A股成交量去年跌两成方星海喊话活跃市场交易
记者 杜卿卿 发自北京
证监会对活跃市场交易的态度越来越清晰。自2018年10月证监会发布“三点声明”以减少交易阻力、增强市场流动性以来,监管层活跃市场交易的措施连续推出。证监会副主席方星海近日的公开表态,则透露出更强烈的改革信号。
1月12日,在第二十三届中国资本市场论坛上,方星海结合中央经济工作会议对资本市场的要求,详细阐述了他对于“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的具体理解及改革建议。
“有活力、有韧性,怎么理解?这是全新的提法,主要体现在三个方面:市场参与者要非常充分、市场交易要非常活跃、定价要合理。”方星海举例称,股指期货限制仍待进一步放开,而新股上市首日44%涨停板限制也应该取消。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对第一财经记者表示,A股在2009年到2012年取消了新股上市首日涨跌幅的限制,当时市场效果较好,甚至出现了上市首日破发的情况,对盲目打新炒新起到了一定的遏制作用。但是2012年IPO暂停至2014年IPO重启之后,又恢复了上述限制,首日涨停并随后出现多个“无量涨停”的现象再次出现。
“2018年大盘波动较大,成交量下滑明显。但是废除涨跌幅限制、施行T+0回转交易等建议,不是为了救活熊市,而是为市场松绑,是进一步市场化改革的重要举措,是为了更长期的目标。而且,这也有利于我们通过沪深港通、沪伦通等通道与国际市场对接。”董登新说。
具体措施有望出台
方星海认为,如今的资本市场已经发生变化“,市场不够活跃正逐渐变成一个主要矛盾”。他表示,要进一步采取措施活跃交易。
在12日的发言中,他以举例的方式提出两个活跃交易的改 革方向。
一是股指期货。方星海认为,此前虽然已采取三次放宽交易措施,但还不够,还要进一步放开。二是新股涨跌幅。他认为,新股上市首日有44%涨停限制,但上市首日及最初几日市场都没有交易量,“没有交易量的价格是虚幻的、不准确的价格”,这是人为限制导致价格不合理。
“首日涨停板这个事情要研究,我个人觉得应该取消。”方星海说。
在他看来,要建设“有活力、有韧性”的资本市场,需实现三大目标,参与者非常充分、交易非常活跃、定价合理。
他说,为实现定价合理,将丰富多空交易工具,在期货、现货领域给予做多、做空者更加充分的手段,让市场充分博弈, “我们现在各种工具都很少,所以证监会会抓紧出台一些双方都可以用的各种工具”。
而引入机构投资者,是实现“参与者充分”这一目标的关键内容。目前,机构方面,外资持股已放开至51%,三年后可100%控股;资金方面,2018年外资净流入股市3000亿元,而基于MSCI提高纳入比例、富时罗素宣布纳入A股、道琼斯宣布纳入A股等背景,预计2019年外资净流入股市将达6000亿元。
方星海在证监会长期分管国际业务。他说:“我会尽更大努力继续大量引进国际中长期资金进入中国的股市,包括进入中国的期货市场。”
结合中央经济工作会议的要求,方星海认为,今后一段时间资本市场改革在金融改革中将起到“牵牛鼻子”的作用。进入高质量创新发展阶段,必须有更能吸收风险的股权投资来促进这个阶段的经济增长。
兴业证券首席策略分析师王德伦表示,2019年决策层对资本市场的重视非同一般,方星海上周六的讲话进一步说明了重要性。