美国银行业揭财报季序幕加息预期或是“双刃剑”
财经数据提供商 Factset 的统计预测显示，2021年第四季度标普500成分股公司盈利增幅将达21.9%——标志着美股企业有望实现连续四个季度盈利增幅超20%。2021年全年盈利增幅有望达到45.2%。
分析师预计，2021年四季度标普500企业营收有望上涨12.9%，较9月预计值上调了1.5个百分点，有望创下2008年Factset追踪该指标以来的第三高同比营收增幅。
去年第三季度，标普500企业录得盈利增长39.8%，营收增幅17.8%。
银行业揭财报季序幕：解读加息“双刃剑”
当地时间本周五，摩根大通、花旗集团和富国银行将于美股盘前公布财报。高盛将于1月18日公布财报，摩根士丹利和美国银行则将于1月19日公布财报。
分析师预测，2021年摩根大通每股盈利将飙升近70%。
投资者已经在押注，金融板块头部企业将在持续的经济复苏中受益最大。
过去 12 个月，富国银行股价累计上涨75%，高盛股价累计上涨近47%，摩根士丹利和美国银行涨幅均达 48%，摩根大通上涨31%。花旗集团涨幅居后，仅为5.5%。
与此相比，标普500 指数同期涨幅约为23%。
在美联储将祭出升息和缩表的“组合拳”预期下，基准10年期美国国债收益率在上周五攀升至1.769%，为2020年1月以来的最高水平。
圣路易斯联储网站数据显示，经季节调整后，2021年11月美国商业银行的商业和工业(C&I)贷款年化增幅达12.3%，为2020年6月以来最大增幅。
利率上涨有助于银行核心贷款业务增长，而过去1年活跃的市场交易则将推动金融机构的交易部门业绩增速。此外，股价飙升大幅刺激了并购和IPO市场需求需求，导致利润丰厚的投资银行业绩大幅上涨。
独立投资研究机构CFRA研究主管肯尼斯·莱昂（Kenneth Leon）表示，美国经济将成为2022年银行业绩的关键驱动因素，另一方面奥密克戎毒株则将制造短期不确定性。
他表示，美联储加息将导致利差和净息差扩大，从而增加净利息收入。他将高盛评级定位“强力买入”（strong buy），维持对富国银行、摩根士丹利和美国银行的买入评级，并对花旗集团和摩根大通给出卖出评级。
另一方面，不断攀升的通胀重压下，一旦美联储加速升息步伐，过快上涨的利率恐将损
害对贷款市场的需求，迫使炙手可热的楼市和股票市场双双降温。
与此同时，投资者密切关注银行业高管将在电话会议上如何点评当前肆虐的奥密克戎毒株对市场活动和经济复苏的影响。尽管刚刚履新的纽约市长埃里克·亚当斯 ( Eric Adams) 施压要求企业恢复通勤上下班，但包括摩根大通、高盛和贝莱德在内的几家华尔街巨头均已推迟复工计划。
Factset调查华尔街分析师平均预计，摩根大通上季度每股盈利（EPS）3 美元，营收298.5 亿美元；富国银行预计EPS 1.10美元，营收 186.7 亿美元；花旗集团预计EPS 1.55美元，营收 169.2 亿美元；美国银行预计EPS 77 美分，营收 221.7 亿美元；高盛预计EPS 11.75美元，营收120亿美元，摩根士丹利预计EPS 1.94美元，收入145.7亿美元。
能源、工业板块领衔标普500企业盈利增幅
在后疫情时代经济和商业复苏的大背景下，能源、材料和工业板块将领衔美股企业盈利增长。
飙涨的油价继续推动能源板块报复性反弹，2021年第四季度平均油价报 77.10 美元/桶，较2020年同期飙升81%。分析师预计，去年第四季度能源板块有望录得盈利281亿美元，前年第四季度亏损1亿美元。埃克森美孚、雪佛龙和康菲石油预计将成为该行业盈利同比增长的最大贡献方，三家公司合计盈利或占165亿美元。
上季度，工业板块盈利增幅有望达到108%。其中，航天航空与国防业（Aerospace & Defense）预计实现盈利 65 亿美元，前年同期录得亏损24亿美元；航空业预计录得亏损16亿美元，前年同期亏损达73亿美元。
伴随疫后报复性反弹的逐渐平复，美股企业盈利增幅也将逐步回落。分析师平均预计， 2022年第一、二季度标普500企业有望分别录得盈利6.3%和4.2%，预计营收增幅分别为9.7%和7.6%。
另一方面，截至1月7日，已有93家标准普尔500指数公司发布了第四季度每股收益指引，其中56家企业发布了负面的盈利指引，高于发布正面盈利的37家企业。这一情况是自2020年第二季度以来首次发生。
需要指出的是，股票的价值取决于未来的收益和现金流。
因而，投资者将密切关注企业如何应对不断上涨的原材料、劳动力和物流成本，及其对未来季度业绩的影响。
“从业绩指引的角度来说，企业会感到非常棘手。”洛克菲勒全球家族办公室首席投资官吉米·张（Jimmy Chang）表示，“与去年同期相比，所有的投入成本都显著增加。”
券商Wedbush的董事总经理兼分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）警告称：“在美联储收紧货币政策的背景下，围绕科技股的紧张情绪已趋于白热化。即将来到的是多年来科技股最重要的一个财报季。华尔街需要在接下去的数周内收到令人鼓舞的2022年业绩指引，以打破负面情绪。重新戴上‘牛市’帽子。”
上周，科技板块累计跌幅4.7%，能源和金融板块分别上涨11%和5.4%。
12.9 ％分析师预计，2021年四季度标普500企业营收有望上涨12.9%，较9月预计值上调了1.5个百分点。
券商Wedbush的董事总经理兼分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）警告称：“在美联储收紧货币政策的背景下，围绕科技股的紧张情绪已趋于白热化。即将来到的是多年来科技股最重要的一个财报季。华尔街需要在接下去的数周内收到令人鼓舞的2022年业绩指引，以打破负面情绪。重新戴上‘牛市’帽子。”