扶持小微企业政策再加码定向降准缓解融资难
记者 祝嫣然 徐燕燕 发自北京
如何解决小微企业融资难融资贵问题，国务院总理李克强20日再提务实举措，比如运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地；将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF（中期借贷便利）合格抵押品范围。
当天召开的国务院常务会议（下称“国常会”）上，李克强部署进一步缓解小微企业融资难融资贵，持续推动实体经济降成本。自今年9月1日至2020年底，将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税。国家融资担保基金支持小微企业融资的担保金额占比不低于80%。
而在4月25日的国常会上，李克强说，力争到三季度末小微企业融资成本有较明显降低。
有分析人士对第一财经记者表示，目前流动性短缺是结构性的，主要集中在中小微企业。建议央行通过一系列结构性宽松的政策支持实体经济，比如定向降准。另一方面，服务小微企业的金融机构主要是地方中小银行，而这类银行一般很难拿到MLF的资金。建议进一步完善利率走廊，加大SLF（常备借贷便利）的投放。
“将商业银行单户授信500万以下的小微企业贷款纳入MLF的合格抵押品范围，将很大程度上解决结构性的流动性偏紧的问题。”上述分析人士称。
小微企业的难题
小微企业在经济发展中发挥着非常重要的作用。改革开放以来，特别是近年来中小企业、小微企业发展迅速。截至2017年末，我国小微企业法人约有2800万户，个体工商户约6200万户，中小微企业（含个体工商户）占全部市场主体的比重超过90%，贡献了全国80%以上的就业，70%以上的发明专利， 60%以上的GDP和50%以上的税收。
不过，小微企业生产经营面临着较大压力。从先行指标来看，5月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，其中大型企业PMI上升明显，升幅1.1个百分点，达到53.1%。中型企业PMI为51.0%，较上月上升0.3个百分点。而小型企业PMI波动较大，较上月回落0.7个百分点。
中资国信资产管理公司首席经济学家郑后成接受第一财经记者采访时表示，大型企业PMI出现重返上升通道迹象，5月PMI指数上行主要受大型与中型企业拉动。值得关注的是，小型企业与大型企业PMI走势重新出现背离，二者差值扩大至3.5个百分点，小型企业生产指数面临一定压力。
央行研究局局长徐忠撰文分析，从2009年以来积极的财政政策已经持续实行快10年，主要形式是扩大政府性投资和扶持特定产业发展。结果，国有企业、地方政府、产能过剩的僵尸企业占用过多的财政金融资源，导致小微企业、民营企业“融资难、融资贵”，经济内生增长动力迟迟培育不起来，逆周期调节的宏观经济政策难以退出。
中小微企业融资难、融资贵的问题一直是近年来金融领域的一个难题。近年来我国金融机构小微企业贷款利率平均在6%左右，网络借贷利率约13%，温州民间借贷登记利率15%以上，小额贷款公司等类金融机构利率则为15%~20%。
盘古智库高级研究员吴琦接受第一财经采访时称，目前小微企业融资难、融资贵的问题尚未得到有效缓解。一方面，小微企业融资需求持续攀升，根据央行发布的《2018年第一季度银行家问卷调查报告》，小微企业贷款需求指数达到66.3%，同比、环比分别提高3.7、4.1个百分点，创2015年一季度以来的新高；另一方面，随着银行存款成本持续上升，以及监管日趋严格，表外融资回表导致银行资金成本向企业端传导，小微企业融资成本上升尤为明显。