供应链金融服务经济内循环
发展供应链金融能够有效克服单个中小微企业的信息不对称问题，精准有效畅通产业循环，落实“六保”任务
中小企业作为数量最大的市场主体，是微观经济活动的主要参与者、就业机会的主要创造者，在国家经济发展中发挥着十分重要的作用。但大多数中小企业由于受自身规模等方面的限制，容易受到外部的冲击和影响，是比较脆弱的市场主体。当前，新冠肺炎疫情和国际环境的不确定性给中小微企业带来了较大压力，必须稳定中小企业的预期，避免因预期波动带来的投资观望，发挥海量的民间资本的积极作用，为形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供更加活跃的力量。近年来，供应链金融被认为是破解中小企业融资难题的重要途径，具有巨大的市场空间，特别是疫情发生后，供应链金融服务犹如一泉“活水”，支撑着产业链条正常运转。
供应链金融与中小企业发展
所谓供应链金融，是指金融机构（商业银行、保险公司、商业保理公司、融资担保机构、小额贷款公司等）通过引入核心企业、第三方企业（如物流公司）等，实现对信息、资金、物流等资源的整合，有针对性地为供应链的某个环节或全链条提供定制化的金融服务，达到提高资金使用效率、为各方创造价值的效果，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。
2019 年 3 月，国家发展改革委等 24个部门联合发布《关于推动物流高质量发展促进形成强大国内市场的意见》，提出“鼓励持牌金融机构在相应的金融业务资质范围内开发基于供应链的金融产品，引导和支持资金流向实体企业，加大对小微企业融资支持力度”。2020 年 4 月，商务部等八部门联合印发的《关于进一步做好供应链创新与应用试点工作的通知》提出，充分利用供应链金融服务实体企业，银行业金融机构要加强与供应链核心企业合作，支持核心企业通过信贷、债券等方式融资，用于向中小企业支付现金，降低中小企业流动性压力和融资成本。
在供应链条上的中小企业往往面临三大资金难题：一是前期需要垫付资金，用于进货、支付保证金等，存在资金垫付压力；二是回款周期长，供应链产销、回款周期较长，有时需要2 ～ 3个月甚至更久，容易带来资金周转压力；三是融资渠道少，一些中小企业的主要资产是运输车、商品存货等，通过传统渠道较难获得信贷支持。在产业集群里，上下游的中小企业往往可以借助核心企业的信用，获得一系
列配套服务，供应链金融的作用就在于此，即为产业集群中的中小企业提供金融服务。
供应链金融在支持实体经济发展、服务中小微企业融资等方面具有多种优势。一是核心企业的“转型痛”创造供给，中小企业的“融资痛”创造需求，而数字金融的“数据通”可通过在支付、电商、物流、仓储等领域建立的优势，切入供应链金融业务。二是供应链金融具有深厚的行业根基，颠覆了传统金融业务“基于金融而金融”的范式，兼具金融的爆发力和产业的持久性。三是互联网平台在筛选和汇集同等特征用户群、利益相关企业群方面的优势被集聚放大，而正是高度集聚化的生态为供应链金融建立网络平台提供了坚实基础。发展供应链金融符合国家的需要、满足金融监管部门的要求。供应链金融是产业资本与金融资本跨界的融合，“从产业中来，到金融中去”，跨界融合孕育出
全新的商业逻辑和投资机会。
供应链金融发展的痛点
近年来，我国金融机构在供应链金融方面做了许多有益的尝试，也取得了实质性的成绩，但是在深度与广度方面尚不能满足广大供应链企业的资金需求。当前，存在的痛点主要有以下四个方面。
一是金融机构对供应链行业和产业的认识和理解不够深入。作为供应链金融的主要提供者，金融机构受限于人员、能力和经验，往往难以深入了解产业供应链，因此也难以提供有针对性的服务，并实施有效管理，存在一定风险隐患。
二是存在数据鸿沟、信息孤岛等现象。从全社会看，统一的信息服务平台尚未搭建，数据归集、整合都面临很大的挑战。而供应链核心企业，其数据单边化、私有化、分散化、封闭化等问题仍然普遍存在。
三是项目的风险点主要集中于动产质押和应收账款两个方面。在动产质押上，存在职务的权属不清、重复抵押、货物质量和价值不确定、货物的价格波动、出资人违规提货等多个风险。在应收账款方面，真实性有待考量，应收账款的权力瑕疵非常容易出现，此外，债务人的清偿风险较大。
