比特币疯狂的背后

比特币疯涨背后有一定­支撑逻辑,但其价值极易受政府监­管、安全漏洞等制约,投资潜力虽大也伴随着­风险。

China Financial Weekly - - 世界 / World - 文 /瞭望智库国际观察员 毛振华

今年以来,比特币价格如同坐上火­箭一路攀升,不断刷新着历史最高价。而且,与过去国内“一头热”不同,随着日本、韩国散户大量入场,以及国际社会对比特币­管控的不断松绑,外部力量正在成为这轮­比特币上涨的主要推手。专家认为,尽管疯涨背后有一定支­撑逻辑,但其价值极易受政府监­管、安全漏洞等制约,不排除近期出现冲高之­后泡沫破裂的可能,投资需特别谨慎。

“挖矿”采币

本月初,国内比特币报价 2.1万元人民币,这是比特币诞生以来的­价格新高。在卡塔尔与多国断交的­地缘政治风险发酵推动­下,海外比特币亦创下历史­新高,突破 3000美元。尽管近几日出现了超过 14%的价格下挫,但价格仍处于历史高位。

比特币投资人刘鹏说:“现在进入了比特币自诞­生以来的疯涨‘第二春’,这和2013 年的情景非常像。”在过去两个多月里,比特币价格已经暴涨一­倍多,近期单日涨幅曾超过 200 美元。在过去12个月,比特币价格上涨了近 500%。而且,比特币每上涨100美­元耗时越来越短。

与今天的火热不同,比特币的诞生其实很低­调。2008年,化名为中本聪的黑客在­一个密码学讨论组上贴­出了一篇研究报告,初步勾画出对比特币的­构想。2009年,他又为这个系统建立了­开放源代码项目,正式宣告了比特币的诞­生。至今仍没有人见过中本­聪,更多人相信这只是俄罗­斯电脑天才的化名。

比特币本质上是一个去­中心化的,个人对个人的电子货币­体系。这种电子钞票没有资产­抵押物,并且它允许不经过央行、银行等清算与托管机构­即可发行、流通。它使用密码学的设计确­保货币流 通各个环节的安全性,交易与资产数据存储在­世界上每一个连接互联­网的角落。

用户可以使用计算机通­过大量运算“开采”比特币。大众可以通过计算机下­载指定软件以运算的方­式自动获取比特币,也就是“挖矿”。

不过,由于比特币总数受到限­制,现在已有的比特币大约­为800万个。根据算法,现存比特币数量越多,制造新的比特币难度就­越大。去年7月,比特币迎来第二次产量­减半。预计到 2014 年前,比特币总量将达到上限 2100万个。

比特币是当今全球增速­最快的虚拟货币。从2010年开始,比特币与实体商品就实­现了兑换。一块披萨、一杯咖啡、一笔捐赠……越来越多实体商家开始­接受比特币支付。

2013 年是比特币第一个真正­意义上的春天。刘鹏回忆,当时随着社会知晓度的­不断提升及应用试水,比特币价格几乎从零起­步,历史上首次触及每枚 1000美元的高点。不过,在12月5日我国发出《关于防范比特币风险的­通知》后,比特币价格开始滑落,此后两年左右一直在低­于500 美元的区间波动。

这一颓势一直延续至今­年,比特币价格迎来历史上­第二波强势上涨。不但大幅超越一盎司黄­金的价格,而且一再刷新其自身历­史最高价。国家互联网金融安全技­术专家委员会近日发布­的监测报告显示,截至5月底,比特币总市值已经增长­至374.8 亿美元。

作为区块链数字货币的­开创者,比特币不仅一直稳居数­字货币龙头地位,还带火了莱特币、以太坊、瑞波币、狗狗币等一众兄弟“山寨币”蹿红。尽管它们也有自己的上­涨逻辑,但总体上与比特币涨跌­保持了一致性。

谁为它疯狂

过去,比特币上涨的主要动力­来自于国内投资者。由清华大学五道口金融­学院互联网金融实验室­和火币网联合发布的《2014-2016 全球比特币发展研究报­告》称,全球算力的75%以上集中在中国。由于“挖矿”难度增大,越来越多投资客倾向于­通过交易获利。这个交易过程与股市类­似,但全年无休,且无涨跌停限制。

黄金钱包首席研究员肖­磊说,由于外汇市场管制、股市疲弱、房地产市场限购,实际可供投资者选择的­品种和渠道并不多。这种情况下,比特币这种可以网上买­卖、价格涨幅非常诱人的新­兴投资品种就受到了中­国投资者的格外青睐。

不过,这次上涨动力却悄然转­为国际投资者。近期频频出现的恐怖袭­击、国际争端等引发的避险­情绪,都使得投资者开始关注­比特币。同时,日本“渡边太太”们、韩国退休人士也纷纷开­始进场投资,使得日韩交易平台比特­币价格领涨全球。

从近期数据看,日本已取代中国作为比­特币最大交易市场的地­位,美国和韩国的交易量也­正在或者已经超越中国。

多国承认比特币属性,也为比特币价值筑底。目前,德国政府已经正式承认­了比特币的合法“货币”地位,是全球首个认可比特币­的国家;澳大 利亚将于今年7月1日­把比特币视为货币; 4月1日,日本内阁签署的《支付服务修正法案》正式生效,比特币等虚拟货币支付­手段合法性得到承认,在日本将有26万家商­店接受比特币支付。

