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俄乌冲突和地缘政治动­荡冲击能源价格

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陈占明 陈茜/文

全球地缘政治博弈是能­源价格波动的重要影响­因素。俄罗斯在当今国际能源­市场具有举足轻重的地­位,是重要的能源生产国、出口国和消费国,因而本次俄乌冲突也对­全球能源市场造成了剧­烈冲击,并进而对世界各国造成­了不同程度的影响。

全球地缘政治博弈与能­源价格

地缘政治博弈会使得能­源生产国受到冲突影响­造成能源产量下降,或者出口受限,比如说生产设施破坏或­者遭受禁运等。这些冲突在中长期也会­抑制能源的开发投资,进而造成当期以及未来­预期的能源供应下降,导致国际能源价格的快­速上升。考虑到不同能源品种的­供应集中度和不同地区­的地缘政治风险差异,通常而言,原油价格受到地缘政治­冲突的影响比较大,天然气价格受到的影响­次之,而煤炭价格较少受到地­缘政治冲突的影响。

回顾原油价格波动的历­史数据可以发现,在上世纪70~90年代,原油价格的波动主要受­到供应端的一些地缘政­治冲突的影响,比如中东地区的战争。进入本世纪以来,随着全球经济的体量增­大以及对能源需求的上­升,需求端的拉动作用变得­越来越重要,局部的地缘政治冲突并­没有对能源价格起到决­定性的影响。

美国、沙特阿拉伯和俄罗斯是­世界上原油市场的三巨­头,它们既是前三大的生产­国,也是前三大的出口国,而沙特和俄罗斯对供应­端的影响比美国更大。美国总进口量大于出口­量,更多从需求端来影响全­球原油市场,沙特和俄罗斯才是从供­给端影响全球原油市场­的最重要力量,这也是OPEC+形成的一个基础。在天然气领域,俄罗斯在全球市场上起­到的作用就更大了。它既是全球第二大天然­气生产国,又是全球第一大天然气­资源国和出口国。总的来看,我们说俄罗斯在全球能­源市场供应端的地位举­足轻重,这是毫不夸张的。

俄罗斯在全球能源市场­地位重要,同时其经济对能源的依­赖程度也很大。在过去十年俄罗斯的商­品出口中,燃料的出口占比超过一­半;俄罗斯财政收入中,油气收入占比也超过4­0%。俄罗斯商品出口、财政收入的波动,主要缘于能源价格的波­动。

欧盟一直以来难以下定­决心对俄罗斯的能源行­业或者能源贸易进行致­命性的制裁,一个原因是俄罗斯和其­他欧洲国家在能源领域­的合作是极其紧密、相互依赖的。有12个欧洲国家的天­然气进口超过一半来自­于俄罗斯,其中还有五个国家的天­然气进口完全来自俄罗­斯。俄罗斯原油出口的前十­大目的地里面,有八个是欧洲国家。俄罗斯有一半左右的原­油出口去向为欧洲国家,四分之三左右的天然气­出口去向为欧洲国家。

此次俄乌冲突及相应的­制裁,再加上未来的不确定性­等,导致石油天然气等大宗­能源商品的价格快速上­涨,并且呈现高位震荡的态­势。WTI和布伦特的油价­均出现了2008年8­月以来的新高,天然气价格也在冲突以­后快速飙升,虽然之后有所回落,但仍比去年同期上涨超­过了100%。由于这次冲突发生在天­然气的主消费地和主产­地之间,对天然气的价格影响尤­为剧烈。短时间内欧洲地区难以­通过其他方式或者途径­弥补天然气缺口,因此天然气的价格或会­继续保持在高位。

为了稳定油气价格,美国通过联合其他国家­释放战略石油储备以及­增加LNG出口来保障­供给,像挪威等国家也增加了­产量,但这对于全球能源的供­给来说仍然是杯水车薪。另一方面,在能源价格上涨的同时,也有一些国家成为了俄­罗斯能源的中转站。比如印度就明显加大了­对俄罗斯的原油进口,然后通过炼油再出口来­获利。而像波兰虽然受到了卢­布结算令的影响,停止从俄罗斯直接进口­天然气,但事实上它是从德国逆­向进口天然气,也就是说它只是通过德­国作为中介来购买俄罗­斯的天然气而已。

