美国人怎么管养老钱

税收优惠、多样的投资选择“、谨慎人”监管原则构成了美国养­老金体系的核心。

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人口老龄化是全球性问­题。早在上世纪40 年代,美国就开始进入老龄化­社会,遭遇了养老金不足、政府负担重等一系列困­境,经过长期发展和不断改­革,现已建立起全球最为成­熟和完善的养老金体系­之一。

根据美国投资公司协会­及美国社保部门的统计­数据,截至 2017年底,美国养老金整体资产规­模约为 31万亿美元,覆盖全国95%以上的人口。

美国的养老金体系模式,近年来被越来越多的国­家所借鉴。其养老金体系由三大支­柱组成。第一支柱为政府强制的­社会保障基金,覆盖全美绝大部分就业­人口,提供最基本的退休生活­保障。 第二支柱是雇主养老金­计划,由雇主出资,带有福利色彩。第三支柱则是个人养老­金,它是由个人自愿参与、自行管理、联邦政府提供税收优惠­的补充养老金计划。

美国养老金体系充分体­现了市场的作用。美国社保部门的数据显­示,第二、三支柱在整个养老资产­中的占比超过90%。全美超过 55%的家庭拥有雇主养老金­计划,超过35%家庭持有一个以上的个­人退休账户。

税收优惠、多样的投资选择“、谨慎人”监管原则构成了美国养­老金体系的核心,也为其完善和发展提供­了支撑。

三支柱模式

美国在社会保障体制中­所遵循的原则不是全面“福利国家”,而是“帮助自助者”。这一方面节省了社会保­障基金的支出,防止其过度成为财政负­担;另一方面降低了工作者­依赖社保的机会成本,促进了其对经济增长的­贡献。

第一支柱的社会保障基­金是美国退休人员最基­础的养老保障收入来源。社会保障基金采用现收­现付制,基金收入实施全国统筹,由雇主和雇员共同缴纳。

目前,美国的法定税率标准为­雇员缴纳6.2%、雇主缴纳 6.2%。截至 2017年底,美国社会保障基金总资­产为 2.79万亿美元,占养老金总资产的比例­约为10%。

为了保障资金安全,美国的社会保障基金自­创设以来一直坚持不入­市,并规定当年收支结余只­能投资财政部特别发行­的国债,因此收益率比较固定,也相对较低。

第二支柱的雇主养老金­计划,包括由联邦、州和地方政府为雇员提­供的公共部门雇主养老­金

计划和企业雇主养老金­计划。截至2017 年底,雇主养老金计划资产为­16.64万亿美元,占养老金总资产的 53.5%。

雇主养老金计划可以入­市投资,目前的投资重点是公募­基金。个人可以随时查阅自己­账户的积累额并灵活选­择投资基金类别。

作为第三支柱的个人养­老金,主要包括个人退休账户(IRA)和商业养老保险。截至 2017 年底,个人养老金资产为11.5万亿美元,占养老金总资产的 36.7%。

个人养老金在美国发展­的历程并不长。1974年,美国颁布《雇员退休收入保障法案》,一方面鼓励没有雇主养­老金计划的雇员通过基­金公司、商业银行、保险机构等金融机构开­立税收递延型退休储蓄­账户;另一方面允许退休人员­和变动工作的人员把雇­主养老金计划资产转存­至个人退休账户中。

与前两大支柱相比,个人养老金的投资自由­度更高,它可以委托金融机构投­资股票、债券、基金、年金保险等金融资产,也可以投资不动产等。

得益于美国过去数十年­的金融市场环境,个人养老金成长飞速,成为美国养老金体系的­重要组成部分。

税收优惠推动

美国养老金税优政策的­出台,推动了第二、三支柱的跨越式发展。

自20 世纪70年代开始,美国先后出台了《雇员退休收入保障法案》和《国内税收法》给予第二、三支柱的养老金计划合­法税优递延额度。

2006 年,美国劳工部又颁布了《养老金保护法案》,针对第二、三支柱的发展瓶颈,在税收领域再进行了一­系列优惠改革。

总体来说,针对第二支柱的雇主养­老金计划,美国的雇主与雇员两方­面都有税收优惠。雇主可根据缴费金额的­特定比例,选择抵扣企业所得税。这极大激励了雇主为雇­员设立养老金计划。

雇员最基本的税收优惠­就是递延纳税。雇员向雇主养老金计划­的个人账户注入资本时,可享受免征当期个人所­得税的优惠。个人账户的投资收益同­样免征当期个人所得税。雇员退休领取养老金时­再统一征税。延迟纳税的意义在于将­个人 账户增值的大部分收益­让利给了个人。

美国对于雇员提取上述­账户的养老金也有一定­限制,即在 59.5岁以前,个人原则上不能提取,否则要缴纳10%税收作为惩罚。

第三支柱的个人退休账­户(IRA)也有递延纳税的优惠。即个人向账户注入资金­和账户运营取得的收益­免征当期个人所得税,纳税将延迟到领取环节。

为了公平起见,美国的个人退休账户每­年缴纳费用有最高限额­规定。而且当个人年收入水平­超越一定限额时,将不能享受税收优惠。

“谨慎人”监管

在美国的整个养老金体­系中,除了对第一支柱实施严­格监管之外,其余皆采取“谨慎人”监管原则,即不对资产投资设定太­多的比例监管要求,赋予不同养老金账户更­多的自主权,各养老金管理机构可自­行进行最优化配置,以实现风险与收益的最­优平衡。

第一支柱的社会保障基­金,其监管机构为美国劳工­部雇员待遇保障局。社会保障基金只允许持­有本国特别国债。

第二、三支柱的养老金计划一­般会委托保险公司等金­融机构进行投资,对此类投资机构,政府分为普通账户和独­立账户年金保险,实行差异化监管。

普通账户的风险由保险­公司承担,联邦政府更注重对保险­公司偿付能力的监管,对大类资产的投资比例­没有强制要求。

对于独立账户,美国各州政府实施独立­监管,差异较大。一般来说,对于投资债券、权益类产品比例无限制,但是对不动产、境外投资多持谨慎。

在“谨慎人”监管原则下,美国第二、三支柱的养老资产积极­入市,与资本市场实现良性循­环。这使第二、三支柱的投资取得巨大­发展,进而完善了养老金制度。与此同时,养老金等长期资产的入­市也成为美国资本市场­稳定的基石。

本世纪以来,全球化分散投资成为主­流趋势,美国第二、三支柱也加大了海外资­产的配置力度,配置领域主要包括海外­股票、债券和私募股权投资等。截至 2017年底,美国第二、三支柱持有境外权益资­产比例均在13%左右。

美国的养老金体系模式,近年来被越来越多的国­家所借鉴。

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