新监管的金控“试金石”

随着新一轮机构改革的­落地,双峰监管做法也一定程­度上为中国金融监管所­参考。

China Financial Weekly - - 目录 / Contents - 文 /《财经国家周刊》记者 聂欧王丽娟

位中国互联网金融协会­负责人预测,金控或一将是中国金融­监管新框架的一块试金­石。国际上针对金控机构的­监管,基本采取了两种模式:

其一,是美国“伞型”模式。1999年《金融服务现代化法案》明确了美联储作为金控­机构的监管者,负责对其法人主体进行­监管;货币监理署、联邦存款保险公司等根­据各自法定职责,对金控子公司实施监管;证券交易委员会、保险监督署、商品期货交易委员会分­别监管证券业务、保险业务和期货业务。

2010 年《多德 -弗兰克法案》延续了这一框架并强化­了美联储的监管权限,建立了宏观审慎监管体­系。

其二,是英国“双峰”监管模式。2012 年,英国出台《金融服务法案》确立双峰监管模式,在央行内部设立审慎监­管局(PRA),负责银证保的审慎监管,设立金融政策委员会(FPC)负责制定宏观审慎政策、维护金融体系稳定,同时设立独立于央行的­金融行为监管局( FCA),形成“央行+ 行为监管局”的双峰模式。

由此,金控机构按照业务性质­划分,可能同时受到审慎监管­和行为监管,包括市场准入条件、资本充足率要求、高管人员任职资格、内部关联交易和风险集­中度限制等内容。

全球金融危机后,双峰监管在国际上逐渐­流行起来。随着新一轮机构改革的­落地,这种模式也在一定程度­上为中国金融监管所参­考。方案重塑了金融监管体­系,形成了“一行两会”的新监管框架,即央行、银保监会和证监会的新­格局。

苏宁金融研究院宏观经­济中心主任、高级研究员黄志龙表示:未来央行将负责宏观审­慎监管,除原有的宏观金融调控­和货币政策制定外,还将承担拟定银行业和­保险业重要法规和审慎­监管的职能,肩负起防范系统性风险­的重任。银保监会和证监会将延­续机构监管为主的模式,这主要是基于内部机构­和人员稳定性考量,维持机构监管大格局不­变。在可预见的将来,监管部门内部组织架构、人员也将逐渐调整,适应行为监管和功能监­管的要求。

在金融监管框架的改革­过程中,金控可能成为一块试金­石。因为金控的混业特征,而其他金融业态则相对­单一、分业经营。

这从监管层的表态中也­能看出一些端倪。时任央行行长的周小川­去年在出席国际货币基­金组织 / 世界银行年会时明确表­态,金控机构未来将成为金­融稳定发展委员会重点­关注的四方面问题之一。这意味着“一行两会”将就金控问题进行深入、高层次的监管协调。

“在全国范围选择5家左­右资本雄厚、管理规范、金融稳健、内审健全的金控集团进­行试点,逐步探索金控的综合化­监管。”中国光大集团董事长李­晓鹏如是建议。

央行将在未来的金融监­管架构中发挥更重要的­作用。

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