“系统重要性金融机构”亮相——中国加厚金融安全垫

《中国经济周刊》首席评论员钮文新

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从11月28日A股上行的态势看,投资者对前日晚上央行、银保监会、证监会联合发布的《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》(下称“《指导意见》”)表示认同,这也是有望入围“系统重要性”金融机构的股价出现不同程度上涨的原因。

应当说,所谓“系统重要性金融机构”并不是全新的概念,此前,中国已经有了“系统重要性银行”的提法,而且也已经对这些银行实施了特殊的监管框架。所以,《指导意见》只是把系统重要性证券公司、系统重要性保险公司以及那些从事金融业务的非金融机构纳入体系,加厚了中国金融安全底线上的安全垫。

《指导意见》明确了系统重要性金融机构的定义、范围,规定系统重要性金融机构的评估流程和总体方法,以及金融监管部门之间分工合作的规则,其显著特点有三:一是业务全流程;二是行业全覆盖;三是监管全上阵。

这应当是一次极其重要的尝试,是中国金融监管体制改革的一次重要突破,它突出了宏观审慎管理与微观审慎监管相结合的监管理念,突出了国务院金融稳定发展委员会在金融管理事务、实务上的综合协调力。其目的在于弥补金融监管短板,引导大型金融机构稳健经营,防范系统性金融风险,更好为实体经济服务。

在发达国家,金融稳定问题一直备受重视。

金融稳定理事会的前身就是由G7国家发起的一个合作组织——金融稳定论坛 (FSF)。2008 年金融危机,雷曼兄弟破产倒闭震惊世界;2009年4月2日, G20 伦敦金融峰会决定,将 FSF 成员扩展至包括中国在内的所有G20成员,并更名为金融稳定理事会( 简称 FSB),其主要任务是制定和实施促进金融稳定的监管政策和其他政策,解决金融脆弱性问题,并提出了“系统重要性金融机构”概念。

针对全球的情况,FSB在 2011 年11 月 4 日提出了首批全球系统重要性金融机构名单,一共 29 家,中国银行在列;此后这份名单每年更新一次, 2015 年 11 月 4日,中国的工、农、中、建四大银行全部入列。FSB设计了一整套机制,确保国际上各种监管标准不会出现竞相宽松的攀比。

G20 接受成为金融稳定理事会成员,也意味着 G20 成员接受金融宏观和微观审慎监管原则。随之,G20成员国纷纷建立本国系统重要性金融机构的监管标准,中国也不例外。原来仅针对系统重要性银行,而《指导意见》的出台,意味着中国微观审慎监管扩展至全部金融机构。

《指导意见》主要通过两条途径完善系统重要性金融机构监管。一是尽可能确保系统重要性金融机构不发生重大金融风险;二是万一出现问题,需要确保问题得到安全、快速、有效地处置,保障关键业务和服务不中断。

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