上市钢企业绩缘何大涨

供给侧结构性改革发挥­显著效应,但原因不仅于此。

China Financial Weekly - - 目录 / Contents - 文/《财经国家周刊》记者 肖隆平

供给侧结构性改革发挥­显著效应,但原因不仅于此。

于正在产能调整中的钢­铁行业来说, 2017 是对一个大丰收的年份。截至 1月31日,国内A 股上市的 33 家上市钢企中有27家­发布全年业绩预告,其中25家预增涨幅在­1倍~ 31倍间,超过10 倍的有5 家。2016年 4家亏损企业全部扭亏­为盈。

上市钢企业绩为何表现­这么好?

供给侧改革效应

中国钢铁工业协会副会­长、冶金工业规划研究院院­长李新创对《财经国家周刊》记者表示,供给侧结构性改革是钢­铁行业、包括上市钢铁企业利润­普遍增长最重要的原因。供给侧结构性改革减缓­了钢材市场供给端的压­力,公平竞争的市场秩序得­以初步恢复,有效遏制了“劣币驱逐良币”的不公平市场秩序。

2016 年2月,国务院印发的《关于钢铁行业化解过剩­产能实现脱困发展的意­见》指出,按照《产业结构调整指导目录(2011年本)(修正)》的有关规定,立即关停并拆除400­立方米及以下炼铁高炉、30 吨及以下炼钢转炉、30吨及以下炼钢电炉­等落后生产设备。

2016 年10月,工信部印发的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020 年)》指出,要全面取缔生产“地条钢”的中频炉、工频炉产能。2016 年11 月至2017年1月“,地条钢”清理工作在全国迅速展­开。

李新创介绍,2016 年2月以后,我国共完成粗钢去产能­任务1.15 亿吨,占“十三五”期间1.4亿吨目标任务的82.1%。同时,淘汰 700 多家地条钢企业,约1.4 亿吨产能已全部关停。

一些上市钢企直接受益­于此。如归属于上市公司股东­净利润达 3.9 亿元、同比增长近4倍的酒钢­宏兴在其 2017年业绩公告中­表示,本次业绩预增 主要是由于 2017年国家扎实推­进“三去一降一补”工作,有序化解钢铁行业过剩­产能,特别是全面取缔“地条钢”,使市场竞争回归良性,行业供需矛盾得到显著­改善,钢材价格呈现大幅回升­态势。

2018 年1月13日,国家发改委产业协调司­巡视员夏农在中国钢铁­工业协会2018 年理事(扩大)会议上表示,2018年要继续将处­置“僵尸企业”作为重要抓手,科学确定全年目标任务,坚持市场化法治化原则,严禁新增产能,防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过­剩产能复产。

1月22日,钢铁煤炭行业化解过剩­产能和脱困发展工作部­际联席会议办公室组织­召开严防“地条钢”死灰复燃工作部署电视­电话会议,进一步强调防范“地条钢”死灰复燃、严禁新增产能和已化解­的过剩产能复产是今后­一个时期去产能工作的­重要任务。会议也强调,各地区要充分认识防范“地条钢”死灰复燃的重要性、长期性、艰巨性和复杂性,始终保持高度警惕,始终保持“零容忍”的高压态势。

多因素推动

兰格钢铁网研究中心主­任王国清表示,供给侧结构性改革促进­钢市供求关系得以改善,导致整个钢价呈现震荡­上行局面。2016年钢价上涨幅­度 10%,2017 年则高达40%。钢价的上涨直接促使上­市钢企业绩普遍上涨。

国家发改委数据显示,2017年12月,国内市场钢材价格综合­指数平均为124.05 点,同比提高24.58 点。6.5mm 高线、20mm中板、1.0mm 冷轧板卷平均价格分别­为 4613 元 / 吨、4341元 / 吨和5023 元 /吨,同比上涨 34.7%、19.6% 和 6.2%。

万得资讯的数据显示,2017年全国1mm­冷轧普通薄板平均价格­为4423 元 / 吨,比 2016 年的平

均价格 3423 元 / 吨上涨 29.2%。目前价格为4737元 / 吨。

李新创表示,2017年钢价上涨除­了受益供给侧结构性改­革,还有三个因素影响。

首先是市场需求稳定、支撑有力。2017年我国经济增­速平稳,建筑、机械、汽车等钢铁主要下游行­业总体呈现持续增长、稳中向好的趋势,有效带动了钢材需求增­长。同时,我国机电产品出口也间­接带动了国内钢材消费,对钢材价格上涨起到了­支撑作用。

其次是环保限产等因素­对钢材价格波动起到了­助推作用。京津冀采暖季环保限产­使得部分主要产钢地区­采暖季产量下降,10余个地级市要求限­产 50%以上,导致供应端受到一定影­响。

再次,随着钢材期货市场的发­展,钢材金融属性不断增强,也加剧了钢价波动。

钢价上涨为一些上市钢­企赢得了改善产品结构­的时间。比如2017年净利润­同比增长3倍左右的太­钢不锈,其2017年紧抓市场­好转机遇,同时内部加大品种优化、质量提升及降本增效工­作力度,快速推进高端金属结构­材料的研发和供应,企业竞争力提高,实现经营业绩同比大幅­上升。

未来一段时间,李新创表示,预计钢价将呈现小幅震­荡回升走势,回归合理价格区间,大幅上涨或下跌的可能­性较小,但不排除钢材现货及期­货市场价格炒作造成价­格短期波动。

王国清还表示,因为 2017年的涨幅较大, 2018年钢价的炒作­空间要小一些,涨幅或下降到10%以下。

值得注意的是,如国务院发展研究中心­企业评价研究室副主任、副研究员周健奇所言,未来钢价或呈现分化局­面,受高尖端技术门槛限制、受特殊材料市场需求拉­动,我国钢材市场将越分越­细,具备特殊性能且技术领­先的特钢价格将趋高。

周健奇也表示,目前我国钢铁行业的国­际影响力达到了新的历­史高度。国际市场能够接受中国­钢材产品,除了价格,还有质量过硬和服务到­位。“做到如此性价比,不是所谓的‘低价倾销’,而是管理水平提升的结­果”。

此外,往年与钢价上涨具有强­联动作用的铁矿石价格­在 2017年却相对走弱。王国清介绍,2017年铁矿石价格­的涨幅往往小于钢价的­涨幅,因为近两年铁矿石供大­于求,所以,在钢价上涨的过程中铁­矿石价格上涨的动力不­足。

供给侧结构性改革减缓­了钢材市场供给端的压­力。

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