IJH：背靠大树好乘凉

ishares Core S&P Mid-cap ETF是一只股票型基金，成立于2000年5月22日，4天之后在纽约证券交易所高增长板市场开始交易，代码为IJH；截至2022年6月17日的规模为547亿美元，在同期全美ETF中规模排名第18位，其发行人为ishares，该基金也是ishares旗下同期的第7大ETF。

ishares 是贝莱德集团旗下负责ETF发行和管理的公司，后者是全球最大的资产管理集团，根据www. etfdb.com的最新数据，截至2023年4月13日，贝莱德旗下所发行ETF的规模共计2.31万亿美元，其中仅在美国上市的ETF数量就高达397只，费率介于0.03%至0.89%，处于行业较低水平。

规模大增分红典范

ETF专业网站www.etfchannel.com的信息显示， ishares Core S&P Mid-cap ETF跟踪的指数为标普中型股400指数（MID），而跟踪该指数的产品还包括加拿大的BMO S&P Mid Cap ETF（ZMID）和美国的Direxion Daily Mid Cap Bull 3X ETF（MIDU） 等； ishares Core S&P Mid-cap ETF的费用率为 0.05%，处于行业较低水平，截至2023年4月13日的规模为663.12亿美元，较10个月之前的547亿美元增加百亿美元以上，增幅高达21.23%；份额总计为2.67亿份，年化收益率为1.57%，年化分红率为3.91%。

由于跟踪的是标普中型股400指数（MID）， ishares Core S&P Mid-cap ETF 完美“复刻”了该指数的成分股，其共持有407只股票，根据市值排名前五的仓位分别为Axon Enterprise、reliance Steel & Aluminum、builders Firstsource、lattice Semiconductor 和 Deckers Outdoor， 截至 2023 年4月14日的市值分别为4.69亿美元、4.43亿美元、4.27亿美元、3.93亿美元和3.83亿美元，占比分别为0.71%、0.67%、0.64%、0.59%和0.58%，与标普中型股400指数（MID）的成分股占比基本一致。

此外，从成立之后的第二个月起，ishares Core S&P Mid-cap ETF的保持了每个季度分红的“优良传统”，其最高季度分红金额为2022年9月份的1.35美元，最低为2003年12月份的0.0468美元。

发行人背景深厚

作为全球最大的资产管理公司，贝莱德集团（BLK.N）不容小觑。2023年2月24日，贝莱德集团发布了2022年年报。财报显示，2022年，贝莱德集团的营业收入为178.73亿美元，较2021年的193.74亿美元下降7.75%；归属于普通股东的净利润为51.78亿美元，较2021年的59.01亿美元下降12.25%。需要说明的是，贝莱德集团2022年业绩同比下滑有两个原因：一个是2021年基数较高，无论是营业收入和净利润，2021年都是贝莱德集团近几年业绩最好的一年，根据东方财富Choice金融终端，其2018-2022年的营业收入分别为141.98亿美元、145.39亿美元、162.05亿美元、193.74亿美元和178.73亿美元，归属于普通股东的净利润分别为43.05亿美元、44.76亿美元、49.32亿美元、59.01亿美元和51.78亿美元；第二个原因就是2022年存在美联储持续大幅度加息的“逆风”，不止贝莱德集团，高盛集团、摩根士丹利和富国银行等当年都出现了业绩同比下降，例如高盛集团2022年的净利润从2021年的216.35亿美元大幅下滑47.95%至112.61亿美元，可见在2022年，大型以资产管理为主要业务的投资机构日子都不好过，而贝莱德集团2022年的业绩下滑幅度甚至好于同侪。

在贝莱德集团2022年178.73亿美元的营业收入中，投资收益占据了大头儿，当年的金额为149.65亿美元，占全部营业收入的83.73%，剩余的29.08亿美元（占比16.27%）全部为手续费收入。

2023年4月14日，贝莱德集团发布的2023年一季报显示，其第一季度共计实现营业收入42.43亿美元，较2022年一季度的46.99亿美元下滑9.70%，归属于母公司股东的净利润为11.57亿美元，较上年同期的14.36亿美

幅高于市场一致预期的841亿美元。

2022年上半年末，贝莱德的管理规模为8.49万亿美元，同比缩水超过1万亿美元，与2021年年底的峰值相比更是缩水超过1.5万亿美元，其首席执行官拉里· 芬克曾经在财报沟通电话会议上表示，“2022年上半年出现了数十年来从未见过的宏观金融和经济挑战，对于股票和债券来说都是50年来最糟糕的开端，全球资产管理机构同时面临美元升值的不利影响，宏观经济环境、通胀飙升、地缘政治动荡和加息忧虑引发了对金融市场盈利能力和风险的评估。”而在2023年一季报发布之后，拉里· 芬克表示，美国地区性银行的信心危机将进一步加速资本市场的成长，贝莱德将是核心的参与者。

前后对比可以发现，作为一名资管老将，拉里· 芬克的表述已经发生了明显的积极变化，其对于未来资本市场的表现及公司业绩改善的信心已经跃然纸上。

ETF市场重要的参与者

贝莱德集团是全球ETF市场的重要参与者，其与先锋领航集团、道富环球为全球ETF领域的巨擘。根据财报，截至2023年一季度末，贝莱德集团的资产管理规模为 9.09 万亿美元；根据 www.etfdb.com 的最新数据，截至2023年4月13日，贝莱德旗下所发行ETF的规模共计2.31万亿美元。也就是说，贝莱德集团旗下的ETF在管规模占其全部资产管理规模的比例为25.41%。

根据www.etfdb.comm的最新数据，截至2023年4月13日，先锋领航集团旗下的ETF规模总计为2.01万亿美元，在美国上市的ETF共计82只；道富环球旗下所发行ETF的规模总计为1.02万亿美元，在美国上市的ETF有138只，其中规模最大的SPDR S&P 500 ETF Trust为3736.14亿美元，为目前全美乃至全球规模最大的ETF。

同期，贝莱德集团所发行的ETF中共有397只已经在美国上市，其中规模排名前六的产品分别为ishares Core S&P 500 ETF（IVV）、ISHARES Core MSCI EAFE ETF（IEFA）、ISHARES Core US Aggregate Bond ETF （Agg）、ishares Core MSCI Emerging Markets ETF （Iemg）、ishares Core S&P Mid-cap ETF（IJH）和ishares Core S&P Small-cap ETF（IJR），总资产分别为 3048.94 亿美元、974.46亿美元、884.30亿美元、698.86亿美元、660.20亿美元和654.30亿美元，合计高达6921.06亿美元，占贝莱德所管理ETF总资产2.31万亿美元的30%。