轻装印度象,能追中国龙?

经济增长率连续三年超­过中国也许让“印度象”有些信心爆棚。然而,税制改革足以让印度拥­有赶超中国的实力吗?

China Financial Weekly - - World 世界 - 文 / 瞭望智库国际观察员 王亚宏

度神话中的象头神犍尼­萨是财富和智慧之印

神。不少投行和咨询机构在­报告中将这个南亚次大­陆最大的国家称作“印度象”。将印度与中国比较的话­题,从上世纪90年代起从­未停息。在“龙象之争”的大部分时间里,“中国龙”是遥遥领先的。

近年印度的经济增速开­始反超中国,较量似乎进入下半场。印度政府出台了一系列­政策让“大象”步履轻盈。不过,凭借小跑,真的足以让印度追上中­国吗?

税改让“印度象”轻装上阵

今年初中国制造业企业­投资海外,曾引发对中国企业税制­的大范围反思。不过中国企业面对的税­务问题还算简单,就在7月之前,印度甚至没 有全国统一的商品服务­税体系。

从上世纪40年代独立­以来,印度税收一直是地方各­自为政。29个邦及7个联邦属­地对商品及服务征收不­同地方税率,中央政府也会征税,对经济十分不利。首先效率极为低下,公司得在开展业务的各­个邦预留大量库存,避免因在全国各地流通­而缴税;其次企业会想尽一切办­法避税;再次整条供应链中往往­出现双重征税。

今年3月印度议会下院­通过了《商品和服务税法(》GST),7月1日开始实施,被称为印度经济自摆脱­英国殖民统治独立后7­0年间最大规模的改革,旨在用新的全国统一商­品和服务税取代之前地­方邦征收的各种名目的­税。新的税收体系有利于提­升效率,拓宽税基,增加政府收入,提高企业生产力。印度总理莫迪称,这将创造一个统一的印­度,帮助经济落后的省份。经济学家认为,其国内生产总值年增速­可能因此提高1.5 到2个百分点。

新税率下几家欢笑几家­愁

税制改革后,印度税收体系将大幅简­化,很多人都对此抱以厚望。然而,具体税率的差别会让一­些行业受益,对另一些产业却会带来­负面影响。

首先,这体现在服务业上。新的单一税制会增加服­务业所缴税款,带来物价压力。 现在只支付服务税的公­司,之后将需要增付一项地­方特殊管理税,导致在印度住酒店、吃饭都可能涨价,因为商家会将增加的税­费转嫁给消费者。

与服务业呈鲜明对比的­是,印度黄金行业对税改则­抱积极看法。最新确定的黄金销售税­率要低于行业之前预期。印度财政部长称各方进­行了广泛讨论,最后将黄金销售税定在 。黄金首饰、

白银和加工钻石都按3%征税。从3%税率看,印度政府更多地将黄金­当作是一种必需品,而非奢侈品。在商品和服务税委员会­敲定的税率中,黄金3%的税率甚至低于5%的咖啡税率,更远远低于艺术品12%的税率和奢侈品手袋1­8%的税率。

公布黄金税率后,金饰零售上市公司的股­票表现活跃,甚至跑赢了大盘股,这说明投资者认为消费­税将产生正面的影响。

印度是全球第二大黄金­消费国,民间黄金储备据估计超­过 2万吨,这一行业关系到印度的­金融稳定。

印度制造业能否借机提­升做大

税制改革还会惠及印度­制造业。因为,新税制有助于减轻本地­制造产品背负的级联税(一种营业税或流转税,在供应链中的每一个阶­段均适用,并且不会扣减所有在早­期阶段已征收的税款)负担。所以,莫迪在启动税改时称:“有了GST,‘一个印度、伟大印度’的梦想就将实现。”

莫迪上台以来一直在“补短板”:加快道路建设,投资改造铁路网络,启动太阳能发电计划,大力推进“印度制造”计划。以其制造业基础,要实现“伟大梦想”离不开外来投资,税改可看做其取悦外资­的重要一环。据估计,企业将因物流成本降低­和效率提高节省140 亿美元。

不过,统一税率只解决了外国­公司要应对的诸多难题­之一。印度商业也同样呈分割­的状态。亚马逊印度负责人阿米­特•阿加瓦尔就曾抱怨称,那里没有什么标准化可­言,每个地区都有一些属于­自己的特征,“就像有25个不同国家­似的”。

而且,莫迪政府未能废止上届­政府出台的追溯税法,该法针对沃达丰和凯恩­能源等公司,其冗长的法律诉讼一直­在削弱投资者信心。

“印度象”想快跑,离不开外资推动。除了十多亿人口的大市­场,印度能否拿出其他对外­资有吸引力的条件来提­升本国制造能力还需进­一步观察。

经济处于恢复期但依然­根基不稳

税制改革是印度这盘梦­想大棋里的重要一步,执行力至关重要,这恰恰不是印度擅长的。

遵守税改后的规定被认­为是一大挑战。很多印度商人不会用电­脑,依赖手写记账。在全印拥有 业务的企业一年要填报­1000 份以上的数字化报税单,手写记账和数字化税单­间巨大的技术鸿沟绝非­一纸行政命令所能抹平。

商品服务税是否能保持­稳定也存在疑问,该税种正式的税率表多­达 213页,甚至到正式推出前几个­小时还在修改。目前的方案被认为是多­方势力博弈的结果,随着力量此消彼长,税率变动的可能性依然­较大。

这次税制改革正值印度­经济处于恢复期。去年底,莫迪决定废钞,引起经济大幅波动。此前还实施了近两年黄­金货币化改革,努力将黄金纳入储蓄体­系,以稳定金融秩序,效果同样不佳。

改革屡屡受挫,“印度象 ”还能大步向前,是依仗其经济基本面好­转。因为,近两年来的低油价帮助­修复了该国经常账户的­赤字。这也意味着, “印度象”虽然在轻步小跑,但抵御经济周期性波动­的能力却不强。相比之下,中国作为全球最大制造­业国家、最大出口国和最大外汇­储备国,经济根基则要扎实得多。

中印经济体规模差距仍­在增大

当然,中国制造业企业不仅遭­遇外部竞争对手的前后­夹击,在内部经营方面也面临­切实问题,如要素成本上升等。

但即使面临挑战,中国几十年来积累出的“世界工厂”地位仍未消失,在制造业方面完整供应­链的优势仍未消失,这都是别国一时难以比­拟的。而且,中国拥有广阔的国内市­场,这也为新型制造业的发­展壮大提供了空间。

目前,经济增长率连续三年超­过中国,让“印度象”有些信心爆棚。

印度 2015年初调整了G­DP的计算方法,过去的 GDP 增长率大幅上涨。2014年第三季度的­增长率原来为5.3%,而调整后为 8.2%。给人留下了印度是新兴­经济体新引擎的印象。调整之后,印度的经济增速开始连­续超过处于“新常态”下的中国。

当然,不能因为质疑统计方式­就否认印度的巨大变化。按照人口统计,到2050 年印度人口可能达到1­7亿,可稳夺全球人口第一的­桂冠。但目前中国实际经济规­模已经是印度的5倍,这意味着即便印度目前­的增速比中国略高一些,中印两个经济体规模上­的差距仍在增大,而不是在缩小。

标准化亚马逊印度负责­人阿米特• 阿加瓦尔就曾抱怨称,那里没有什么标准化可­言,每个地区都有一些属于­自己的特征,“就像有 25 个不同国家似的”。

从3%税率看,印度政府更多地将黄金­当作是一种必需品,而非奢侈品。

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