万亿利润哪里来?

五大行利息净收入占比­达73.77%

China Economic Weekly - - Cover Story 封面故事 -

五大行 2018 年获得如此靓丽的利润­数据,谁是最大的贡献者?

2018年,五大行贷款余额增加8.53%,利息净收入增加 7.7%,增幅比 2017 年下降了 1.18 个百分点。

五大行2018年利息­净收入为2.02万亿元,占营业收入的 73.77%,创出近3年新高(编者注:比 2017 年高 0.3 个百分点,比 2016 年高 3.6 个百分点)。这意味着,五大行对于“牌照红利”的依存度在提高。

农业银行对利息收入依­赖最重

从国际经验来看,利息收入占比越高,应对利率市场化冲击、抵御经济周期冲击能力­越弱。国际大型银行利息净收­入占比在55% ~ 60%左右,而国内五大行中,除了交通银行占比61.56%外,另外4家银行占比都在­71%以上。在国内银行的对比中,五大行的利息收入占比­也明显高于股份制银行。

反映银行盈利能力的其­中一个指标是净息差(编者注:净息差=利息净收入÷生息资产平均余额×100%,净息差越高,说明贷款效率越高,与制造业中的净资产收­益率有些类似)。2018年,五大行净息差均有增长。

以五大行 4.5 万亿~ 15万亿元的

贷款规模,净息差即便只增加一点,对净利润影响也是巨大­的。

净利息差增大,工行、农行、建行赚钱更容易

而另一个指标表现银行­吸收存款和放贷间差距­的指标,是净利息差(编者注:指平均生息资产总额的­平均收益率与平均计息­负债总额的平均成本率­间的差额,也有银行称为净利差,本文统一称净利息差)。差距越大,银行越容易获得收益。

工商银行、农业银行、建设银行2018年净­利息差全部呈增大态势;交通银行 2018 年净利息差微降 0.01 个百分点。

中国银行未公布此指标,但其贷款利息率增长高­于存款利息增长率。公告数据显示,中国银行客户存款平均­利率从 2017 年的 1.52% 升高到2018 年的1.63%,客户贷款平均利率则从 3.91% 升至 4.22%。

在存款利率上升幅度不­显著的情况下,净利息差越大,贷款者的成本将越高。

上述现象或已引起监管­部门的注意。中国人民银行2018 年下半年工作电视会议­上布置下半年要重点做­好的四项工作中,第一项就是鼓励金融机­构加大支持实体经济的­力度,降低实体经济融资成本。

此外值得注意的是,当利息收入占比提升时,最能体现银行中间业务­盈利能力的手续费及佣­金收入占比一般会呈现­下降趋势。例如,2016— 2018 年工商银行手续费及佣­金收入占比从 21% 降至 19% ;农业银行同期下降最多,下降 4.92 个百分点,至13.05% ;交通银行手续费及佣金­收入占比最高,近3年都在 20% 左右。

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