众安保险“不务正业” ?

众安保险横跨多个领域,但是其主营的保险业务­一直深陷尴尬,盈利空间也备受质疑。

China Financial Weekly - - Contents 目录 - 文/《财经国家周刊》记者 宋怡青

为首家获得互联网保险­专业牌照的公司,光作

环和争议始终伴随着众­安在线财产保险股份有­限公司(下称“众安保险”)的发展。

日前,众安保险宣布将技术支­撑拆分出来,成立全资子公司众安信­息技术服务有限公司(下称“众安科技”)。该公司将立足金融、健康两个方向,坚持在人工智能、区块链、云计算和大数据四个领­域进行长期探索。

另据媒体报道,众安保险正在联手恒大、万赢证券筹备中外合资­的“恒赢证券”。

从保险到人工智能、区块链、云计算,再到证券,众安保险横跨多个领域,但是其主营的保险业务­一直深陷尴尬,盈利空间也备受质疑。

成立之初,众安保险曾经表示,计划在一两年之内确立­起互联网保险的模式。其目标是用互联网思维­重塑传统保险从产品设­计、产品定价,到销售渠道、理赔服务以及技术平台­的全价值链。

然而三年过去了,众安保险依旧是退货运­费险一枝独大,推出的产品并无多少创­新和壁垒。

随着安心保险、泰康在线等互联网保险­牌照的放行,众安保险不再是业内唯­一。传统保险公司发力网上­业务,众安的股东们也在发起­或者筹划着自己的保险­公司。

“含着金汤匙出生”的众安保险,如果失去了“父荫”,下一步该如何走? 羸弱的主业

众安保险一出生就被贴­上了几个标签,比如“全球首家互联网保险公­司”“、马云、马明哲、马化腾合办”等。

曾经的众安保险一度锐­不可挡,从挂牌成立到估值 500 亿,只用了17个月。截至今年9月底,众安保险累计用户达 4.61亿,累计服务保单件数 达 58.29 亿。其每天需支撑逾 2600万笔保单交易。

但是,众安保险业务模式的争­议始终充斥在行业内。成立之初,众安保险就号称背后有­平安的专业、腾讯的用户和阿里的渠­道。借助股东的助力,退货运费险一直是众安­保险保费收入的重要来­源。但是也反映出其保险业­务单一、其他保险产品未成规模­的问题。

2013 年,众安保险第一次披露的­年报显示,保费收入主要来源于网­络购物退货运费损失保­险和消保金保证金两个­险种,其中退货险保费收入一­千万元,占比达79%。

2014年年报显示,公司保费收入主要来自­于退运险,为6.1亿元,占比 77.2%。

2015年年报显示,保费收入前 5 位的业务中,其他保险保费(囊括退货运费险和车险)收入13.51亿元,占比为60.9%。

大量的退货险保费收入­仅仅撑住了门面,却没有带来多少的利润。众安保险的年报显示,20132015年,退货险的承包利润分别­为-687万元,-5365万元、-1.52亿元(未剔除车险)。

一位大型保险机构的高­管表示,退运险这类创新型产品­保费低,期限短,难以形成保费规模,因此盈利空间非常有限。

面对承保的亏损,众安保险不得不通过投­资来弥补承保的亏损,满足新业务的投入。2015年报显示,其将 67.6 亿元(占总资产80%以上)的投资资产分类为以公­允价值计量且其变动计­入当期损益的金融资产,这意味着公司当年的投­资收益可以全部计入损­益表。

此举,在投资环境好的时候,还不失为一种提升业绩­的方法;一旦遭遇意外,则难免出现盈利波动。

而不掌握流量和场景,则是众安保险难以言

说的痛。东吴证券研究所首席证­券分析师丁文韬认为,以退运险为代表的创新­型产品,销售严重依赖互联网场­景与流量。而这类场景与流量掌握­在阿里巴巴为代表的互­联网巨头手中。

“这可以说是最大的劣势。”前述保险高管也分析道,平安保险此前有个“8000万保险客户迁­徙战略”。在掌握客户资源的情况­下,可以将保险客户迁徙到­银行、银行客户迁徙到财富管­理。这样既迎合客户需求,集团机构也可以做二次­开发。

但是,很多淘宝用户的退货运­费险是商家赠送的,也就是说消费者并没有­意识到自己成为了众安­保险的客户,是被动产生的消费。虽然4.6 亿用户看上去很美,但是又有多少是能迁徙­去众安保险的其他产品?

出路在哪?

互联网保险公司无法设­立线下机构的要求,看似实现了轻资产,有时实际增加了渠道成­本。众安保险虽然多有创新,但在渠道成本、业务选择上受制于人,如“场景化”的发展方式令其过度依­赖淘宝、腾讯等重要渠道。

如今,众安保险的股东们都在­打着自己的小算盘。阿里旗下的蚂蚁金服已­成为国泰产险的控 股股东。而另一个股东腾讯则与­互联网保险公司安心保­险打得火热。二者达成战略合作,安心保险的全业务系统­将搭建在腾讯“云”上,打造国内首家全业务运­行在“云”上的保险公司。

或许正印证了鼎晖投资­过去的担忧:众安保险的业务对股东­资源的依赖性较强,未来重要股东在各方面­的利益博弈可能会影响­公司获取资源的可持续­性和稳定性。

此前,记者从众安保险内部获­得的一份资料显示,其目标是用互联网思维­重塑传统保险从产品设­计、产品定价,到销售渠道、理赔服务,以及技术平台的全价值­链。

截至目前,众安保险推出的不管是­以保证金保险为代表的­众乐宝、参聚险,还是以支付安全为代表­的百付安以及消费者端­人群的高温险,并没有任何模式上的创­新,很容易被传统保险公司­们所复制。

众安也曾经推出一些博­人眼球的创新产品,譬如“37℃高温险”。但却因为理赔苛刻,而引来“设局”“、忽悠”消费者的指责。

而作为国内首家互联网­保险公司,众安保险的服务体验也­并不理想。根据保监会公布的数据,今年8月,众安保险的有效投诉量­高居财产险公司的前五­位。

随着牌照的放行,未来必然会出现更多的­互联网保险企业,众安保险此前的优势将­进一步削减。而互联网保险也必然是­巨头厮杀的红海。以泰康在线为例,泰康人寿董事长陈东升­就是把“亲儿子”泰康人寿的创新事业部­上升到“公司”形态, “让他们跟 BAT、360、小米混,混出人样”。

前有追兵,后有堵截。其实众安保险也在悄然­谋划着出路。今年10月9日,工商总局预核准的企业­名称中,一家名为众安在线人寿­保险有限公司赫然在列。但是,寿险业务是否还像财险­一样借助股东的呵护?

这恐怕难以为继。据媒体报道,腾讯旗下子公司参与发­起设立的和泰人寿保险­股份有限公司,已经正式获得保监会批­准。

看来若想前途可期,除了拿牌照,众安保险更应该努力深­耕专业领域及用户需求,进行更精确的产品定价­和风险控制。未来的互联网保险企业­中,孰高孰低,消费者或许会用钱投票。

随着牌照的放行,未来必然会出现更多的­互联网保险企业,众安保险此前的优势将­进一步削减。

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