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China Economic Herald - - 价格 Price -

中国经济导报记者 | 张洽棠

近日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布中国采购经理指数。 月份,制造业1.*

为 ,环比小幅回落 个百分点,处于临界点。非制造业商务活动指数为 ,比上月回落 个百分点,表明非制造业增长有所放

1.*缓,但仍在扩张区间。综合 产出指数为 ,比上月回落 个百分点,表明我国企业生产经营活动继续保持扩张,但活跃度有所减弱。

1.*相关受访专家表示, 处于临界点,不过在结构上仍存亮点,更为关键的是,内外部大环境正在趋好,这个决定了经济的总体走势依然向好。

PMI整体偏弱

1.*月首个经济指标 跌至荣枯分界线,创 个月低点,京东数字科技首席经济学家沈建光对中国经济导报记者表示,这凸显国内经济略显疲态的局面。其中, 月生产指数和新订单指数均有所回落,显示当前供需均趋于疲软。就具体指标而言,沈建光解析道:

一是贸易指数非常低迷,价格指数迅速回落。分项来看,新出口订单 与进口订单分别为 和 ,明显低于 荣枯分界线,显示在贸易摩擦仍较明显的当下,贸易活跃程度明显低迷。与此同时,价格指数迅

1.*速回落是拉动 月 走低的主要原因,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数降至年内低点,与同期大宗商品价格回落趋势一致。

二是中小企业与民营经济的运行更加悲观。分企业规模看, 月大

1.*型企业 高于 ,但中小型企业1.*

持续位于 以下,这与当前民营经济困难的态势是一致的,反映了企业成本上升,收益下降,企业家信心不稳背后的困境。三是就业和原料库存低位回升。月从业人员指数和原材料库存指数回升至 和 ,均较 月回升 个百分点。原材料库存上月回落 个百分比,本月回升与上月回落幅度过大有一定关系。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出,本月数据有三个明显下降的指数,除了进出口景气度继续低位运行外,一是价格指数明显回落。受近期部分大宗商品价格下行等因素影响,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均降至年内低点,分别为 和

,比上月回落 和 个百分点。特别是出厂价格指数落至临界点 以下,其中石油加工、化学原料和化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业出厂价格指数回落幅度较大。

二是生产保持稳定,需求扩张减缓。生产指数为 ,比上月微落

个百分点,持续位于景气区间。新订单指数为 ,低于上月 个百分点,高于临界点,表明企业产品订货量增速有所放缓。

结构数据有多处亮点

其实,1.*

数据在整体有收缩趋势时,也应该看到结构上仍存不少亮点。

从制造业看,赵庆河表示,制造业产业转型升级继续推进,消费推动经济发展的基础性作用持续发挥。装备制造业、高技术制造业和消费品制

1.*造业 为 、 和 ,分别比上月上升 、 和 个百分点,且均高于制造业总体水平。

具体看,食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰、医药、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等制造业1.*

位于 及以上相对较高运行水平。受部分地区采暖季加大环境治

1.*理力度等因素影响,高耗能行业降至 ,其中石油加工、化学原料和化学制品、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等制

1.*造业 均位于收缩区间,且低于制 造业总体水平。

从服务业看,财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生对中

1.*国经济导报记者表示,服务业 本月回升 个百分点,或主要与“双十一”以及金融部门景气度回升有关。历史数据显示近 年 月服务业1.*

都至少高于 月,这与“双十一”对邮政快递、电信、互联网软件等行业的促进或有关系。另外, 月银行、证券、保险等金融行业均处于%以上的高位景气区间。有业内人士表示,服务业一直以来都是中国经济的亮点,尤其是在转型期,对稳就业、稳增长发挥着重要作用。从细分行业大类看,航空运输业、邮政业、电信广播电视和卫星传输服务、互联网软件信息技术服务、货币金融服务、资本市场服务、保险业等行业商务活动指数均位于

及以上的较高景气区间,业务总量实现快速增长,这为经济形势的企稳打下坚实基础。另外,建筑业高位回落,但预期

1.*仍然不弱。 月建筑业 从上月的年内高点 大幅回落至 ,与天气转冷以及部分地区限产或有一定关系。但分项指标依然较为强劲,新订单指数上升 个百分点至

,业务活动预期指数上升 个百分点至 ,均创下年内最高水 平,基建发力的效果或将逐渐体现。

也有业内人士指出,建筑业有望继续保持平稳较快增长,这与下半年以来稳投资措施的逐步落实有密切关联,而随着时间的推移,相关投资效果更多反映到数据层面。

外部大环境趋好更值得关注

那么如何看待整体经济走势呢?沈建光表示,政策拐点出现, (

中美元首会晤有望就防范贸易升级达成一定成果,有助于缓释经济下行压力。从政策层面来讲,为应对压力,近一段时间,基建与降税措施已然加大,鼓励民营经济发展的措施陆续下达,货币政策整体保持宽松态势,说明政策拐点已经出现。

(同时,对于 会议抱有乐观期待,考虑到贸易战升级对中美双方的负面冲击,预期中美领导人会晤或能就避免贸易战升级取得一些成果,有助于缓释外部风险,降低经济下滑,稳定市场预期。

而从长远来看,沈建光表示,政策拐点与外部环境改善或许只是一个开端,决定经济前景与市场信心的关键在于:政策能否切实有效地落地、财税改革和土地改革等关键的市场化改革能否加速推进,以及中国能否通过更大范围的开放姿态回应外 部环境变化。

从更深层角度看,内因决定外因,改革开放再度出发。工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管程实对中国经济导报记者表示,在短期需求管理形成合力的同时,坚定不移的改革开放才是突破内外困局、提振长期潜力的根本举措。在迈过 周年的“里程碑”后, 年改革开放有望在以下五个方面率先再度出发。

程实表示,其一,加快金融市场建设,加快科创板的落地,从而扩大中小企业的直接融资渠道,并积极适应新经济企业生命周期中融资需求前移的趋势。其二,重点突破利益藩篱,放宽民营资本的市场准入,从根本上为民营、中小企业提供更广阔的发展空间。其三,供给侧改革持续深化,措施重心从行政手段转向市场调节,避免误伤高效率的民营企业,目标重心从“去旧”转向“育新”,引导优质新供给的积极扩张。其四,进一步扩大进口,满足居民消费升级需求,亦通过“鲶鱼效应”加速国内制造业的高端化发展,同时缓和外部贸易摩擦压力。其五,稳步扩大服务业开放,推广外商投资负面清单的应用,与全球共享中国机遇,增加其他经济体与中国的“脱钩”成本。

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