四是缺乏标准和制度规范。相关国际组织对供应链金融有明确的定义，但与中国供应链金融的实践差距较大。与此同时，中国还没有供应链金融业务监管办法，业务创新来自于市场各方主体，缺乏统一的行业标准。
坚持鼓励创新与风险管理并重
发展供应链金融能够有效克服单个中小微企业的信息不对称问题，精准有效畅通产业循环，落实“六保”任务。对地方政府来说，要重视供应链创新和供应链金融发展，打造好地方大数据平台及供应链服务平台，并进一步优化地方金融生态环境。对监管部门来说，应出台促进供应链金融发展的规范性文件，激发市场主体活力，引导供应链金融健康发展。对金融机构来说，要深刻理解“多主体参与”精神，加强合作，共同构建供应链金融合作平台，并根据实际情况建立专门的供应链金融产品、风控、系统、考核等支持体系，研发并推广多种金融工具在供应链金融中的合理应用。对供应链核心企业来说，要做好企业的数字化建设，并加强自身信用建设，打造成熟产业链条。
一是鼓励供应链金融创新发展。政府应鼓励金融机构与高校、科研机构、金融科技企业共建金融科技应用实验室，推动新技术研究成果转化。产业化能力较强的金融科技企业，可联合上下游企业、科研院所、服务机构等合作建设金融科技产业创新中心，对创新中心开展关键共性技术研发，推动创新成果共享。鼓励金融机构同业互补、混业合作、传统与新型互动、总部与分支联动，充分运用金融科技，组合使用金融工具，不断创新出基于新技术的各类金融产品。建立企业守信用、机构有创新、政府有推动的综合金融科技服务机制，充分调动各类金融资源支持实体经济创新发展。推动政府大数据运营中心和相关数据中心在依法合规的基础上与金融科技企业信息共享。鼓励和引导金融机构、商业组织等面向本地金融科技企业发布金融科技应用需求，为本地金融科技企业提供成长和发展机会。此外，在乡村振兴战略下，行业上还应重点鼓励发展农业供应链金融。农业供应链金融把产业供应链上的相关企业、农户作为一个整体，将资金有效注入相对弱势的小企业或农户，提供融资、理财等服务。由此，农户将不再是分散孤立、高风险、低收益的群体，而是与农业企业利益共享、风险共担的主体。农业供应链金融是普惠金融的重要形式，有助于拉长农业产业价值链，提升农业产业竞争力，或将缓解农户融资困难以及农村金融抑制加剧的问题。
二是加强供应链金融风险管理。供应链金融业务往往涉及多方主体重大利益，包含质权所有权的原始分配和质权所有
权流动带来的再分配，容易引发所有权纠纷。相比国外，中国《担保法》和《合同法》中有关供应链金融的条款并不完善，抵押权、担保物权等法律概念的界定与纠纷处理还不明晰。应完善相关法律法规，明确各方权利义务，为供应链金融提供法律保障。供应链金融中银行要时刻关注供应链运作情况，掌握供应链企业的内部薄弱点，观测外部环境的发展趋势。同时，银行根据自身管理需要建立信用模型和数据库，对供应链各方之间的相互关系设置信用值，运用评级、授信、物流资质考评和关联客户相互监管等管理方法，将过去的静态评估转变为动态评估。同时，持续探索新技术如区块链在供应链金融领域的深度应用和创新，如在供应链应收账款服务平台（SAS平台）应用区块链技术，实现资产的可溯源，不可篡改；采用机器人流程自动化（RPA）技术实现业务自动化处理，提升银行传统操作流程的效率和质量；应用“人工智能 + 大数据”，对贸易背景的真实性实施智能核验和持续监测。
三是强化供应链金融人才培养。与传统金融相比，供应链金融的出现对金融人才提出了更高的要求。应加大供应链金融人才的引进、培养力度，结合高校、研究院和金融科技企业，完善多层次政策体系，优化人才培养机制。推进校企深入融合合作，发挥各自优势资源，提高行业人才整体水平。校企加强实验室建设与专业研究，企业将实践型人才需求植入高校理论教学中，实现理论型人才培养与实践应用型人才之间的无缝链接。支持高等院校和职业学校设置供应链相关专业和课程，培养供应链专业人才。鼓励相关企业和专业机构加强供应链人才培训，健全供应链人才激励机制，吸引和聚集既懂供应链管理又懂金融的跨界复合型人才。■