美的计划斥资140亿回购分析师:或为应对抱团瓦解
2 月 23 日 晚 间 ,美 的 集 团(000333.SZ)发布公告称,公司拟回购不超过1亿股且不低于5000万股公司股份,预计回购金额不超过140亿元,回购价格不超过140元/股。
对于回购的目的,美的集团在公告中表示,基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可,并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等基础上,公司决定拟继续以自有资金回购公司股份,并将持续用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。
美的集团2019年财报数据显示, 2019 年美的集团归母净利润为242.11亿元,本次欲回购总金额占到了美的集团 2019 全年净利润的57.82%。公司最高欲回购价格超出公告前一日报收价格53.95%,在牛年开市抱团股普跌的背景下,分外显眼。
受消息刺激,2月24日早盘该公司股价逆市场而动大幅高开,最大涨幅一度超过7%。截至最新收盘日,股价报95.02元,上涨4.49%。
昨日重现
一位长期跟踪美的集团的分析师对第一财经表示,美的集团本次回购行为和2018年非常类似,都是在股价可能下跌时采取的逆向操作。
美的集团2018年年度报告显示,
公司于 2018 年7月 23 日召开 2018年第一次临时股东大会审议通过了《关于回购部分社会公众股份的预案的议案》,同意公司以集中竞价的方式使用自有资金不超过40亿元回购部分公司股份,回购价格为不超过人民币50元/股。
但最终实际回购价格低于计划回购价格,美的集团公告显示,公司自2018年7月26日至 2018年12月28日回购了 95105015 股,占公司截至2018年12月28日总股本的1.4274%,最高成交价为48.40元/股,最低成交价为36.49元/股,支付的总金额约40亿元(具体金额为3999655845元,不含交易费用)。
东方财富数据显示,2018年美的集团股价在公司回购期间一路从45.23元下滑至34.96元。
而牛年股市开盘后,抱团股票又纷纷普遍下跌,不由让市场担忧美的集团等机构重仓股后市行情。
上述分析师表示,“140元的回购方案可能是在帮助某些机构在高位逃跑。但是从大方向来看的话,目前也是比较好的回购时机,因为回购实施
最好在熊市后期和牛市初期实施。2018、2019 年美的就是这么操作的。目前基金抱团一旦散架的话,美的股价可能会出现大跌的情况。”
从近三年数据来看,逆市场回购似乎已成美的集团基本操作。
除 2018 年外,美的集团分别在2019 年和 2020 年进行了逆向回购操作。
根据美的集团公告,公司于2019年2月22日召开第三届董事会第七次会议审议通过了2019年回购计划,同意公司以集中竞价的方式使用自有资金回购部分公司股份,回购价格为不超过人民币55元/股,回购数量不超过 12000 万股且不低于 6000 万股,实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。回购的股份将全部用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划。
根据2020年2月22日公司披露的《关于公司回购期限届满暨回购方案实施完成的公告》,美的集团于回购期间以集中竞价方式累计回购股份62181122 股,最高成交价为 55.00元,最低成交价为45.62元,支付的总金额为 3200329932.45 元(不含交易费用)。
紧接着美的集团又于 2020 年2月21日召开的第三届董事会第十八次会议审议通过了 2020 年回购计划,同意公司以集中竞价的方式使用自有资金回购部分公司股份,回购价格为不超过人民币65元/股,回购数
量不超过8000万股且不低于4000万股,实施期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
2020年9月14日,美的集团将股份回购价格上限由不超过 63.41 元/股调整为不超过75.00元/股。
美的公告显示截至10月22日,公司累计回购股份数量为41826050股,占公司截至2020年10月21日总股本的0.5953%,最高成交价为74.99元,最低成交价为46.30元,支付的总金额为 2697409655.33 元(不含交易费用)。
“140元的回购价格其实没有什么太大意义,从往年美的集团的回购操作来看,实际回购股价肯定不会是这个价格。那有没有可能这是短期拉升股价的做法?”上述分析师说道。
事实上,确实有公司实际回购价格远低于公告回购价格上限。2019年12月30日,美晨生态(300237.SZ)发布了《关于股份回购期届满暨终止回购公司股份的公告》。截至公告发布日公司累计回购股份 11157580
股,占公司总股本的0.77%,最高实际成交价为3.96元,最低实际成交价为3.30 元,支付的总金额为 4298.90 万元(含交易费用)。
要知道,美晨生态在 2019 年初时,预计回购资金总金额不低于人民币1.5亿元,且最高不超过人民币3亿元,回购价格不高于 6.5元/股(含6.5元/股),远高于实际最高成交股价。
应对流动性危机
一位私募基金经理对第一财经记者表示,上市公司回购一般会有多种意图,美的以上限140元/股的价格去回购,一方面是提振市场信心,另外最重要的就是增强流动性,因为接下来市场担心抱团股票会瓦解、股价下跌会比较严重,从而出现流动性危机。这种时候提出回购方案是对流动性危机的缓解。
中金家电分析师表示,由于担心原材料价格快速上涨,美的集团股价近期大幅回调15%,在此背景下大规模回购,有助于稳定股价。而且历史
上原材料价格快速上涨,对美的短期有小幅影响,长期没有影响,当前市场反应过激。
牛年股市开盘后,机构确实在大量出货美的集团股票。尤其2月18日,抱团股群崩当天,美的集团、华兰生物、爱美客、凯莱英、金域医学、洽洽食品等机构热衷的消费、医药股,不少机构席位砸货卖出。
事实上,近期推出回购计划的企业不止美的集团一家。
2月4日晚间,亨通光电公司拟以不超过 18.00 元的价格进行股票回购,回购金额为 3.00 亿元到 6.00 亿元,回购数量不超过3333.33万股,约占目前公司总股本的1.41%。
绿茵生态2月22日发布公告称,公司拟以不超过16.66元的价格进行股票回购,回购金额为 8000.00 万元到1.60亿元,回购数量为480.19万到960.38万股,约占目前公司总股本的1.54%到3.08%。
2月19日,优博讯发布公告称公司以集中竞价交易的方式回购公司股份,回购金额上限1亿元、回购价格上限21.85元/股,回购期限不超6个月,本次回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励。
美的集团回购计划出炉后,美的集团股吧一片沸腾。
2019年5月13日,美的集团在佛山召开2018年年度股东大会。美的集团董事会秘书江鹏表示,市场大规模波动,导致股价未能反映价值,会进行持续回购考虑;当前高管所作的激励也来自于回购,股权激励不会扩大总股本,而是通过回购的方式来进行。
140亿公司拟回购不超过1亿股且不低于5000万股公司股份,预计回购金额不超过140亿元,回购价格不超过140元/股。
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