随着医改向深水区推进，医药企业的盈利难度在加大。加上社会办医热潮推动，向医疗服务行业延伸，成为了不少药企选择的出路之一。从大的环境来看，包括药企等在内的资本，在并购医院上，亦有所降温。数据统计显示，2018年中国医院并购数量虽然与2016年持平，但是交易金额仅为2016年的一半。

的长周期回报，又极不相称。

深圳市非公立医疗机构行业协会会长、深圳华侨医院董事长廖志仁对第一财经记者表示，前几年资本青睐医院，确实是风潮，为何从2018年起，反而出现很多资本在出售，核心的原因在于，这些资本对医院的本质理解不够。“很多资本进来的时候，没有做好功课，它们只看到医院有很好的现金流、有很稳定的业绩增长，但却忽略医院的民生属性。医院是讲究中长期投资的，并非是资本所认为的可以实现‘短平快’收益。”

廖志仁介绍称，以一个二级医院投资为例，需要投入两到三亿元的资金；要达到盈亏平衡时，也是三到五年之后，要达到盈利，整个周期算下来也需要八到十年时间。“资本本身有投资周期，一般是三到五年。有些资本处于回报考虑，不得不提前出售医院。资本投资医院行业，可以助力医院发展，带动人才引进、学科建设等；但资本如果是带着‘短平快’的目标进来的话，反而会对医院发展造成过度伤害，如会产生过度医疗问题。有些医院为了满足资本要求，进行业绩对赌，其实是不利于医院发展的。”

“要投资医院，一定要做好中长期准备。一定要了解医院的本质，充分了解医院的管理者。这样才有可能形成1+1大于2局面。”廖志仁表示。

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