全球市场回顾与展望：上周欧美股市先扬后抑

记者 樊志菁 发自上海

上周欧美股市整体上走出了冲高回落的走势，随着欧盟、澳大利亚等经济体分别大幅下调经济增长预期，投资者担忧情绪被再次点燃。

上周五收盘后，美国三大股指勉强收涨：其中道指周涨0.17%、纳指周涨 0.47% 、标 普 500 指 数 周 涨0.05%。欧洲三大股指则涨跌互现，英国富时 100 指数周涨 0.7%，德国DAX 30 指数周跌 2.5%，法国CAC 40指数周跌1.2%。

本周期间（2月11~15日），日本、德国、英国和欧元区将发布2018年四季度GDP数据。美国联邦政府的短期预算将耗尽，两党能否通过谈判避免政府再次停摆？此外，美股财报季继续进行，可口可乐、英伟达等广受关注的公司将发布财报。

美联储主席言论是焦点

美国总统特朗普近期在白宫与美联储主席鲍威尔会面，美联储副主席克拉里达和美国财长姆努钦也出席了这次会议。各方对近期经济形势、就 业和通胀前景进行了讨论。据美联储声明，鲍威尔的表态与今年首次议息会议的声明类似，没有直接讨论货币政策，只是强调政策路径将完全取决于经济数据。鲍威尔称美联储将以就业最大化和稳定物价作为政策制定的初衷，而这将基于谨慎、客观、非政治性的考量。

特朗普此前多次炮轰美联储，认为其是美国经济面临的“唯一问题”。去年12月美联储议息会议当周，特朗普曾两次规劝鲍威尔放弃加息但未能如愿，随后便有消息传出称特朗普已经与幕僚讨论了解雇美联储主席鲍威尔的事宜，一度引发投资者恐慌。

鲍威尔2月6日出席在华盛顿举办的教育界活动中表示，美国经济仍处于良好状态，在应对诸如英国脱欧事件的冲击时表现出韧性，并强调了美联储的独立性，认为需要通过维持其活动透明度和对国会负责来保持公众的信任。对于未来的挑战，鲍威尔指出可能会来自于收入不平等和生产力低迷。

本周，美联储主席鲍威尔将前往密西西比州就贫困农业地区发展问题

英国无协议脱欧风险加剧

欧盟理事会主席图斯克2月6日略带火药味的表态让英国脱欧的不确定性陡增“，欧盟不会就英国脱欧提出新的提议，我一直在想对于那些推动英国脱欧的人来说，知不知道地狱里那个特别的地方是什么样子的。他们（推动脱欧者）甚至连如何安全实施脱欧的计划的梗概都没有。”

英国首相特蕾莎·梅于2月7日前往布鲁塞尔劝说欧盟对脱欧协议中有关北爱尔兰的内容进行修改。欧盟委员会主席容克在会面后表示，欧盟不会与英国就“脱欧”协议重新谈判，但愿意修改欧英“未来关系框架政治宣言”中有关双方未来关系的内容表述。有报道称英国和欧盟正考虑在原定“脱欧”日期到期后给予两个月“宽限”，从3月29日延至5月24日，以备 梅提交的“脱欧”协议获得议会通过以及完成所有立法程序。

英国央行上周公布利率决议，维持利率和QE规模不变，同时下调大幅今明两年经济增长预期，因全球经济走弱和英国脱欧不确定性预期影响。英国央行行长卡尼表示，无协议脱欧的可能性正在上升，这种不确定性正给企业带来更大冲击，英国经济尚未就此做好准备。上周英镑/美元收报1.2937，累计下跌1.1%。

原油承压走低

上周美国WTI原油主力合约下跌4.8%，报 52.72 美元/桶，北海布伦特原油主力合约下跌1.3%，报 62.10美元/桶，全球经济增长乏力抵消了欧佩克限产等因素的利好。

沙特与俄罗斯的合作关系有望深化，欧佩克中沙特和部分盟友考虑与一个由俄罗斯领导的10国集团（非欧佩克产油国）建立正式伙伴关系，以更好地管理全球原油市场。近年来俄罗 斯与欧佩克加强了沟通，各方在去年12月达成了新的冻产协议以平衡油价，而新提议有望让关系进一步稳固。欧佩克方面希望在4月全体会议上与列席会议的俄罗斯等国代表达成最终协议，不过欧佩克内部包括伊朗等国提出了反对意见。

美国的天量产能依然是制约油价上行的主要原因。美国能源信息署（EIA）最新公布的数据显示，截至2月1日当周，美国原油库存增加126.3万桶至4.4721万桶。与此同时，美国原油产量仍保持在2018年末创下的1190万桶/日纪录高位附近。

美国政府或再陷停摆

1月25日，特朗普签署了一项为联邦政府运行提供三周资金的法案，结束了美国历史上最长的联邦政府停摆。该法案将为联邦政府提供一笔维持运营至2月15日的资金，但其中并不包括特朗普要求的建墙费用。

目前两党在边境墙问题上依然分歧明显，众议院议长、民主党人佩洛西虽然誓言不会让联邦政府关门事件重演，但坚持不会提供特朗普要求的围墙预算。特朗普则表示，他无法保证联邦政府在本月不会停摆，并威胁如果两党谈判结果中没有他想要的边境墙预算，会宣布国家进入紧急状态。在5日的国情咨文演说中，特朗普大谈兴建围墙的重要性，发誓“会将围墙 盖好”，也敦促国会“共同努力”就边境安全问题达成协议。

本周看点

2月11日，英国将公布去年四季度国内生产总值（GDP）、12月工业产出等重磅数据，受脱欧不确定性影响，预计GDP环比增速将有所放缓。

2月12日，美联储主席鲍威尔将就贫困农业地区发展问题发表讲话，欧佩克将发布月度原油报告，美股动视暴雪Activision Blizzard、安德玛等将发布财报。

2月13日，欧元区将公布去年12月工业产出数据，克利夫兰联储主席梅斯特和堪萨斯联储主席乔治就经济前景和货币政策发表讲话，美国将公布1月 CPI 及核心 CPI 数据，美股思科、美国国际集团AIG等将发布财报。

2月14日，日本、德国、欧元区将公布去年四季度GDP数据，对于日本和德国而言，如果出现环比负增长将意味着经济进入技术性衰退，美国将公布1月工业生产者物价指数PPI和去年12月零售销售数据（因政府停摆推迟发布），美股可口可乐、英伟达、卡夫亨氏等将发布财报。

2月15日，美国将公布1月工业产出及2月密歇根大学消费者指数，美国联邦政府临时支出法案午夜到期，美股百事可乐、机械制造商迪尔等将发布财报。