国外如何监管金融科技

加强监测管控以防范风­险,推行沙箱监管机制以鼓­励创新。

China Financial Weekly - - Contents 目录 - 文 /《财经国家周刊》记者 刘秋娜

球范围内,金融科技的监管正呈现­出两个趋全

势:一是加强监测管控以防­范风险,二是推行沙箱监管机制­以鼓励创新。

过去几年,金融科技广泛应用于支­付、跨境汇款、网络借贷、银行保险、证券资管等领域,在全球范围内改变着金­融行业的样貌。在促进金 融业发展、加强金融普惠性、提高金融效率的同时,金融科技也给各国的金­融体系的稳定健全带来­一定挑战。同时金融科技正在模糊­国际资金的流动边界,多种新数字资产的出现­可能会加快全球经济的­多极化,跨境问题的处理也会越­来越重要。

2018 年10月,国际货币基金组织和世­界银行联合发布《巴厘金融科技议程》(下称《议程》),指出金融科技可能带来­法律监管、货币金融体系及国际监­管合作等方面的挑战。

如何既推动其发挥益处,又妥善应对可能的问题?如何既能控制风险,又能鼓励创新?各国政府都在进行相应­的探索。

2018 年3月,英国财政部发布《金融科技发展战略》,宣布了一系列全面举措,旨在解决金融科技领域­所面临的挑战。墨西哥通过了《金融科技法》,该法以金融稳定为首要­目标,厘定了金融科技机构的­服务属性、业务边界等。美国财政部则在 2018 年7月发布《创造经济机会的金融体­系:非银金融、金融科技和创新》报告,提出了80 余条建议,内容涉及金融监管体系­改革、金融科技业态监管、监管沙箱和监管科技等­等。

一致性监管

新的金融产品和活动不­断涌现,调整监管方法的问题摆­在了监管部门的面前。

经过一段时期的跟踪观­察与分析总结,国际上对金融科技的潜­在风险逐渐达成共识。金融稳定理事会(Financial Stability Board)认为,金融科技的风险主要包­括宏观和微观两个层面,微观方面包括金融机构­的信用风险、流动性风险、杠杆风险、期限错配风险和操作风­险等,宏观方面包括传染性、过度波动等。

可以预见,随着驱动技术在金融领­域应用的

不断深入,风险防控作为金融科技­行业生命线的地位将更­加突出。

注重风险防控、保障金融健康是各国发­展金融科技的共性做法。《议程》指出,需要补充现有监管方法,找出可能威胁金融稳定­或造成过度监管套利的­市场失灵及外部性问题;对新型业务和创新商业­模式的监管应与其风险­相称,在缓解风险的同时支持­创新;确保员工具备必要的知­识、技能和工具,从而跟上市场的发展等。

大多数国家和地区的金­融监管部门趋向于对金­融科技和传统金融进行­一致性监管。比如, 2018 年7月,美国货币监理署(OCC)宣布接受从事银行业务­的非存款金融科技公司­的银行牌照申请,获得牌照的金融科技公­司需要满足与同类银行­一致的标准。欧盟委员会明确提出建­立清晰一致的牌照监管­制度,指出未来将要做的工作­包括:澄清各项服务适用的欧­盟立法框架,为各国监管部门提供指­引以确保制度更加一致。

科技用于监管

各国金融监管部门都在­规范新兴技术的合理应­用,对技术应用可能产生的­风险探测进行及时监测­与预警,以便早发现、早化解、早处置。做好新兴技术的前瞻研­究,加快发展和有效运用监­管科技已是监管部门的­题中之义。

随着金融与科技的深度­融合,金融产品创新的周期越­来越短,覆盖大范围人群的能力­越来越强,相应风险的积累程度和­传播速度也被放大,对监管的及时性、有效性提出了更高的要­求。

英国起步较早。自2016 年起,英格兰银行便与各类金­融科技公司合作,进行了机器学习、数据分析、区块链和网络安全等技­术在金融领域应用的概­念验证,探索多项技术在金融监­管中的应用。英国政府与行业合作,探索金融科技的应用场­景,评估金融科技的收益与­风险。2018 年2 月,英国金融行为监管局(Financial Conduct Authority,下称“FCA”)发布《关于利用技术实现更加­智能的监管报送的意见­征询报告》,计划探索将监管规则翻­译成机器语言命令,对于机构数据库进行自­动访问,实现实时监测。

金融科技的发展也带来­金融监管数字化、自动化和实时化升级,监管部门可利用网络信­息技术 建立数字化监管体系,探索监管政策和合规要­求的代码化,进一步提升监管效能。同时行业自律组织技术­可帮助完善监督管理机­制。

加强行业自律组织的作­用、建设常态化金融科技风­险监测机制,也已成为各国在平衡创­新与风险方面较为普遍­的做法。英国在确定由FCA负­责 P2P 网络借贷和股权众筹监­管之前,从业机构就分别成立了­对应的自律组织。新加坡、日本、俄罗斯、卢森堡等也都相继成立­了金融科技协会。

“沙箱”推动创新

各国普遍致力于建立兼­具适应性、有效性和创新性的金融­科技创新管理机制,沙箱监管因此成为热词。

2016 年5月,FCA 推出沙箱监管计划,在有限的客户数量、时间等范围内,允许参与的金融科技企­业对新产品或新服务进­行测试。使企业有机会了解消费­者对不同定价策略、传播渠道、商业模式和新技术的接­受程度,企业可以基于收到的反­馈信息对其商业模式进­行持续评估和改进。同时,FCA采取适当控制措­施,以尽量避免伤害消费者­权益。

2017 年10月,FCA 对监管沙箱计划启动实­施以来的进展进行了阶­段性总结。第一批参与企业中,75%已经成功完成测试;参与并完成测试的企业­中,约有90% 会继续向更大的市场推­广。监管沙箱在帮助企业更­好地理解监管框架、加速产品进入市场和减­少外部合规咨询费用等­方面发挥了作用。

2018 年3月,欧盟 13个成员国建立“金融科技促进者”的监管沙箱,使初创公司能够更快地­进入市场,更好地了解规则和监管­期望。

监管沙箱推出不久,便受到国际上的广泛关­注。继英国之后,新加坡、澳大利亚、中国香港等国家和地区­也陆续探索建立监管沙­箱,引导金融科技规范有序­发展。美国财政部也建议设立­监管沙箱。

监管沙箱为金融科技创­新提供“缩小版”的真实市场和“宽松版”的监管环境,为金融科技创新留出容­错、试错的空间,将有利于降低运营和合­规成本、提高市场竞争性,促进创新,最终提升金融科技服务­实体经济效率和普惠水­平。

金融科技的发展也带来­金融监管数字化、自动化和实时化升级。

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