股价涨的时候，我是一名成功的投机者
Q 最近吴军评价腾讯没有to B基因、说Google和百度都不太行。你怎么评价这3家公司？
A 我不太善于这样高屋建瓴地评价公司。to B的生意，如果按传统的方式做，腾讯不一定能做好，但也许有一些发挥腾讯资源优势的做法，比如“官方账号+小程序+云”的做法。在微信支付做起来之前，财付通一直惨淡经营，大家也许会认为腾讯没有做支付业务的基因，到后来它也做得不错。百度和Google，用户对搜索的需求是永续的，搜索广告的商业模式很好，而且这两者都可以从PC上移植到手机上。但它们都面临着新增流量不在自己手里的问题。理论上说，它们存量的钱是还可以赚很久的，但它们摆脱增量困境的努力，却有可能把它们在存量上赚的钱花光。
Q 同样是没有中间商赚差价，为什么之前拼团、团购模式没有做起来，现在拼多多却做起来了？
A 有很多事情，在不同的时机，由不同的团队来做，结果可能完全不一样。比如说短视频这个事情，在网速提升、移动上网设备普及之前，一直做不成，当这两个条件成熟以后，就出现了抖音、快手这样快速崛起的公司。拼多多的崛起，可能有这些原因：第一，微信的用户关系，给“拼”提供了最合适的应用场景，之前团购商自造场景的能力远逊于此。而拼多多团队对这一点的理解超过其他的团队。第二，移动上
网设备、移动支付的普及，物流条件的改善，造成了互联网“用户下沉”，让两个大用户群体被接入了互联网：产地供应商群体，和对价格更加敏感的购买者群体。
Q 上市公司回购股份后又对高管进行股权激励，是否侵害股东的利益？
A 不同的人看法不一样。你也可以这样理解—管理层有了激励以后，工作会更加努力，他们拿到一块钱的股票，会给股东创造两块钱的价值。
Q 暴风集团的现状，是否可归罪于当年股市一味哄抬其股价，最终让创业者头脑膨胀？
A 这个事情现在披露的信息还非常有限。如果是因为加杠杆而陷入今天的困境，那么这个责任没有任何道理推给别人，只能怪自己的无知和贪婪。
Q 蚂蚁金服的“相互保”会对传统的保险产品产生冲击吗？
A 决定保险价格的可能包括几个因素：①低风险事件的概率。这个不因保险的品种、销售渠道而有区别。②保险资金的投资回报率。这个不因保险的品种、销售渠道而有区别。③管理成本。理论上来说，互联网这个渠道有可能降低一些成本，但也是有限的。相互保可能是一个很不错的创新，但万变不离其宗，最终能拉开价差的空间是有限的，你看到的很大的价差，其实是不同的保障条款混在一起形成的错觉。当保险的保障功能和投资功能混在一起的时候，这种错觉尤其明显。