企业研发投入对企业绩效影响的实证研究

［关键词］ ＤＯＩ ［ ］ — ——基于新能源汽车上市公司视角

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Ａ １０  １３９３９／ ｊ  ｃｎｋｉ  ｚｇｓｃ  ２０１７  １１  ０５３

随着环境的污染，人口的不断膨胀，资源短缺的压力不断显现。生态环境的不断破坏之下，雾霾、全球升温等一系列环境问题日益显现。当下，环境问题的日益严峻， “绿色技术” “低碳环境”等一些理念也不断吸引世人眼球，节能减排成为人们关注的焦点话题之一。在国家的产业政策扶持下，企业加大对新产品的研发投入，加之新能源汽车的市场空间逐渐增大，在石油资源不断减少的情况下，新能源汽车１ ［ ］领域有更大的发展机遇和市场前景。

文献回顾及研究假设

nd１９研发投入的研究最早开始于世纪，随着企业形态的逐步形成，系统的研究活动才在现代企业研究中慢慢开展。而针对新能源汽车行业的研究才刚刚起步，目前大多数文献更多关注的是企业的产业政策评价，政府补贴，产业发展模式，更多的是较为宏观的定性研究，在企业绩效等微观层面的实证方面比较匮乏。因此，进一步从微观层面探讨企业研发投入对企业绩效的研究对丰富新能源汽车行业的理论知识具有实际的价值。

第一，科学技术的发展是保持企业核心竞争力的重要层面，自然离不开研发经费和研发人员的投入，因此探明企业研发投入对企业绩效的影响研究一直是学者研究的重要方向。虽然这类研究结论不一，但是大多数文献更加趋向于企２ ３ ４ ５ ［ ］ ［ ］ ［ ］ ［ ］业研发投入与企业绩效存在正相关的结论。

第二，企业研发投入对企业绩效有滞后性。研发投入周期长的企业并不能马上有产出绩效，以至于在研发投入持续几年之后才显现出研发产品的商业价值。多数学者在对企业研发投入对企业绩效的影响研究中证明研６ ７ ［ ］ ［ ］发投入对企业绩效存在滞后性。 据以上综述，本文提出如下假设： Ｈ１：

企业研发投入强度、研发人员投入强度与企业绩效成正相关。Ｈ２：

企业研发投入强度、研发人员投入强度对企业绩效有滞后性。

 Ｔ２  １变量选取２ １  １解释变量ＲＤ＝ ／本文主要选取研发投入强度 （ 研发经费营业收ＲＰ＝ ／入）、研发人员投入强度 （ 研发人员企业员工）作为被解释变量。由于研发经费和研发人员的累积效应以及滞后２０１１— ２０１５效应，本文选取 年四年的样本。２ １  ２被解释变量新能源汽车行业产品更新换代较快，营业收入增长率ＯＭＧ） （是企业的营利指标之一，衡量企业研发投入对企业绩效产出比较准确。因此本文以新能源汽车营业收入增长率作为企业研发投入的绩效产出，作为被解释变量。２ １  ３控制变量企业规模是影响新能源汽车公司的重要变量，对企业研发投入能力有重要影响。在实证研究中，企业总资产是常用的规模变量。此外，企业资本结构、现金情况和资本性支出都是影响企业研发投入的重要因素。因此本文以企业总资产ＳＩＺＥ） ＡＤ） ＣＡＳＨ） （ 、资产负债率 （ 、现金实力 （ 、资本支ＣＡＰＴ）出率 （ 作为控制变量。２ ２样本及数据来源Ａ样本选取了沪深股新能源汽车版块整车版上市公司２０１２— ２０１５年四年的数据。剔除不在统计年限和财务数据１６ ６４不全的企业，一共得到家新能源上市公司的 个样本数ＣＳＭＡＲ据。数据来自巨潮资讯网披露的企业年报和 数据库。２ ３模型设计在研究研发投入对企业绩效的研究时，多数都选择多元线性回归法，借鉴前人研究，根据研究假设和变量的选择构建下面的模型。ＯＭＧＩＪ ＝ α＋ β１１ｒｄｉｊ ＋ β１２ｔｐｉｊ ＋ Β１３ＳＩＺＥＩＪ ＋模型一： β１４ａｄｉｊ＋ Β１５ＣＡＳＨＩＪ＋ Β１６ＣＡＰＴＩＪ ＋ εｉｊ ＯＭＧＩＪ ＝ α＋ β２１ｒｄｉｊ＋模型二： ｉ＝

