推动金融高质量发展思考

中国特色社会主义进入了新时代，这是我国发展新的历史方位。高质量发展是我国新时代经济社会发展的大逻辑，也是当前和今后一个时期金融工作的根本要求。做好新时代金融工作，必须要把握好这个大逻辑，深刻领会金融高质量发展的内涵及其与经济高质量发展的内在逻辑，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，找准着力点，以金融高质量发展助推经济高质量发展。

金融高质量发展面临的问题

一是金融机构公司治理存在缺陷，发展环境需改善，金融高质量发展的基础尚不稳固。完善的公司治理结构是保持金融可持续发展重要的微观基础。虽然经过多年改革发展，但我国金融机构法人治理依然存在明显不足，一些中小金融机构股权关系不透明不规范，三会一层制约机制流于形式，内部激励约束机制弱化。当前一些机构重规模、拼市场、轻服务、资产错配以及违法违规等金融乱象，表面上是公司经营问题，但实质是公司治理结构存在缺陷，这影响了金融机构甚至整个金融高质量发展。金融高质量发展的外部环境尚需改善，金融法治建设尚存在诸多薄弱环节，存在有法不依与无法可依共存的现象，金融案件审理受到多方面因素影响，金融债权难以得到有效的保护。金融宏观调控及金融监管政策缺乏足够的透明度及稳定性，金融机构经营行为多随政策、监管环境调整而改变，这就造成在宏观政策调整过快、转向过大以及金融监管 政策缺乏充分论证的情况下，金融机构稳健发展受到影响。

二是金融市场结构失衡，功能发挥不充分，资源配置能力及效率偏低。金融重要的功能就是跨时空配置资源，将有限的金融资源配置到最有效率的地区、行业去，同时降低系统性风险。长期以来，我们在金融活动中主要关注的是金融动员资金的功能，在很大程度上忽视了资源配置效率以及在这一过程中降低系统性风险的功能。实际上这种金融发展现状是不足以支持经济创新发展、转型升级的，与经济高质量发展呈现出难以调和的矛盾。因为在经济发展的早期阶段，经济增长主要依赖物质资本的积累，这一时期动员资金功能显得尤为重要。但随着我国经济发展，产业结构已从劳动密集型向资本密集型、知识密集型演进，从低附加值传统产业向高附加值高新技术产业演进，这一时期决定资本配置效率和技术创新能力的资本配 置、信息揭示、风险管理机制就显得更为重要了。造成金融功能发挥不充分的主要原因是我国多层次资本市场体系尚未建立，以银行为主导的间接融资格局尚未发生明显改变，资本市场发展较为缓慢，债券市场发展尚于起步阶段，股票市场长期稳定发展机制尚未建立，保险市场尚处于规范发展过程中。金融结构不均衡不仅使得金融功能发挥不充分、市场效率偏低，而且使得金融风险主要集中于银行体系，增强了金融体系的脆弱性。

三是金融发展与经济高质量发展需求不相适应，金融服务实体经济意愿与能力不足。长期以来，我国存在较为明显的金融抑制，金融发展难以满足经济需求。但近些年随着金融管制的放松，我国在一段时间内出现了金融过度自由化与金融抑制并存的现象。2012年以来，我国互联网金融、保险业等快速发展，各类金融创新层出不穷，且一度成为缓解金融发展不均衡、不充分与人民需求矛盾的手段及普惠金融的重要载体。但从实际情况看，近几年虽然金融业规模迅速增加，金融增加值占GDP的比重迅速上升，已超过8%，金融创新也较多，但许多是资金在金融体系内循环，服务实体经济意愿不高，甚至集聚了金融风险，扰乱了正常的金融市场秩序。同时民营企业、小微企业等经济发展薄弱环节融资难、融资贵问题依然较为突出。

四是金融监管与金融发展不相匹配，存在金融监管真空、金融监管不足和监管不到位的现象。人民银行及其他金融监管当局只负责对持牌金融机构监管，对游离于银证保体系之外的金融业态难

以进行有效监管，而地方金融管理部门只负责自己审批机构的监管，这就使得P2P以及一些非法金融活动游离于金融监管之外，存在监管真空。而随着金融创新步伐日益加快，金融体系的关联度、复杂度大幅提高，各类型机构跨领域合作增多，众多业务横跨多个金融行业和市场，使得金融监管边界难以清晰界定，在缺乏有效监管协调和信息共享的情况下，监管有效性存在不足。此外，地方金融管理部门存在重发展、轻监管的现象，近几年地方政府批准设立了大量小额贷款公司、融资性担保公司、互联网金融、各类交易平台等准金融、类金融机构，但地方金融管理部门存在监管专业人才不足、监管能力不够的问题，对这些机构监管不足，对金融快速发展可能带来的风险缺乏足够的认识。

