美元王者归来？三年来最长连涨纪录背后是恐慌

记者 樊志菁 发自上海

自美联储1月30日公布利率决议后，美元出人意料地启动了一波涨势，美元指数日线八连阳并站上97关口，创下自2016年1月以来的最长连涨纪录。

市场观察人士认为，虽然美联储暗示暂停加息并准备调整缩表计划，但近期美联储主席鲍威尔多次表态肯定美国经济，给予了市场信心。与此同时，全球经济走弱的前景让投资者忧心忡忡，随着欧元区和澳大利亚等地相继下调经济增长预期，英国央行调整加息前景，流动性最好的美元再次成为避险的最佳选择。

法兴银行全球固定资产策略师雅克斯（Kit Juckes）表示，目前美元风头正劲，而美国的经济前景看起来相对较好，这将继续推升美元。法国巴黎银行也改变了此前看空的预测，认为今年上半年美元有望上涨5%，该行货币研究主管波雅列夫（Momtchil Pojarliev）认为，相对于美联储的小心翼翼，其他各国央行显得更为鸽派。

另一方面，美元的利率水平已经具有相当吸引力，是主要发达国家中最高的。2015 年12月，时任美联储主席耶伦宣布加息25个基点，联邦基金利率脱离了零利率区间，美国货币 政策正常化正式起步。三年后的2018 年12月，鲍威尔顶住了来自市场和美国总统特朗普的压力，完成了本轮周期内的第九次加息，联邦基金利率区间已经达到2.25%~2.5%。相比之下，加拿大央行政策利率为1.75%，澳洲联储政策利率为1.5%，英国央行政策利率为0.75%，日本央行政策利率为- 0.1%，欧元区基准利率为- 0.4%。利率差叠加升值收益，嗅觉敏锐的资金当然不会错过。

多国下调经济展望预期

从已经出炉的经济数据来看，欧洲的经济动能正在走弱，地区制造业和工业产出等关键数据下滑。欧元区1月制造业PMI指数延续去年底低迷态势，初值50.5，为2014年11月来的最低值，其中新订单指数连续第四个月下滑，企业需求在四年多来首次下降。欧洲经济火车头德国1月制造业PMI终值报49.7，为四年来首度跌破荣枯线。

近日欧盟大幅下调了欧元区今明两年经济增速预期，将2019年欧元区经济增速下调到1.3%，前值为1.9%，将2020年经济增速下调为1.6%，前值为1.7%。

从国别来看，最新数据显示，意大利去年四季度国内生产总值（GDP）环比下滑0.2%，进入技术性衰退。德国、法国和欧元区本周将公布去年四季度GDP数据，德国国家统计局此前预估德国经济勉强避免了连续第二个季度的收缩。欧洲央行已经做好准备，欧央行行长德拉吉此前在欧洲议会表示，欧元区最近的经济数据比预期更为疲软，与贸易保护主义有关的不确定性正在影响经济信心，将考虑使用所有政策工具来支持欧洲疲软的经济。

英国BK资产管理公司外汇策略主管莱恩（Kathy Lien）预计，欧元对美元汇率近期将回撤到去年11月的低点1.1215。

英国经济则更多受困于脱欧进程