［摘要］文章以沪深股新能源汽车整车版家上市公司为样本，从实证的角度出发，研究了新能源汽车上市公司企业研发投入对企业绩效的影响。实证结果表明，企业研发投入强度和企业研发人员投入强度与企业营业收入增长率显著正相关，表明研发投入对企业绩效有促进作用。在对研发投入对企业绩效滞后性的实证分析得知，企业研发投入对企业绩效滞后一期，并且在滞后一期研发投入明显提高了企业营业收入增长率，企业研发人员投入强度对企业绩效滞后两期，但滞后一期和滞后两期之后，系数明显降低。

研发投入；新能源汽车；企业绩效；影响；因素

Ｅｘｃｅｌ对企业绩效的影响是否具有滞后性。主要用到 和Ｅｖｉｅｗｓ软件进行多元回归分析。

实证结果与分析

研发投入对企业的直接效应是带来企业营业收入的增长，因此营业收入增长率作为本文企业绩效产出的衡量，验证企业研发投入对企业绩效的影响。下表是企业研发投入与营业收入增长率当期，滞后一期、滞后两期的回归结果。

于企业研发投入存在滞后性，企业可能在当期获得的收益甚微。因此，企业在做决策时，应考虑滞后性因素，尽量避免滞后性。

Ｘ产值， 代表京津冀制造业的工业总产值。２

数据选取与计算结果

［摘 要］文章依据京津冀地区 个城市 年统计年鉴的制造业相关数据，以区位熵为测度工具，对京津冀地区的制造业子行业集聚程度进行研究，从而得出制造业各子行业在不同城市的集聚程度：北京市和天津市的知识密集型产业集聚程度较高，石家庄、唐山、秦皇岛等市的资本密集型产业集聚程度较高，且各城市间制造业优势交叉互补。基于上述研究，文章对京津冀制造业发展提出以下建议：做大做强传统优势产业；大力发展知识密集型产业；重视政府的作用。京津冀；制造业；集聚程度；区位熵

造业的升级发展。３ ３重视政府作用，为产业集聚创造有利条件在制造业集聚自身加强的发展过程中，政府应充分了解本地区的产业基础、企业状况和集聚现状，带动并引导主导产业的健康、快速发展。一方面制定有利于制造业集聚的产业政策，营造适合制造业发展的外部环境；另一方面应该加强基础设施的提供，为制造业的发展解决后顾之忧。同时，政府应该采取一些优惠措施如减少税收、给予补贴等来支持中小企业的发展，壮大产业集群，增强产业集聚。 参考文献： １  ［］肖泽磊，李帮义，胡灿伟基于综合区位熵指数的中国高Ｊ． ，２０１０技术产业科技资源布局研究［ ］科学学与科学技术管理１０）： ４７－ ５３  （ ２  ［］马国霞，朱晓娟，田玉军京津冀都市圈制造业产业链的Ｊ ． ２０１１（ ３）： １１６－ １２１ 空间集聚度分析 ［ ］人文地理， ３  Ａ ． ［］马建章“京津冀一体化”重在产业对接与产业 ［ ］ 京Ｃ ．２００９ 津冀区域协调发展学术研讨会论文集 ［］ ４  Ｊ ． ［］李伟卓天津与京冀制造业协同发展对策研究［ ］ 北方２０１５（ ８）： ４７－ ４９ 经济， ５  Ｊ ． ［］鲁金萍京津冀区域制造业产业转移研究［ ］科技管理２０１５（ １１）： ８６－ ９４ 研究， ６  Ｊ ． ［］尹征京津冀地区城市间产业分工变化研究［ ］ 经济地２０１５（ １０）： １１０－ １１４ 理，檶檶檶檶檶檶檶檶檶［基金项目］本文系北京市自然科学基金面上项目（项目编号： ９１５２００７）：“低碳经济背景下的北京市能源需求预测研究”。１９９４—）， ［作者简介］杨薇 （ 女，汉族，辽宁铁岭人，北方工１９７７—），业大学经济学硕士。研究方向：数量经济学；王书平 （男，汉族，湖南涟源人，经济学博士，北方工业大学经济管理学院副教授。研究方向：大宗商品定价，计量经济分析。

