近期国际大宗农产品价格震荡上涨的影响因素及后期展望

（中国人民银行榕江县支行，贵州 榕江５５７２００）

２０１７ ［摘 要］年以来，受国际宽松的货币政策、全球经济温和复苏、欧洲政治局势不稳定等因素影响，除大豆外，全球主要大宗商品农产品价格呈现震荡上涨态势。文章对相关市场走势、影响因素及后期展望进行了分析。［关键词］国际大宗商品；农产品；影响因素；后期展望ＤＯＩ １０  １３９３９／ ｊ  ｃｎｋｉ  ｚｇｓｃ  ２０１７  １８  １０６ ［ ］

１近期国际大宗商品农产品市场走势１ １玉米的市场走势２０１７ ＣＢＯＴ年以来 玉米期货合约价格震荡上涨，刷新新１ ，１ ２０高后有所回调。月份持续上涨 月 日收盘，收报３６９  ７５ ／ ４  ８０％； ７美分蒲式耳，较年初上涨 随后，刷新 个２ １５ ３７８  ７５ ／月上涨新高， 月 日收盘，收报 美分蒲式耳，较７  ０６％； ，４ １７年初上涨 近日，有所回调，震荡上涨 月 日３６６  ５０ ／ ３  ９６％收盘报 美分蒲式耳，较年初上涨 。１ ２小麦的市场走势ＣＢＯＴ小麦期货合约价格在经历连续上涨后有所回调， １ １ ２３ ４３３  ２５ ／涨势平缓。月份持续上涨， 月 日收盘报 美分５  ８３％； ７ ，２蒲式耳，较年初上涨 随后，涨幅创 个月新高１５ ４５４  ７５ ／月 日收盘，收报 美分蒲式耳，较年初上涨１０  ２８％； ４ １７近日，有所回调涨势平缓， 月 日收盘，收报４２１ ／ ３  ０９％美分蒲式耳，较年初上涨 。１ ３棉花的市场走势ＬＣＥ １棉花期货合约价格涨势强劲，呈震荡走势。 月份１ ３１ ７４  ９４ ／持续上涨，涨势强劲， 月 日收盘，收报 美分 蒲５  ７３％； ，２ １７式耳，较年初上涨 随后，有所回落 月 日收７３  ４８ ／ ３  ８５％；盘，收报 美分蒲式耳，较年初上涨 近日持４ １７ ７７  ０３ ／续上涨，涨幅有所扩大， 月 日收盘，收报 美分８  ２８％蒲式耳，较年初上涨 。１ ４糙米的市场走势ＣＢＯＴ ５ １糙米期货 （月期）合约价格曲线上涨。 月份１ ２４ ９  ９３ ／持续上涨， 月 日收盘，收报 美元英担，较年初上４  ３３％； ５ ２ ２０涨 随后，持续下降，降至个月以来新低， 月９  ３０ ／ ２  １５％；日收盘，收报 美元英担，较年初下跌 近日， ５ ，４ ７ １０  １０持续上涨，涨幅创 个月新高 月 日收盘，收报／ ５  ９４％美元英担，较年初上涨 。１ ５大豆的市场走势ＣＢＯＴ大豆期货合约价格经过年初强劲涨势后急速下１ １ １８ １０７５ ／跌。月涨势强劲， 月日涨至最高点，收报 美分７  ３０％； ，３ １４蒲式耳，较年初上涨 随后，持续下跌 月 日９８７  ２５ ／ ０  ８９％；收盘，收报 美分蒲式耳，较年初下跌 近，４ １７日，持续下跌，跌幅有所扩大 月 日收盘，收报９５１  ７５ ／ ４  ７０％美分蒲式耳，较年初下跌 。

２影响因素

２ １货币政策较宽松，激发农产品等大宗商品的市场需求２０１７ ３

年月份以来，除美联储提高利率并逐步收紧货币政策外，日本、欧洲、英国等主要央行货币政策仍处于较为宽松状态。受全球低利率环境和避险升温影响，大宗商品领域金融投资活跃，推动农产品等大宗商品价格上涨。２ ２全球经济温和复苏，为农产品价格上涨创造良好条件２０１６年下半年开始，全球主要经济体的企业生产活动

ＣＰＩ等集体回暖，如美国升至近年来高点以及特朗普新政

２０１７宣布将推行大幅减税和加大基础设施建设；同时， 年２ ９月欧元区新增就业率达到年半以来的最高水平，订单数量和乐观情绪持续回升，推动了主要大宗农产品的需求上涨。２ ３国际局势不稳定导致农产品期货价格有所上涨俄罗斯圣彼得堡地铁遭遇恐怖袭击、英国“脱欧”、美国对叙利亚动武、朝鲜核武危机等因素导致投资者避险心理增强，推动农产品期货价格有所上涨。２ ４自然因素导致大宗商品农产品供给减少近期，美国玉米种植带西半部分将迎来骤雨，正准备播种玉米、小麦的农户很可能将暂停播种，导致玉米、小麦期货价格有所上涨；美国大豆种植面积创新高以及南非丰产的预期继续影响市场，拖累价格，大豆期货价格下跌；受助于

