蚂蚁集团发展简史
2004
支付宝创立汇丰
花旗银行
中国银行
招商银行美国银行
PayPal蚂蚁集团
JPMorgan推出移动端支付宝App单位：亿美元
中国建设银行
中国工商银行
2009
数据来源：根据公开资料整理
数据来源：根据公开资料整理2010推出二维码支付
推出快捷支付；推出基于场景的线上保险产品
全球金融机构市值／估值排名
2011推出花呗；支付宝母公司更名为蚂蚁金服；阿里巴巴入股33%协议达成
2013推出余额宝
2014
2015
关闭基金淘宝店
推出借呗；推出芝麻信用；控股数米基金；成立保险事业部2016 2017推出蚂蚁链BaaS；推出相互宝
马云提出从Fintech向Techfin转型
2018 2019
阿里巴巴取得蚂蚁金服33%股份蚂蚁金服更名“蚂蚁集团”；公司递交沪港两地上市招股书
2020
对于传统的中国银行业，很少会有高管公开发表批评言论。因此，电子商务巨头阿里巴巴创始人马云在2008年抱怨中小企业贷款难时，就登上了新闻头条。他说：“如果银行不改变，我们就改变银行。”从那以后，他没有再发出这样的警示。他不需要了。
马云已经通过蚂蚁集团对中国的金融体系产生了深远的影响。蚂蚁最初是阿里巴巴的一项支付服务，它帮助中国晋升为数字交易领域里的全球领导者，让企业家和消费者获得贷款的机会大增，并改变了人们的理财方式。现在它已长成一个巨头。过去一年中，它的活跃用户超过10亿。2019年，它处理了110万亿元的支付交易，是中国以外最大的在线支付平台PayPal的近25倍。
若蚂蚁上市，预计它将融资超过300亿美元，让沙特阿美（Saudi Aramco）去年的史上最大规模IPO相形见绌。这象征着世界从一个以石油为最具价值资源的世纪进入数据至上的时代。蚂蚁的远期市盈率为40倍，与全球大型支付公司相当，因此其市值可能超过3000亿美元，超过任何一家银行。
市场份额被腾讯削弱，后者在微信这款中国的主导即时通信应用中添加了支付功能。两家公司在每笔交易上赚取0.1％，低于银行通过借记卡刷卡的收费。但由于交易数量庞大，这笔收入加起来依然可观。去年蚂蚁的支付业务创造了近520亿元的收入。但这一块的增速正在放缓，占蚂蚁总收入的比重从2017年的55％下降到今年上半年的36％。其实，关键在于支付是一个入口，蚂蚁通过它来吸引、了解用户。
从所有这些数据中收益最大的是蚂蚁的贷款部门，这是该公司第二个收入来源（从来不吝于使用术语的蚂蚁称之为信贷科技）。蚂蚁从2014年开始提供消费信贷，推出了花呗，为网购提供循环无担保信用额度，基本上就是一种虚拟信用卡。支付宝用户可以接入花呗，延迟一个月付款或分期付款。信用卡在中国从未普及，因此花呗很受欢迎。在此基础上支付宝又推出了借呗，允许用户借更多的钱。蚂蚁还提供贷款，主要面向小微企业。年化利率徘徊在7％至14％之
间，低于小额贷款公司的利率。
和蚂蚁的许多客户一样，东部城市东阳的朱一帆从小本生意做起，开了一家兔兔到家便利店。4年前，她和丈夫想自己开家店。因为没什么财产可用作抵押，他们没法从银行贷到款，只能从亲戚朋友那里七拼八凑地借钱。期间他们很偶然地从蚂蚁借了一万块，这是当时他们能借到的最高额度。后来他们还了这第一笔贷款，并在店里让顾客用支付宝付款（让蚂蚁得以了解其现金流状况），朱一帆的信用评分上升了。现在，她在蚂蚁有10万元信用额度，让她可以在客流量大的节假日来临前多上些货。
在不到5年的时间里，蚂蚁的未偿消费贷款就达到了1.7万亿元，约占中国消费贷款市场的15％。蚂蚁对小微企业的贷款总额约达4000亿元，占整个小微企业贷款市场的5％左右。从金融的角度来看，蚂蚁最大的创新就是它为信贷融资的方式。最初，它发放贷款，然后把贷款打包成证券出售给其他金融机构。但监管机构担心这与2007年至2009年金融危机之前的证券化热潮有相似之处，要求证券的原始权益人和银行一样持有资本，这项规定削弱了蚂蚁的利润。
蚂蚁于是想出了一个新办法。现在它会识别和评估借款人，但接下来会把他们推荐给银行，由银行发放贷款。蚂蚁收取“技术服务费”。对于借款人而言，整个过程是无缝衔接的。他们只需在智能手机上点几下，就可以看到贷款申请是被批准还是拒绝了。蚂蚁最终形成了一个现金充裕又轻资产的贷款模式。全部贷款的98％是由其他公司作为资产持有的。贷款已成为蚂蚁最大的单一业务部门，占今年上半年收入的39％。
蚂蚁平台的优势赋能了它的第三和第四个业务部门：资产管理和保险（用蚂蚁的术语叫投资科技和保险科技）。蚂蚁在2013年推出余额宝，启动了资产管理业务。它的想法是，支付宝账户中有现金的商家或顾客可以购入货币市场基金以获得少量回报。这吸引了人们把余额宝单纯用于存储现金之用，因为它的收益率（现在约为1.7％）高于银行活期账户的利率。到2017年，余额宝已成长为全球规模最大的货币市场基金。
蚂蚁扩大了服务范围，成为中国最强大的投资分销渠道之一。如今有170家公司在蚂蚁的平台上销售6000多种产品，比如股票和债券基金。这些公司通过蚂蚁的应用总共管理着约4.1万亿元的资产。与贷款业务一样，蚂蚁会筛选潜在客户并将他们导流到产品，然后收取服务费。