养老三支柱结构失衡个人养老金制亟须顶层设计

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的保障水平也非常有限。虽然我国从2005年开始按照10%的标准连续上调了十年养老金,但养老金替代率仍然只有46%左右。

养老金替代率是指退休人员的平均退休金和在职员工平均工资之比,代表了养老金的保障水平。根据世界银行报告,养老金替代率达到70%~80%才能保障退休生活水平不下降。

从人口趋势来看,2060年前后,中国老年人口将达到一个峰值并在随后开始下降,但伴随着总人口的下降,人口老龄化的程度并不会随之下降,65岁及以上老年人口占比依然会在相当长一个时期内保持相对的高位(31%左右),并一直持续到21世纪末。

上述课题认为,世行所倡导的三支柱养老金体系模式能够较好地实现政府、单位和个人三方的责任共担,是各国养老金改革的共同趋势。

课题也有史以来第一次将我国的养老金 第三支柱定义为“中国个人养老金制度”,与第一支柱公共养老金、第二支柱职业养老金相对应,并将其概念定义为,政府依据相关法律法规,通过财税政策支持,引导全体经济活动人口建立的以个人养老为目的,个人自愿参加并主导的积累型养老金制度。

个人养老金作为补充养老金制度,其建立的首要目标是提高老年人的养老金待遇水平。

金维刚表示,目前我国第三支柱养老金在提高个人养老保障水平方面的作用还没有发挥出来,我国应当从促进养老保障可持续的战略高度,推进第三支柱的建立与发展,第三支柱目标替代率可以设定在10%~15%,并逐步提高。

税收优惠力度待提高

享受财税激励是未来养老金第三支柱与目前市场提供的养老金融产品的本质区别,也 是第三支柱发展的首要推动力。

董克用表示,从制度属性上来看,CIP是公共属性与私人属性的结合,国家要提供税收优惠以积极应对老龄化挑战。

上述《通知》提出,取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,其缴纳的保费准予在申报扣除当月计算应纳税所得额时予以限额据实扣除,扣除限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低的办法来确定。

受限于试点地区和税优力度,税延型养老保险试点这大半年来积累的资金有限。截至2018年底,个人税延型商业养老保险签发保单约2万件,按税优额度1000元推算,积累资金余额2000万元。

《中国养老金融发展报告(2018)》(下称《报告》)预测,养老金第三支柱全面落地后,每

向所有金融行业公平开放

当前,国家层面还没有制定个人养老金制度的顶层设计和相关的政策体系。

金维刚表示,下一步,政府有关部门需加紧推进个人养老金的指导性文件和相关政策措施,为个人养老金制定税收优惠或是政府补助政策,加强规范和监管,防止无序竞争。

他认为,公益性和开放性是第三支柱养老金的重要原则,应该向金融行业实行开放政策,让各个金融行业都能公平参与第三支柱中的相关业务。同时,应当允许各类金融机构进入投资运营,形成市场化的投资平台。

上述《通知》提出“试点结束后,有序扩大参与的金融机构和产品范围,将公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围”。这一承诺让银行业和基金业跃跃欲试。

2018年12月28日,证监会批复了第三批养老目标基金,从8月6日首批养老目标基金获批算起,不到半年的时间,已有40只产品获批。目前,12只产品已经成立,认购户数超过67万户,募集规模近40亿元,其他产品正在陆续发行。

中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨表示,这40只产品仅仅是开始,相信未来行业还会有更多养老产品面世。基金业要“重户数”、“重定投”,持续帮助投资者树立长期投资的理念,养成长期投资的习惯。

制图/张逸俊

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