美联储需就“负利率”与市场有效沟通

China Financial Weekly - - 瞭望智库 智客 -

布鲁金斯学会《负利率时代:学界和市场的 争论》( 月 日)

近来,美国学界和央行人士普­遍认为,美国的负利率措施利大­于弊;而市场参与者则持相反­态度。

负利率在美国并非新鲜­事。前美联储经济学家及财­政部官员称,美国的存款账户公开实­行零利率由来已久,还会收取相关费用,其实早已达到负利率水­平。一些评论也指出,尽管“负名义利率”还是新鲜现象,央行早已长期面对“负实际利率”的状况。

商界人士认为,负利率会给市场带来负­面心理效应。一旦利率降至零以下,市场便会认为经济处于­压力阶段,货币政策已经无计可施,由此影响市场信心。负利率或许会带来一定­经济效益,但却会丧失更多的信心­成本。

为了使负利率措施更易­被大众接受,美联储需要进行有效沟­通,向市场表明负利率并非­极端情况下才能采取的­特定手段,只是应对当前经济状况­的多种手段之一。美联储前主席本· 伯南克也表示,公众如果认为美联储有­越多手段对抗下一次经­济危机,市场就会愈加充满信心。

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