１图昆明与曲靖生产总值对比分析 图昆明与曲靖服务业增加值对比分析 绝大多数地州第三产业增加值占生产总值的比重有两个２００９ ２０１３ ２０１３转折点，分别是 年和 年。 年是各地州产业模

Ⅰ Ⅱ宏、迪庆和怒江。排除特定类别 （昆明）和 （曲靖） ，可以得到一个大致的分类。第一类：玉溪；第二类：红河、大理、楚雄、文山、普洱、临沧、丽江、德宏、保山、丽江、西双版纳；第三类：昭通；第四类：迪庆、怒江。

３ 综合结论

综合前面所有结果，并进行相互验证后发现，如果采用Ｔａｍｈａｍｎｅ’ ｓｔ２ ２０１３ ＜ ５总体 配对比较、 年类间调节距离２０１３ ＜ ２  ５０ ２０１３聚类、 年类间调节距离 聚类、 年服务业增２００６— ２０１４加值排序、 年服务业增加值排序五种方法的结果相互验证，有五个地州临沧、西双版纳、昭通、丽江、德１１宏的顺序出现了差异，其他个地州的结果全部是一致的， ６９  ００％一致性的比率达到 。Ｔａｍｈａｍｎｅ’ ｓｔ２ ２０１３第一，采用 配对分类、 年服务业２００６— ２０１４增加值排序、 年服务业增加值排序三种方法的结果相互验证，只有四个地州临沧、昭通、丽江、德宏出现１２了差异，其他地州的结果全部一致，一致性的比率达到 ７５  ００％ ２０１３ ２００６—。第二，采用 年服务业增加值排序、２０１４年服务业增加值排序两种方法得到的结果相互验证，只有两个地州（临沧和西双版纳）出现了相邻的互换，其１４ ８７  ５０％他个地州的结果全部一致，一致性的比率达到 。Ｔａｍｈａｍｎｅ’ ｓｔ２ ２０１３第三，采用 配对分类、 年类间调节距＜２  ５离聚类两种方法的结果相互验证，只是类的精细程度１００％不同，一致性的比率达到 。综合分析的结果，笔者从２００６— ２０１４年云南省不同地州服务业增加值的均值出发， ２０１３ ＜ ２  ５ ２０１３结合 年类间调节距离 聚类结果和 年服务业增加值排序结果，将各个类的分类临界值确定出来，根据分２）， ２００６ ２０１４类结果（见表 发现， 年到 年，云南省十六个３１  ２５％，地州，服务业发展平均水平高的地州占了 服务业３１  ２５％，发展平均水平处于中等的占了 服务业发展平均水３７  ５０％，平偏低的占了 目前楚雄处在中等的水平，服务业７９  ４１ ～ １５７  ０４的增加值在 亿 亿元，服务业增加值占比在３６  ００％ ～ ４１  ００％。根据上述结果，将云南省十六个地州分７）类结果计算频次和频率绘制结构性饼图（见图 。

nd参考文献：  ［］云南省委，省政府云南省国民经济和社会发展第十三个Ｎ ． ２０１６－ ０５－ ０４ 五年规划纲要 ［ ］云南日报， ２  Ｍ ． ［］云南省统计局云南省统计年鉴 ［ ］北京：中国统计出２００３－ ２０１５ 版社， ３  ２０１５ ［］云南省统计局，国家统计局云南调查总队 云南省 年Ｒ ．２０１６ 国民经济和社会发展统计公报 ［ ］

［作者简介］张烨，楚雄师范学院副教授。研究方向：经济管理；杨新平，楚雄师范学院副教授。研究方向：数理统计；伍茜溪，楚雄师范学院副教授。研究方向：经济管理；陈富，楚雄州统计局。