关注类信贷业务发展的挑战

近 年来，随着金融脱媒的不断加剧，利率市场化的持续推进，金融机构存贷款利差进一步收窄，引发金融机构竞争加剧，各种创新业务层出不穷。其中，类信贷业务发展尤为迅猛，在为市场主体提供便捷服务的同时，也对货币信贷调控带来挑战。

类信贷业务发展情况及其动因

截至2018年8月末，河南省法人金融机构类信贷业务余额2568.2亿元，其中5家城商行类信贷业务余额2534.8亿元，占河南省法人金融机构全部类信贷业务的98.7%，较年初减少34.5亿元。从合作机构看，信托公司处于主导地位。从期限结构看，长期化特征明显。从管理模式看，不同业务类型存在差异。各行以自营资金开展的类信贷业务，在授信管理、抵质押、计提资本、大额风险暴露管理等方面，均参照贷款管理模式；使用理财资金的类信贷业务，未足额计提资本。从投向上看，房地产及政府融资平台是主要客户。从整改情况看，回表压力较小。法人金融机构开展类信贷业务动因。法人金融机构经营发展策略主要是扩大资产规模、提升信贷质量和提高利润。发展类信贷业务，可以不受狭义贷款的诸多政策约束， 实现既定发展目标。一是规避逆周期调控政策。商业银行开展的类信贷业务，或不在资产负债表中反映，或以同业投资等形式反映，从而绕开了人民银行狭义贷款规模调控。二是规避相关监管政策。使用理财资金办理的类信贷业务，可不参照贷款进行足额计提资本，有助于优化资本充足率指标；开展异地类信贷业务，既有助于拓展优质客户，又规避了异地发放贷款需要备案的规定。2018年8月末， 5家城商行类信贷投向省外658.9亿元，占比为26.0%。三是扩大资产规模。扩大资产规模，有助于地方法人金融机构取得更多牌照资源和业务权限，实现与国有商业银行和全国性股份制商业银行公平竞争。利用信托、券商和基金公司通道，地方法人金融机构在实现资产配置多样化的同时，能有效扩大资产规模。8月末，5家城商行类信贷业务占总资产的19.5%。

类信贷业务发展对货币信贷调控的挑战

数据失真影响宏观审慎评估结果准确性。央行通过建立包括信贷资产质量在内的一整套指标体系，对金融机构按季度开展宏观审慎评估，旨在引导金融机构稳健经营。尽管宏观审慎管理不断完善，表外理财等逐步纳入广义信贷范畴， 但以理财业务开展的类信贷业务未进行资本计提，逾期类信贷业务未纳入不良贷款，导致不良贷款率指标数据失真，实际资本充足率数据高估。截至2018年8月末，河南省法人金融机构类信贷业务逾期金额121.5亿元未纳入不良，这势必会影响宏观审慎评估结果。货币信贷调控政策引导作用削弱。2018年以来，央行不断下调存款准备金率，释放金融市场流动性，引导信贷资金流向小微企业。但调查显示，在宏观经济下行压力下，金融机构风险偏好普遍降低，在房地产市场趋冷、本地优质企业融资饱和的情况下，地方政府融资平台、异地大型优质企业，成为竞相营销对象，而小微企业贷款增长乏力，货币信贷政策引导作用发挥不明显。影响社会融资规模统计的准确性。金融机构通过信托通道发放的信托贷款、通过券商和基金办理的委托贷款业务，均已纳入社会融资规模范畴。但券商和基金机构从金融机构募集资金开展的股权投资、股票质押回购，以及在北金所、武金所开展的债权融资计划等业务，并未统计在社会融资规模中。

政策建议

一是实施统一监管政策。类信贷业务实质上即为贷款业 务，监管机构应在资本计提、五级分类管理等方面，将其等同贷款业务进行管理，真实反映资本充足率、不良贷款率等关键指标，为客观实施金融监管和宏观审慎评估夯实基础。二是整合发挥货币信贷政策和监管政策合力。加强监管政策与货币信贷政策的配合，在当前货币信贷政策约束手段偏弱的情况下，发挥监管效能，引导金融机构切实贯彻货币信贷政策意图，防控房地产信贷过快增长和地方政府加杠杆行为，督促加大小微企业信贷投放力度，以信贷政策调整促进产业结构升级。不断完善社会融资规模统计框架，将尚未计入的类信贷业务纳入统计范畴，客观真实反映社会总信用，为货币政策目标调整提供参考。三是做好贷款回归承接准备。虽然河南城商行贷款回归压力较小，但受当前楼市趋冷影响，不排除在过渡期内大量房地产类信贷客户因资金紧张而以贷款承接到期的类信贷业务。对此应督促金融机构积极关注客户资金状况，打消盲目乐观情绪。人民银行实施宏观审慎调控时要给予相应的政策倾斜，支持符合条件的类信贷业务回表；调整MPA考核指标体系，设定特定行业类信贷业务回归狭义贷款的转换系数，以鼓励支持特定行业实体经济发展；支持符合条件的金融机构发行二级资本债进行增资，弥补回归造成的资本消耗。