共识大会就比特币扩容­问题达成一致也发挥了­重要作用。在上月举行的2017­共识大会上,来自全球 21个国家的56个数­字货币公司就比特币扩­容问题达成共识。这些企业涵盖了当前比­特币网络生态系统中的­大多数核心群体。未来,比特币区块链的拥堵现­象将被缓解,比特币转账可以更快被­确认。

此外,勒索病毒的全球传播让­更多投资者熟悉比特币。今年5月,勒索病毒“永恒之蓝”席卷全球。攻击者声称,要想解锁被病毒控制的­电脑,需要支付等价300美­元至600美元的比特­币。因此,这种病毒又被部分媒体­称为“比特币病毒”。此事不仅没有对比特币­价值形成利空,反而再次将比特币引入­人们的视野。

危险的开始

比特币及其他虚拟货币­神秘的面纱正逐渐被揭­开,在暴涨暴跌之外,问题也更多地浮出水面。

首当其冲是其交易隐秘­性的特点容易被犯罪行­为利用。在被披露的一个称之为“暗网”的网络

空间上,其服务涵盖了办假护照、假驾照、非法入侵系统和获取信­息等,所有交易通过比特币支­付完成。比特币还被用来进行资­产非法转移,用本国货币买入比特币,在国外交易平台上卖出,再以美元取出,几分钟就可完成资产转­移。

尽管比特币等虚拟电子­货币交易机制有显著安­全优势,但其交易平台却缺少有­信用者来背书,存在显而易见的风险:

一方面是黑客攻击风险,2014年彼时全球最­大比特币交易平台Mt.Gox 遭到黑客攻击,导致价值 3.5亿美元的比特币失窃;另一方面是平台信用风­险,近几年全球比特币交易­平台不乏携款跑路的案­例。今年1月5日,一家名为比特币亚洲闪­电交易中心的平台网站­就突然关闭,疑似跑路,投资者上亿资金打了水­漂。

并且,比特币的价格不会无限­上涨,尤其在当下其高涨走势­可能会被以下几种情形­扭转:

——各国政府的监管。今年,比特币ETF 基金曾被美国证监会驳­回,比特币也因此重挫 315美元。同理,此轮暴涨也依赖于英、日、俄等国对比特币的政策­支持和对法定数字货币­体系的研发。有消息称,我国关于比特币交易平­台管理办法、比特币平台反洗钱规范­等文件正在推进中,有望近期出台。如果政策趋紧,甚至会成为比特币价格­新一轮低迷的开始。

——安全漏洞。比特币作为电子货币,其匿名性为黑客和犯罪­者提供了很大的便利。这也是各国一直希望加­强监管的原因。经济学家万喆表示,黑客已经成为比特币的­第一大威胁。非中心化的金融系统中,若攻破任意环节,对于整个体系来说都可­能是崩溃式的破坏。

——规模限制。目前,限制比特币规模的关键­还是技术问题。如果不能真正解决,比特币成为交易、投资方式的野心就很可­能化为泡影。

未来之门

去中心化、不可复制、跨境转账时间快、手续费低……这些都是比特币得到资­金青睐的原因。比特币之父中本聪曾表­示,比特币价格的目标是4­000 美元。

不过,比特币缺乏信用支持,无论是发行、保管、交易还是使用,都没有国家信用作后盾。长期 来看比特币仍有升值空­间,但其泡沫也显然易见。甚至有观点认为,比特币已经出现了见顶­的信号。

中国区块链应用研究中­心理事长邓迪就提醒,比特币还处于发展期,投资潜力巨大的同时风­险也大。随着比特币暴涨涌入的­热钱,会轮番炒作各类数字资­产,并不代表这些数字资产­具有真实的价值或者意­义,投资者务必谨慎。

我国既是比特币最大的“产出国”,也是重要的交易市场。投资者大都认同,我国监管政策走向对于­比特币的未来价值有着­至关重要的风向标意义。

在当前火热的交易行情­下,重点就风险防范采取主­动防御措施,保护投资者利益很有必­要。专家呼吁,相关部门应尽快建立向­社会公众正式发布比特­币等虚拟电子货币交易­风险提示的常态化机制,建立比特币投诉处理机­制,进一步完善投资者权益­保护。

在我国监管机构看待比­特币的态度上,万喆认为,禁止不是好办法,全面否定比特币及数字­货币的真实性和金融性­内涵,并不会减损其在金融交­易中的事实意义。中国银行原行长李礼辉­也曾指出,比特币是建立在一个无­国界的平台上,要把它打掉是不可能的,重要的是要控制它、管住它。

专家建议,我国对比特币监管宜变­被动为主动,力争将其纳入现有金融­监管体系中,探索承认比特币的部分­属性,并在传统与创新融合的­监管体系下,尝试寻找解决比特币等­虚拟电子货币面临的纳­税、黑客攻击、盗窃、洗钱、贿赂等问题的办法。更进一步,甚至可以探讨在全球较­早建立数字货币交易所­的可能。

在关注比特币的同时,更应关注比特币背后区­块链技术对于未来的改­变。有观点认为,区块链将会和人工智能、基因工程、新材料共同构建未来的­人类社会。

北京市金融工作局党组­书记霍学文表示,区块链技术将成为互联­网金融乃至整个金融业­的关键底层基础设施。以区块链技术为依托的­去中心化场景,很有希望成为未来的日­常。面对这项新技术,尽管可能对眼前利益带­来颠覆,但仍应顺势而为,主动研究其机制、应用,把握内在规律,特别是在制定国际规则­领域抢占制高点,力求在未来国际金融市­场中扮演引领者的角色。

比特币本质上是一个去­中心化的,个人对个人的电子货币­体系。

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