6.7482

无独有偶，中航信托首席宏观策略总监对记者表示，经济增长放缓不意味着汇率走弱，受国内需求下降影响，进口也会同步下降。贸易顺差保持平稳，仍构成人民币币值稳定的基础。

人民币创2005年汇改最大涨幅

截至上周收盘，美元/人民币报 6.7482，已经升破了此前对人民币偏乐观派的交易员6.8~6.9区间波动的预期。前一周，美元/人民币仍维持在6.87的水平。

同时，美元指数大幅走软，不但跌破此前维持多时的97大关，更是最终跌至 95.2 附近。随之，欧元对美元也录得较大涨幅。这主要与美联储持续对加息发出谨慎信号相关。

“此前市场大量仓位都在做多美元，因此一旦预期改变，导致多头平仓，那么美元的跌幅就是巨大的。”德国商业银行亚洲高级经济师周浩告诉记者。

在过去几周，美联储的沟通出

2019年人民币未必走弱

去年下半年以来，市场对人民币的走势较为悲观，并认为“破7”近在咫尺。然而，汇率是相对的，且取决于各方因素，并非一国经济增长减速，就必然意味着货币走弱。

去年10月前，央行出台了一系列维稳政策，但人民币贬值的压力仍未彻底释放，空头也仍在试探底线，美元/人民币在去年10月31日一度触及 6.98 附近。此后，央行宣布，11月7日将通过香港金管局在港发行3个月、1年期央票各100亿元。当日早盘，离岸人民币对美元快速反弹逾 90 点，收复6.97关口。

“这显示了央行意在通过流动性管理来维稳人民币，守住‘7’这一关口。”周浩当时告诉第一财经记者。他也认为，在去年12月的中美G20共识达成后，2019年央行仍可能倾向于维持人民币预期的稳定。

值得注意的是，记者在梳理多家外资机构的年度展望时也发现，各界普遍在2019年对美元持偏空观点，并认为美元此前超涨，主要因为美国去年推出了顺周期的财政刺激政策，且贸易不确定性导致避险资金疯狂涌入美元资产。

但是，今年以来，美债收益率持续下降、美联储转为鸽派，这都为市场做空美元提供了催化剂“。近期，欧元和人民币都开始升值，我们认为此前欧元的空头仓位过高，同时很多人早前因为担心贸易摩擦、中国经济增长放缓而不敢持有人民币。即使机构看空美元，但如果欧元和人民币无法升值，一篮子货币也会因此而承受压力。但如今欧元和人民币开始升值，这意味着美元抛售已经开始了。”罗伯逊告诉记者。

也有机构预计，股指和债指的纳入将在2019年为中国股市带来500 亿美元流入，2021 年底前给债市带来2860亿美元。

截至上周收盘，美元/人民币报6.7482，已经升破了此前对人民币偏乐观派的交易员6.8~6.9区间波动的预期。