踏着金融改革的节拍求索——读《彭建刚文集》

——读《彭建刚文集》

在 纪念中国改革开放40周年之际，湖南大学彭建刚教授的学术研究文集《彭建刚文集》近期由中国金融出版社出版。通读《彭建刚文集》(共五卷），可以感受到彭建刚教授对我国历次金融改革前沿问题的洞察力和对改革实践的真知灼见。

20世纪90年代，金融改革已成为中国经济体制改革的关键，专业银行的商业化改革提上日程，银行信贷管理体制由直接的规模管理改革为间接的资产负债比例管理。彭建刚教授对商业银行资产负债管理在理论上做了一些开拓性的研究工作。如揭示了商业银行资产负债比例管理（或资产负债管理）在自律和监管方面内在逻辑关系等。

世纪交替之际，面对商业银行混业经营的讨论，彭建刚教授在深入研究后清醒地撰文指出：“加入世贸组织后一段时期金融业仍不宜实行混业经营，暂不实行混业经营是为了在今后更好地进行混业经营；中国的金融体制改革正在使混业经营的条件走向完备，我们应为这种改革再多争取一些时间，使条件更成熟一些。”

当中国主要银行股份制改造顺利完成后，中国银行业的资本实力和经营管理水平跃上新的台阶。彭建刚教授敏锐地指出中国银行业有能力也有实力对中国经济改革甚至经济发展作出更大的贡献，并抓住发展中大国二元经济结构问题，开始系统地思考地方中小金融机构发展与中国二元经济结构改善问题，并提出了许多很有见地的观点。他提出了改变二元经济结构的非均衡协同发展战略，为改变二元经济结构须在幅员辽阔 的国土上建立不同层次的发展极。通过发展极的聚集效应，能够使发展极成为当地发展的“火车头”。当发展极壮大后，又能够通过扩散效应带动周边地区，进而达到促进国家经济协调发展的目的。地方中小金融机构要为当地发展极提供具有可持续性的金融支撑，应专心致志地在当地经营。

随着金融改革的不断推进和中国银行业实力的不断增强，中国金融开放的力度越来越大，银行业参与国际竞争的要求也越来越迫彻。彭建刚教授敏锐地抓住现代银行资本监管和银行资本管理的前沿问题——经济资本管理。他提出了测算中国商业银行公司贷款违约概率的贷款违约表法和测算中国商业银行零售贷款违约概率的非线性时变比例违约模型等信贷风险测算方法，及基于经济资本管理的商业银行贷款决策方法。这些成果可为中国商业银行信用风险的精细测算和经济资本配置提供理论基础和运用方法。

国际金融危机爆发后，以防范系统性金融风险为核心的宏观审慎成为金融监管改革重要课题。在金融监管体系改革方面，彭建刚教授建议成立国家防范与控制系统性金融风险委员会，建立以“一行三会”为基本格局的、专业化监管与统一监管有机结合的宏观审慎监管体制；在宏观审慎方法上，提出将经济资本、逆周期监管资本和系统论原理引入到银行业宏观压力测试中，合理选取符合中国国情的宏观冲击因子，构造合乎逻辑的风险传导机制和合适的压力测试情景，构造银行间风险传染的内生模型用于测度风险的传递和放大效应。

由于宏观审慎管理并未放弃微观审慎管理，需要运用创新的理论和方法将宏观审慎管理与微观审慎管理协调为有机的整体。彭建刚教授对新资本监管框架下解决商业银行资本协调管理关键问题的理论与方法做了创新性工作——在宏观审慎监管的视角下，有必要对商业银行非预期损失的内涵进行拓展。从金融风险计量的技术层面上讲，可将银行对金融市场的风险贡献或者将银行损失分布图中的极端损失的期望值作为非预期损失拓展部分的参考值。尤其对系统重要性银行来说，其留存超额资本、逆周期超额资本和系统重要性银行附加资本要求与其非预期损失的拓展部分正好对应。非预期损失的拓展体现了宏观审慎监管与微观审慎监管相协调的思路，体现了金融监管创新，为新资本监管框架提供了理论支撑。监管资本不仅需要覆盖银行狭义的非预期损失，还要覆盖广义的非预期损失。

《彭建刚文集》体现了专业性、开放性和学科前沿性。彭建刚教授30余年根据国家发展的需要，结合高等学校人才培养的要求，把自己的学术研究集中在经济金融改革、银行管理和普惠金融等专门领域，立意求新，特别是紧盯中国银行业改革发展的前沿问题，深入系统地开展研究，取得了突出的成果，产生了较大的社会影响。我们期待彭建刚教授在新时代的教学科研中产生更多的学术成果。■