金融助力生态产品价值实现

江西省抚州市是继浙江省丽水市后第二个国家级探索建立生态产品价值实现机制试点市。资溪县则是抚州市辖内最早探索实施“生态立县、旅游强县、绿色发展”战略的县域，同时也是国家重点生态功能区、全域旅游县和生态综合补偿试点县。2019年以来，金融业在支持资溪县生态产品价值实现方面进行了一些探索。一是支持生态旅游发展。资溪大觉山景区是全国第一家民营 5A 景区，景区总面积 204平方公里。目前，资溪县初步形成了以大觉山景区为龙头，4条精品旅游线路和N个乡村旅游点的“1+4+N”全域旅游发展格局，金融机构给予的信贷支持超过10亿元。二是培育竹木生态产业。目前，竹科技产业园一期 1000 亩基础设施建设基本完成，建成近8万平方米标准厂房，近 20家竹企龙头先后落户，全县竹木加工企业的贷款余额近3 亿元。三是扶持林业经济。为了解决林业企业和林农在林权购置、收储以及山场抚育、公路改造、辅助工程建设等方面的资金需求。近年来，资溪县金融机构面向这些林业生产经营主体累计发放林权抵押贷款近10 亿元。四是助力乡村绿色产业。2019 年来，资溪县金融机构发放乡村旅游项目建设贷款超过2亿元，有机农业贷款余额超过5亿元，主要支持了资溪白茶、竹木种植、特种生态养殖等乡村绿色产业。五是推动“两权”抵质押融资。2020 年以来，资溪县在推动“两权”（农村土地承包经营权、林地经营权及收益权）抵质押融资，探索生态产品价值实现新机制方面进行尝试。采取抵押或增信的方式，为全县农村土地承包经营权流转超过100亩的 121户农户办理贷款，促进实现农业规模化生产经营，目前贷款余额超过1亿元。利用资溪县被纳入全省森林赎买试点县的契机，改变传统的林权抵押贷款方式，创新开办森林赎买抵押贷款新业务，目前贷款余额为 1.47 亿元。探索生态产品未来收益权质押融资新模式，开办公益林（天然商品林）补偿收益权质押贷款业务，目前已落地477 万元，计划实现融资 1.6 亿元，支持林业企业及林农发展壮大。

困难问题。金融支持生态产品价值实现是一项系统工程，目前仍然存在体制、机制以及操作层面的困难和问题。一是缺少顶层设计。大力发展绿色金融是广泛达成的共识，并且已经完成了相应的制度设计，但金融支持生态产品价值实现是一个更为宽泛的概念，目前没有进行深入的理论探讨

和可行性研究。从“绿色金融”到“两山金融”，迫切需要进行相应的顶层设计，为金融支持生态产品价值实现提供一些纲领性的制度安排和政策窗口。二是缺乏有效的契合点。生态产品很多时候是一个理想化的概念，距离具有经济意义或财务意义上的商品仍然存在较大差距。同时，从开发生态产品到形成生态产业，仍然面临较多现实的困难和问题。资本具有天然的趋利性和避险性，金融资本也不例外。因此，当前金融支持生态产品价值实现仍然较难找寻到合规的生态产品，缺乏具备较好融资承载能力的规模化生态产业。三是合规的承载主体不多。生态资源大多具有公益属性，产权不明晰，多数以经营权的形式体现，所有者往往缺乏完全的交易、处置权利。由于这种复杂的权益关系，使得金融的介入难以找到合规承载主体。四是金融创新的空间有限。由于大量的生态资源集中在广大县域，因此探索生态价值实现的战场也在县域，但与之相反的是金融业实行自上而下的集中管理，赋予县域支行的金融创新权限极其有限。多数金融机构县支行对于县域探索生态产品价值实现提出的服务需求，往往不能提供有针对性的金融产品，向上级行申报创新

项目，往往又面临认识和理解的偏差，沟通的效率和成功率较低。五是风险缓释机制亟待建立。资本的避险性，决定前期过程中金融资本缺乏介入的热情。

相关建议。在目前的制度框架下，金融支持生态产品价值实现需要在以下几个方面加以改革和完善。一是生态产品价值实现要避免认识的误区。既需要构建生态补偿的正向激励机制，也需要建立生态惩罚的负面约束机制。二是金融应该成为探索生态产品价值实现的工具而不是目标。过度地放大生态产品价值的融资属性将导致低效率和高负债。三是金融服务要契合不同价值实现形式。生态产品的价值有环境价值和商业价值两种形式。环境价值需要走“储备 + 补偿”的价值实现路径，要构建“留住青山绿水”的补偿性激励机制，运用储备林建设贷款，生态综合补偿收益权质押贷款，碳汇融资、绿色债券等金融工具促进环境价值实现。商业价值需要走“商品 + 市场”的价值实现路径，要着力打造可以产生直接经济效益的生态产业，如生态旅游、竹木加工、林业经济等，金融机构通过商业融资的模式，给予相应的政策倾斜，培育或支持生态产业发展。四是开展“两山金融”相关课题的理论研究，构建适应我国生态文明建设要求的绿色金融理论体系具有重要的现实意义。■