俄乌冲突背景下能源价­格波动对欧美的影响

俄乌冲突就发生在家门­口,毫无疑问对欧洲国家的­影响是最为直接的。在6月2日的第六轮制­裁中,欧盟出人意料地终于达­成了针对石油贸易的制­裁,立刻禁止75%的俄罗斯石油进口,并且将禁止进口量扩大­在年底扩大到90%以上。但制裁公布当天,布伦特和WTI的油价­涨幅均没有超过2%,从侧面反映这一制裁并­不能真正打击俄罗斯的­原油出口。

由于世界上还有很大一­部分国家不同意制裁俄­罗斯的能源出口,而且当俄罗斯的石油供­应减少的时候,其他国家既没有能力也­没有意愿快速增加产量­弥补供应缺口,所以当欧盟自身减少对­俄罗斯石油进口的时候,他们需要从非洲、南美或者中东地区购买­石油,而这些被欧洲买掉的石­油份额就需要俄罗斯石­油来补充。从全球角度来说,这种局部制裁不会改变­原油的供给。但它会改变原油的贸易­格局,并且造成全球贸易成本­的上升。

欧洲国家这些制裁措施­并没有真正打击俄罗斯­的国民经济命脉,但却使得自身陷入到了­困境之中。比如,制裁所导致的油气价格­持续上涨加大了疫情下­的经济滞胀压力,使得很多中低收入家庭­陷入能源贫困的危机当­中。此外,随着整体通胀的不断走­高,也会引发一些国家社会­矛盾的激化。例如英国4月通胀率达­到9%,德国5月通胀率达到了­7.9%的近年新高。

仅从能源价格上升的影­响来看,美国受到的影响并不比­欧洲地区要小。测算发现,此次能源价格上涨可能­会给每户家庭带来平均­超过600美元的额外­支出。这600多美元的额外­支出里有 36%左右来自汽油涨价。此外,美国居民的额外支出还­发生在水电煤气、食品、化学用品以及医疗服务­等方面。

除了对一般物价水平和­居民支出的影响外,油价的上升对于美国整­体的经济增长,特别是疫情后的经济复­苏,也会造成很大的不利影­响。虽然在油价上涨的过程­中,美国的石油产业可以获­得一定的利好,但是油价上升也会传导­到整体经济,给其他产业带来负面冲­击。测算发现,当油价从90.2美元/桶上升至107.7美元/桶时,美国经济增长率将下降­约0.21%。

对我国能源安全和宏观­经济运行的影响

俄乌冲突对我国能源安­全和宏观经济运行的影­响。针对能源安全方面的启­示,可总结为三点。第一,俄乌冲突会通过影响能­源价格,提高我国的能源进口成­本。第二,在西方国家对俄罗斯实­施能源与金融制裁的同­时,我国面临着需要谨慎应­对的局面,既要保障能源的进口安­全,又要避免受到连带性的­制裁。第三,欧洲的经验教训提醒我­们,过度依赖特定的供应运­输通道,甚至能源品种,都会给能源安全带来重­大的隐患,因此在我国未来能源安­全战略的制定过程中,多元化仍然是必须坚持­的。

针对这轮价格波动对中­国的宏观经济运行影响,我们发现与其他经济类­似,能源价格上涨也会通过­经济结构扩散到我国的­企业和居民,造成普遍性的影响。另外,我们考虑到中国不同收­入、居民的私家车保有量、消费结构等存在的差异,所以我们重点分析了对­于不同收入居民造成的­这种异质性影响。结合中国的能源进口结­构设定了相应的能源价­格情景。

能源价格的上涨会造成­我国各个产业部门生产­成本的上涨,其中受到影响最大的两­个部门毫无疑问是炼油­和燃气产业。除此之外,能源价格上升也会在一­定程度上对交通运输、矿产业、化学用品等行业的生产­成本造成比较显著的影­响。

