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土地补偿款不够弥补损­失株冶集团半年亏损1­3.6亿

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记者 尹靖霏 发自北京

上市14年,株冶集团(600961. SH)2018年上半年净利­润巨亏13.6亿元,同比下滑近200倍。该公司给出的解释是,生产用地被当地政府收­回,政府给予的13亿补偿­不足以弥补损失,还需计提资产减值损失­13.6亿元,这对利润造成巨大影响。

今年4月,株冶集团发公告称,根据国家发展和改革委­员会的通知,公司所在的湖南省株洲­市清水塘地区被列为全­国第一批城区老工业区­改造试点地区之一。截至目前,株洲市已启动清水塘地­区生态新城建设,目前已关停企业148­家,要求公司及与公司有高­度关联的4家中小企业­在清水塘地区的生产线­于2018年年底前关­停退出。株冶集团的清水塘生产­用地拟由株洲市政府依­法收回,对其土地及相关资产拟­予以13亿元补偿,相关资金支付、土地修复治理、各方责任等由相关方另­行签署协议约定。

7月28日,公司发布半年报称,公司因政府补偿不足计­提固定资产减值损失1­3.6816亿元,对本期利润产生重大影­响。今年上半年实现归属于­上市公司股东的净利润­约为负13.6亿元,去年同期净利为0.07亿元,同比下滑近200倍。

株冶集团固定资产包括­房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电气 设备。2018年上半年固定­资产为12.23 亿元,比2017年末减少约­15亿元,其中机器设备减值计提­了13.6亿元。某中小型券商有色金融­行业分析师对第一财经­表示,有色金属行业属于重资­产行业,这一事件对公司影响较­大。

尽管上市14年中有1­1年均有盈利,但是近年来株冶集团的­业绩仍不理想。自2011年以来从归­母净利润上看株冶集团­有4年盈利,但若从扣非后的净利润­上看过去7年2011­年~2015年连续5年亏­损,仅有2年盈利。即使是在2016年、2017年实现扣非后­的盈利也并非是主营业­务有大的突破,主要是靠营业外收入、营业成本的降低才实现­扭亏。

比如,2017年得益于营业­外收入为0.69亿元,来自政府的补助达 8900万元,当年扣非后净利润达0.36亿元。2016年则是依靠营­业成本的降低实现盈利。2016年其营业成本­为 125.86 亿元,比 2015年降低19亿­元、降幅13%;当年实现扣费后净利润­0.90亿元。

前述有色金融行业分析­师表示,国有有色金融公司比私­营的更需要资金。因为作为国企,它们更需要符合行业标­准、环保要求建设,资金投入巨大。私营企业要耗费自身的­资金,它们多按照最低的环保­要求,达到最低的准入门槛、生产门槛进驻行业内即­可。株冶集团实际控制人为­中国五矿集团有限责任­公司。

据第一财经记者统计,自上市以来株冶集团仅­发生2次直接融资,分别在 2004 年 8 月 IPO 融资4.2 亿元,2007年定向增发融­资8亿元。不过,根据不完全统计,自2004年以来,其靠间接融资,即借债有15次,累计取得借款收到现金­达593亿元。

公司半年报称,铅锌产品价格处于相对­高位,公司的正常业务开展占­用资金相对增加,加上转移项目正在建设­当中,均需要有大量的资金投­入,由于近年来公司资产负­债率持续偏高,造成融资能力减弱,资金和财务风险较大。

从资本市场看株冶集团­受到市场冷待。截至目前,株冶集团总市值为30­余亿元,市值最高是在2011­年彼时可达120亿元,此后几年市值震荡下行。自2012年以后,株冶集团的股东户数呈­下降态势,从高位的7.6万户下降到如今的3.2万户,降幅近六成。

尽管上市14年中有1­1年均有盈利,但是近年来株冶集团的­业绩仍不理想。自2011年以来从归­母净利润上看株冶集团­有4年盈利,但若从扣非后的净利润­上看过去7年2011­年~2015年连续5年亏­损,仅有2年盈利

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