TCL科技股价创新高液晶电视面板处史上最长涨价周期
TCL科技（000100.SZ）继1月12日股价创下历史新高之后，1月13日股价再创新高，上涨7.44%至9.24元。而国内另一面板龙头京东方（000725.SZ）的股价这两天也持续攀升，创阶段新高，1月13日涨0.86%至7.02元。
股价上涨背后，是液晶电视面板处于史上历时最长、涨幅最大的涨价周期。群智咨询总经理李亚琴向第一财经记者分析，预计这轮起于去年6月的涨价会持续十个月，将延续到今年一季度。
业绩受益于液晶电视面板涨价
TCL科技1月11日发布2020年度业绩预告称，2020年TCL科技归母净利润预计将同比上升60%~70%，盈利将在42亿~44.6亿元之间。主要是因为其旗下TCL华星2020年营收将同比增长超过35%、净利润将同比增长超过140%，其中大尺寸液晶面板业务的净利润将同比增长超过6倍。
李亚琴说，面板业2020年上半年表现不佳，下半年却超出预期。2020年全球面板业的产值同比增长13%至超过1140亿美元，面板出货量也同比增长5%。大尺寸液晶面板的涨价从2020年6月开始，预计将持续十个月，涨价会延续到今年一季度。
这是过去十年以来最长的面板涨价周期，以往面板涨价周期最长六七个月。在这十个月里，液晶电视面板、液晶显示器面板的涨幅都将在50%以上，部分液晶电视面板价格上涨80%~90%，涨幅也是过去十年来最大的。
此轮液晶电视面板涨价潮背后，有来自需求、供应及半导体器件三方面的原因。从供应端看，京东方、TCL华星等主流面板厂为了改善盈利水平，都在减少电视面板的产能分配。电视面板在全球液晶面板中的产能占比2021年将降到70%以内，以往都超过70%甚至达到八成。
从需求端看，居家办公、宅经济拉动了IT产品的强劲需求，使显示器、笔记本面板的需求增加，也促进了面板厂的产能转移。另外从半导体器件方面看，驱动IC缺货也影响了液晶面板的有效供应。
李亚琴预测，2021年全球面板业谨慎乐观，上半年价格稳定，供需平衡偏紧。下半年，如果各国疫苗在第三季普及并达到好的保护效果，需求回落，供应走向宽松，面板价格将有回调空间。但是，如果疫苗普及速度不快，下半年各国社交隔离持续，需求在高位波动，全年供需稳中偏紧的状况会持续。
群智咨询TV研究总监张虹向第一财经记者补充说，2020年全球彩电出货量同比增长2.6%至2.46亿台，主要驱动力来自于海外市场。预计2021 年全球电视出货量会下降3.1%，今年二季度电视品牌商的面板备货意
愿将下降，面板供需趋于平衡，液晶电视面板价格下调的窗口期将在下半年。
2020年，TCL科技收购了三星苏州8.5代线60%股权，京东方也收购了南京熊猫8.5代线和成都熊猫 8.6 代线的控股权。李亚琴认为，2021年将是面板业并购后的整合期，由于参与厂商数量减少，新的竞争格局下，即使下半年液晶面板价格回调，也不会是断崖式的，面板厂2021年盈利可期。
不过，李亚琴也提醒说，经过液晶电视面板价格过去八个月及未来几个月的上涨，下游电视机厂家和消费者将需要一个周期去消化，面板涨价对终端消费的抑制影响值得关注。各国疫情补贴降温后，IT领域低端需求将增长放缓，也要关注。此外，对于技术迭代也要做好准备。
积极布局柔性OLED技术
TCL在1月12日的CES 2021线上发布会上发布了 6.7 英寸AMOLED云卷屏和17英寸打印式OLED卷轴屏。TCL华星的技术工程师告诉第一财经记者，柔性OLED屏幕将重新定义便携式产品。TCL云卷屏正在做可靠性验证，并与终端厂家接洽，未来将会落地应用。打印式卷轴屏，拟2024年量产。
目前，TCL华星正在广州规划投资8.5代的OLED面板生产线，计划采用全新的印刷工艺，来生产大尺寸柔性OLED面板，以降低成本，该项目尚未对外正式宣布。张虹估计，该项目如果今年上半年动工，量产将在2023年年底；如果上半年不启动，大概率量产将在2024年。
从CES 2021看，显示技术有几个发展趋势，一是液晶显示向Mini LED背光、8K的方向升级，追求更高的清晰度；二是柔性OLED继续扩大应用范围，从小尺寸到大尺寸，从可折叠到可卷曲等多形态；三是疫情之下远程接触促进多屏互动和屏幕联网的应用。
对TCL华星来说，在稳固大尺寸液晶面板出货量全球第二的行业地位的同时，如何在中小尺寸的手机面板、IT产品面板以及下一代显示技术OLED上获得更高的行业地位，是它努力突破的方向。华星武汉6代柔性OLED面板生产线2021年将释放更多产能，手机的OLED可折叠屏、云卷屏等将是重点产品之一。
群智咨询副总经理、首席分析师陈军向第一财经记者表示，2021年中国OLED智能手机屏的供应量将增至 1 亿片，七成为柔性OLED屏。2021年全球智能手机面板出货量中，OLED手机屏的渗透率将增至40%，其中柔性OLED屏的渗透率将增至21%。而李亚琴预测，大尺寸OLED面板两三年内市场也加速成长，今年将出货近900万片。
国联证券1月13日的研报预测，通过收购和建设新线，TCL华星的面板产能到2023年复合增速将达18.8%。同时，TCL华星围绕新型显示技术持续投入。TCL华星需要警惕的风险，则包括面板需求不及预期导致价格波动、日韩企业延缓退出液晶面板业、OLED等新产业技术跟进不及预期。