指数基金费率战硝烟再起从比规模转向比价格

记者 蒋琰 郭璐庆 发自广州 北京

公募基金行业最热门的关键词当属ETF（交易型开放式指数基金），从 2018 年到 2019 年跨年依然热度不减，存量ETF规模不断刷新纪录，新发行产品进入市场的基金公司不断增多，如今在降低费率方面又有了新 动向。

“大家都在讨论费率战的话题，降管理费这个趋势在一定程度上是存在了。”2月14日中午，深圳某公募量化投资部副总与记者私下交流时谈道。

引发热议的是平安创业板交易型开放式指数证券投资基金（下称“平安创业板ETF”），这只将于2月18日开始正式发售的ETF，以管理费0.15%、托管费0.05%的低费率创出现有创业板ETF新低。同时平安基金也公告称，该基金将对养老金客户实行认购 零费率的折扣优惠。

对比市场现有的创业板ETF，管理费和托管费一般在0.5%和0.1%的水平，平安创业板ETF的费率大大低于现有市场价格。此前，易方达沪深300ETF将管理费设为千二，其也是 目前为数不多对管理费“开刀”的基金公司。业内人士不禁感叹，公募基金的ETF竞争要从规模、布局的竞争烧向价格战了吗？

对此，有接近平安基金的人士对第一财经记者表示，平安创业板ETF的低费率的本意并非要引起价格战，当前费率并未突破ETF市场的最低价。ETF作为工具类产品适当降费也可接受，同时通过适当降费也有利于吸引更多资金入场，对ETF市场的长期发展有所帮助。

费率战硝烟再起

公募基金收费内容多样，投资者较为关心的一般是管理费和托管费，跟踪指数的ETF在基金合同生效后还将收取指数许可使用费。根据平安创业板ETF的招募说明书，基金管理人的管理费、托管费以及指数许可使用费分别按前一日基金资产净值的0.15%、0.05%、0.03%的年费率计提。

争议在于基金公司收取的管理费和托管费两项。对比市场上现有的9只创业板ETF，包括规模居前的易方达创业板ETF、华安创业板50ETF、 广发创业板 ETF、博时创业板 ETF等，管理费和托管费分别在 0.5%和0.1%水平。两项费率合计，平安创业板ETF的收费水平仅为当前市场水平的三分之一。

把视线放宽到所有股票型ETF，平安创业板ETF也处在低费率梯队。根据Wind统计，在当前146只股票ETF中，绝大多数基金的管理费率和托管费率处在0.5%和0.1%的位置。 此前，易方达沪深300ETF管理费率为0.2%，相当于一般ETE管理费 0.5%的四折，托管费为0.1%，管理费和托管费合计为0.3%。另外还有博时 上证50ETF的管理费为0.3%/年。

“易方达的沪深300ETF就已经是千二的费率，另外还有博时上证50ETF是30个BP（基点），平安创业板ETF可以算作第三个。我觉得（降低费率）是全球趋势下的一种必然。国内的公募基金，尤其是指数类产品是从美国学的。美国的历史和现状，可能就是我们的现状和未来，费率下降在美国就体现得很明显。”深圳某公募量化投资部副总表示。

早在2018年8月1日，富达基金（Fidelity）宣布于8月3日推出两只管理费为零的新指数追踪共同基金。不仅如此，富达还宣布将其他核心公募基金的费用平均降低35%，并且不会设置任何最低投资额度，不收取除管理费以外的费用（比如托管、申购费等）。