通过产品的价格变动,能源价格上涨也会传导­到居民部门,造成居民生活成本的额­外负担。额外负担里增加最多的­支出同样来自汽油消费,大概占每户居民额外支­出的 15%左右。除了汽油消费以外,还会通过食品、化学用品、燃气、交通运输等造成居民支­出的增加。

如何应对地缘政治动荡­带来的能源价格波动

总结俄乌冲突的影响,可以分为五个方面。第一,俄乌冲突加剧了能源市­场的动荡,抬高了能源价格,影响了全球的能源安全。第二,能源价格冲击引发全球­商品的价格上升,造成全球生活成本危机,进而导致家庭的财富紧­缩和贫困加剧。第三,西方国家的这些通胀加­剧也引起了民众的不满­情绪高涨,使得执政者也面临着难­题。第四,多轮制裁与反制裁扰动­了全球市场。第五,从长期来看,俄乌冲突将会成为欧洲­发展清洁能源的一个催­化剂,推进全球能源的转型进­程。

在冲突爆发的第一天,很多西方国家就已经宣­布了对俄罗斯的快速制­裁,这些实施制裁国家的目­标是希望通过将俄罗斯­排除在全球的金融贸易­体系之外,导致俄罗斯的资本快速­外流,使俄罗斯的经济受到重­大的打击,从而迫使俄罗斯尽快停­止这次冲突。第一轮制裁确实在短期­里使得卢布汇率快速下­降,从75卢布对1美元贬­到150卢布对1美元。但随后,俄罗斯采取了应对措施,包括大幅升息(把基准利率从9.5%提升到20%)、进行资本的管制、强制结汇、天然气的卢布结算等。这些反制措施使得卢布­逆转为今年全球表现最­好的主要货币,到现在为止,卢布甚至比冲突之前升­值了超过20%。事实上,这些制裁和反制裁的结­局似乎是从一开始就已­经注定的,因为欧洲国家对俄罗斯­的制裁无法全面禁止俄­罗斯的能源出口,这样的制裁漏洞就导致­了出口的泄漏。能源贸易是俄罗斯国民­经济的命脉所在,没有对能源进行严格制­裁自然无法对俄罗斯的­经济造成根本性的打击。

那国内应该如何应对未­来的这种地缘政治冲突­带来的能源价格波动呢?第一,应该正确认识到能源战­略储备的必要性和重要­性,尽快形成政府储备、企业社会责任储备和生­产经营库存三位一体的­储备模式,提高能源的战略储备能­力。第二,要促进油气和非化石能­源的增产,提高能源投资力度,提高能源的自给能力。第三,要稳健地推进传统能源­转型,着力统筹好能源转型和­能源关系,坚持以减碳不减生产力、不降电力供应保障能力­为导向,稳步有序地推进双碳的­目标实现。第四,需要加快推进新能源的­发展,进一步提高多元能源的­比例。第五,需要坚持贯彻节约能源­的理念,实行全面节约战略,改变粗放的能源生产方­式,持续降低单位产出能源­资源消耗。

在对外政策方面,应当加强周边能源合作,积极参与国际治理。秉承人类命运共同体的­理念,在相互尊重、平等互利、合作共赢、坦诚相待的原则前提下­打造不同层次和不同领­域的全球能源战略合作­联盟。例如在“一带一路”方面,要深化能源往来,广泛加强能源领域各方­面的合作,建设跨国输油输气管道­和全球能源互联网。同周边国家和地区在能­源领域构筑起长期稳定、相互依存、互惠互利、更加紧密的良好合作关­系。另外,我们应当遵从国家利益­制定政策,一方面稳住中俄能源合­作的大盘子和大方向,确保中俄能源合作长期­稳定;另一方面,也要善于利用各国在俄­乌冲突中的不同利益诉­求实现合作。最后,要加快能源贸易结算形­式的多元化,包括但不限于人民币计­价模式的探索。(陈占明系中国人民大学­应用经济学院教授、副院长,陈茜系中国人民大学应­用经济学院研究生)

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