五是金融领域风险呈聚集态势，防控系统性风险压力较大。2008年以来，我国宏观杠杆率尤其是企业杠杆率上升较快，在当前经济下行期间企业债务风险开始暴露；地方政府债务负担明显加重。一些金融机构热衷于加杠杆、扩同业等业务，进行监管套利，潜在风险上升。一些金融监管部门及地方政府过多注重发展金融业，而金融监管未及时跟上，导致出现大量非持牌的准金融、类金融，扰乱了金融市场秩序。加之外部经济金融环境复杂多变，外部风险对国内金融稳定发展冲击风险加大。这些风险交织使得我国金融风险呈现集聚态势。

推动金融高质量发展的策略

一是健全金融机构法人治理结构，改善外部环境，夯实金融高质量发展的基础。应着力推动金融机构特别是中小金融机构健全法人治理结构，严格规范股权管理和大股东作用，建立起规范有序运作的管理架构和内部约束框架，建立起有效的治理制衡机制、治理运行机制，夯实高质量发展的微观机构基础。在此基础上，相关金融法规也需加紧研 究、尽快出台。例如，出台《放贷人条例》，以法律法规形式规范相关金融活动和中介服务，厘清合法与非法放贷的界限；修订完善有关配套法律规定，增强法律体系的协调性，充实完善金融活动的禁止性条款或负面清单；严格落实相关法律法规，在保持稳定的基础上加强金融债权的保护。

二是推动建立完善的现代金融体系，发挥好金融系统功能，提升金融资源配置效率。金融的高质量发展涉及多个方面、多个领域，但其核心路径要通过建立现代金融体系来实现，包括金融基础设施体系、金融机构体系、金融市场体系、金融调控与监管体系等，这是我国金融高质量发展的重要路径。以机构体系为例，现代金融体系一个重要特征就是与经济高质量发展需求相适应，因此，不仅要继续发展正规金融机构，还要发展非吸收存款类贷款机构、风险投资、产业投资基金、兼并收购基金等高度规范化、组织化的准金融机构和分散的民间借贷等非组织化的民间金融，以及产权交易市场等区域性资本市场，来满足实体经济多样化的金融需求。

三是推动金融转变发展方式，回归服务实体经济的本源。金融高质量发展，必须建立在增长源泉、增长动能的高质量上，这就要求金融业要由传统的依靠外延扩大再生产的发展，转变为主要依靠内涵扩大再生产的发展。金融机构需要改变过去重规模、重速度，轻质量的发展模式，真正探索走一条低资本消耗、高质量发展之路。金融高质量发展一定是建立在回归本源的基础之上，回归服务实体经济、服务广大人民群众之路上来。坚持金融发展为人民的理念，顺应金融科技发展趋势，充分利用金融技术手段协调推进绿色金融、普惠金融，探索一条符合我国国情的绿色金融、普惠金融之路。需要强调的是，金融服务实体经济绝不是简单地提供资金，而要改变金融服务的理念、原则，改变金融机构的员工结构，将实体经济 规律融入金融发展理念之中。

四是积极主动防控金融风险，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。推进金融监管体制改革，汲取当前金融领域风险高发教训，不能再继续走谁审批、谁负责监管的老路，不能再按照是否持有牌照简单判定其业务类型，而应按照行为特征实施行为监管，监管方式从机构监管向功能监管、行为监管转变，按照金融业务实质进行监管，弥补监管真空。充分考虑金融科技发展的时代特点，更新监管理念，积极运用大数据、人工智能、云计算等技术丰富监管手段，提升金融风险的甄别、防范和化解能力。积极推动金融风险处置的法制化、市场化，在风险处置过程中明确各方职责，对存款类金融机构可充分发挥存款保险制度在处置风险中的平台作用，主动处置一批高风险金融机构，通过风险点的处置，防止风险集聚和产生新的系统性金融风险点。对于局部非法金融活动，明确地方政府、地方监管部门处置的主体责任，中央监管部门给予指导。

五是积极稳妥推动金融对外开放，推动金融业做大做强。全面深化改革是新时代高质量发展的重要内容，也是实现金融高质量发展的重要途径。切实落实党的十九大、全国金融工作会议对金融对外开放的战略部署，把握好节奏和力度，做好金融开放的顶层设计，合理安排金融开放顺序，建立与对外开放相适应的监管框架，积极稳妥推进。在金融对外开放的过程中，要注重学习借鉴发达国家先进金融发展理念，并紧密结合我国高质量发展的金融需求，健全金融体系，提升金融服务实体经济能力和自身可持续发展能力。强化金融业开放的监管，确保监管水平与金融对外开放水平相适应，确保金融对外开放在促进金融发展的同时，防范外部冲击对国内金融稳定的影响。■