ＵＳＤＡ）美国农业部 （ 棉花出口销售数据良好，棉花期货小幅上涨。

３后期展望

３ １从短期看，多重因素将对农产品期货价格产生影响２０１７年以来，随着特朗普可能废除贸易协议、法德荷大选导致欧元贬值的一系列因素，外汇市场波动性将成为影１２响未来个月大宗农产品价格的主要因素。荷兰合作银行：汇率走势今年已对大宗农产品价格产生有力影响，如果美国的贸易协议被修订，可能会对美国大宗商品的进出口造成广泛影响。《金融时报》：中国是推动农产品市场的“最引人２０１７注目的变数” ，中国是否减持库存将成为 年农产品期货的主要价格推动因素。

３  ２

从长期看，全球经济复苏，农产品价格有望进一步走高

基于对未来全球经济的良好预期，农产品价格有望进一步走高。劳埃德银行分析师布洛克斯：市场对于美国新当选总统特朗普执行积极财政政策的预期强烈，未来数年美国经济将得到进一步刺激，再加上美联储进入加息轨道，从中期看将有利于农产品价格上涨。荷兰合作银行：随着发展中国家消费者继续转向以肉为主的饮食，用作牲畜饲料的粮食和油籽将找到支撑，预计大豆价格将逐步回升。但同时，由于英国脱欧负面影响逐渐被消化，市场避险情绪逐步减退，大

Ｐ１００） （上接２ ６西亚、中东十九国这些国家有着丰富的自然资源，而且这些国家的工业和农业等行业并不发达，主要通过出口资源来发展经济，普遍经济水平较高。中国一直从这些国家进口石油等资源，而这些国家从中国进口各种工业、农业产品，双方经济有着良好的互补性。中国和中东西亚国家有着良好的合作基础，双方经济贸易往来一直非常频繁，中国对这些国家的出口商品种类和数量都非常多，双方合作关系良好。

３

基于国别差异化的“一带一路”投资建议３ １加大基础设施建设，打通双方联系通道中国和“一带一路”沿线国家进行贸易往来的重要限制因素就是交通，特别是中国和蒙俄、南亚八国、中东欧十九国之间的交通基础设置比较薄弱。中国近期与巴基斯坦达成了高铁建设协议，这为双方的未来的合作打下了良好的交通基础。中国可以借鉴这一成功案例，争取与更多的国家达成交通方面基础设施投资协议，打通双方的贸易通道。这一建设过程不但能够改善被投资国家的基础设施条件，加强双方交通联系，也能够将中国高铁等技术积极向外推广，为国内相关企业带来更多的生产任务更多的工作岗位。３ ２

加强对环境稳定国家的投资，注意控制环境不稳定国家投资风险

对于国内环境比较稳定的国家，可以加大投资力度，因为这种投资的风险比较低，政治环境稳定的国家能够保证经济的快速发展。例如，中亚五国、蒙俄地区、中东欧国家的政治环境比较稳定，可以加大对这些国家的投资。而东南亚个别国家，例如菲律宾、越南等国家政治环境多变，政策也经常发生反复，在对这些国家进行投资时就要做好风险评估工作，控制对这些国家的投资风险。 量资金流出农产品期货市场，也可能造成农产品期货价格的回落。 参考文献： １  ２０１２ ［］张永军年国际大宗商品价格走势原因分析及未来影Ｊ ． ２０１２（ ４６） 响 ［ ］中国市场， ２  ２０１０ ［］齐银山 年第一季度国际大宗商品价格走势分析Ｊ． ２０１０（ ３）  ［］金融研究与教学， ３  ２０１０ ２０１１ ［］李继峰 年国际大宗商品价格走势分析及 年展望Ｊ ． ２０１０（ ２２）  ［ ］中国经贸导刊，

３ ３

充分发挥各省的区域优势，加强与“一带一路”国家的联系

“一带一路”中很多国家都与中国有着领土接壤，而没有接壤的国家也与中国有着紧密的海上联系。中国在进行“一带一路”投资时应该充分发挥各省优势，有针对性地进行投资建设，在帮助各国发展经济的同时也充分发展国内各个省份的经济，使得中国经济与这些国家经济得到共同发展。例如东北三省和蒙俄接壤，特别是黑龙江和俄罗斯的贸易非常频繁，加大两者的投资不但有利于双方贸易，也有利于振兴东北。而对中亚五国的投资可以以新疆为主，双方有着良好的合作基础，而且有着很多共同之处。对于东南亚国家的投资则应该以东南沿海省份为主力，这些省份经济非常发达，和东南亚国家在海上贸易也往来非常频繁，双方有着良好的经济互动。

４ 结 论

“一带一路”对中国及沿线国家都有着非常重要的意义，这些国家的情况各有不同，中国在进行投资时要进行针对性的研究，注意国别差异化，确保投资能够落在实处并获得合适的投资回报。 参考文献： １  ［］冯贞柏出口依赖型进口、资本利率刚性与出口影响经济Ｊ． ２０１３（ ９）： １７９－ １８６ 增长的效率分析 ［］中国软科学， ２  ［］刘修岩，吴燕出口专业化、出口多样化与地区经济增Ｊ ． ，２０１３长：来自中国省级面板数据的实证研究 ［ ］管理世界８）： ３０－ ４０， １８７  （檶檶檶檶檶檶檶檶檶１９７７—）， ［作者简介］林畅 （ 男，福建福州人，心理学哲学、工商管理双博士，澳门品质管理协会副会长，经济师。研究方向：企业管理、心理学。