公司治理对公司绩效的影响机制研究

范霏霏７１００００）

（西安石油大学，陕西 西安 ［关键词］公司治理；公司绩效；影响机制ＤＯＩ １０１３９３９／ｊｃｎｋｉｚｇｓｃ２０１７３２１７７ ［］

在当前的经济环境下，我国公司领导者在公司治理方面仍然存在着一系列的问题，这些问题显然制约了公司的进一步发展。公司治理作为一种契约关系，它其实不可以创造经济绩效，而是借助于公司治理来间接地对公司做出绩效。公司治理作为公司的根本性制度，对公司经营和绩效有着什么样的影响，是一个急需解决的紧要问题。１

公司治理的相关理论１１ 公司治理对于公司治理的定义，目前还没有一个一致的概念。张维迎认为广义上的公司治理是公司经理层、董事会、股东和其他利害相关者之间的一整套关系。而公司治理狭义的定义则是研究所有者、董事会和高级经理人员三者之间的关系。简而言之，公司治理的实质是公司所有利益相关者相互之间的权力制衡关系，这种权力制衡关系在实际经营中与公司治理和公司绩效是密不可分的。１２

公司治理理论１２１ 委托代理理论委托代理理论作为一种主流理论，提倡所有权与经营权的分离，企业所有者因失去了经营控制权，所以会他们利用经营者来实现利润最大化的目标。当前公司的委托代理关系主要指的是委托人和代理人。其中，委托人是股东，代理人是董事会和经理层。而代理人的目标与委托人的目标在某种条件下是不可能完全一致的。代理人往往在进行战略决策和选择时，保障自身利益最大化而损害了股东的利益。对于委托人来说，有效的约束和激励机制可以降低代理成本，保障委托人利益。１２２

管家理论管家理论先于委托代理理论的提出，该理论以公司拥有完全的信息条件作为其假设前提，假设人人都是公正的，不存在自私自利的情况。管家理论认为在此前提下，股东可以放心地将责任和权力委托给董事，在保证股东的利益得以实现的同时，使董事的行为得到约束。这种委托关系是无私的，每个人都应当如此。但在现实生活中这是不可能存在的，因而相对委托代理理论来说，该理论并没有太大的实际意义。１２３

不完全合同理论虽然委托代理理论受到了大多数人的认可，但仍然有一 部分学者认为委托代理理论在某种情况中使市场的效率和经理人员的机会主义倾向过分地得到了扩大，经理层人员受到了过多的限制，以至于无法充分地为公司的整体利益和长远发展进行有效的规划，而为了保住自己的职位，过度依靠市场信号，从而忽视了长远利益。为了解决委托代理理论所产生的弊端，需要通过对剩余控制权的分配来完善和约束委托代理。２

公司治理因素２１ 股东公司的治理结构中，股东无疑是拥有最高权力的利益相

关者，其决策将会给公司带来重大的影响。根据委托代理理论的描述，给经营决策者剩余控制权与剩余收益权，可以解决委托人与代理人之间 “信息不对称”问题。因此，相对于持股份额较少的小股东而言，大股东能够更加有效地对公司的管理者进行监督，从而有利于经理层做出提高公司价值的决策。股东还可以更有效、更及时地监督经理层的行为，这种监督能够提高管理的质量，降低代理成本，及时抓住市场机遇，同时保证公司利益的实现。２２ 董事会董事会主要通过为经理层提供合理化建议，帮助经理层

一起来完成公司章程的治理等来实现对公司绩效的影响。随着公司制度的不断发展完善，董事会已经成为股东大会完全无法干预的独立权力机关。

董事会是降低经理层代理成本的重要机构，但它也同样会与股东之间出现了代理成本。而经理层也会采用各种手段控制董事会，甚至董事与经理会存在某种默契，进而损害公司与股东之间的利益，使公司的经营无法长期战略契合。２３ 经理层经理层作为公司的经营管理者，需要去具体地执行决策 控制风险，他们熟知公司的运行机制，懂得如何分配资源提高业绩。公司的发展目标和战略方向有时会被经理层的风格所影响。而且在董事会构成结构中，经理董事一般也是存在的。在委托代理理论的假设前提下，公司股东们时刻希望他们的利益能够最大化，但经理层同样希望实现自身利益，这两者之间存在矛盾。那么，如何进行约束和激励就至关重要。

［摘 要］对于现代企业而言，公司若想实现长远发展，就必须保证良好的公司绩效。公司治理对公司绩效发挥着重要的作用，主要依靠加强公司内部控制来实现。董事会、经理层等利益相关者对公司的绩效都有着重要的影响，他们渴望能够通过一个合理有效的机制来治理公司，从而创造出更好的公司价值，因此对公司治理与公司绩效影响机制之间的研究就显得尤为重要。

２４ 其他利益相关者公司生产经营中存在着众多的利益相关者。他们在公司治理过程中，通常可能会以各种形式来对公司的经营管理以及战略决策过程进行影响，这种影响是能够维护他们的自身的利益，但并不利于实现公司绩效。作为公司的一项重要资源，公司与所有利益相关者的协作关系应得到充分的利用。只有保证所有利益相关者的利益最大化，公司在面对环境的变化时才能做出更好的适应环境变化的决策，从而更有利于公司的长远发展和绩效的实现。３

提高公司绩效的策略３１ 建立激励和约束机制为了协调各方的利益冲突，节省代理成本，公司需建立一套合理的激励机制。股票和股票期权激励机制、报酬激励机制都是目前比较常见的激励方法。另外还可以给予经理人一些物质奖励和精神奖励，如住房补贴，子女的教育补贴，定期的旅游活动等。在公司治理结构中，股东借助于董事会对经营管理者进行内部监查控制，约束其不合规行为，同时为了防止董事和经营管理者合谋的可能，公司又设立监事会，来监督约束董事和管理者，以最大限度地保护公司整体利益不被损害，实现公司价值最大化，提高公司治理绩效。３２ 建立健全财务风险控制机制建立健全公司财务风险控制机制有三个方面。分别为财务风险的事前控制、事中控制和事后控制。其中事前控制要求控制者在执行项目之前先进行财务分析，估测该项目的收益和风险。事中控制则是在执行有关项目时及时获得并反馈信息，及时发现问题，预防纠偏。事后控制是指在实际运行中，状况已经发生，找出偏差标准之间的差异后采取相应的措施纠正偏差，并给予造成差错的相关人员以适当的处罚。以财务风险分析为依据，制订出今后的风险管理计划，保障公司发展。３３ 完善公司内部控制公司员工尤其是管理层应自觉建立会计内部控制的理念，完善公司法人治理结构。将公司的控制权科学合理地进行分配设置，使管理活动有效地进行。保证董事会的独立决 策权和监督权，保证经理层的自主经营管理权，保证监事会的依法检查监督权，不断完善公司的治理结构。要加强公司内部的文化建设，制订员工培训计划，使员工具备良好的职业精神及个人素养。制定合理的用人方案，实行有效的激励与约束机制，使员工充分发挥自己的才能。３４ 进行全面的风险评估正确高效识别、分析防范和控制经营风险，已成为公司内部控制制度的重要部分。公司要形成良好的风险意识，建立高效的风险防范系统。在防范风险的过程中要将预防放在首要位置，对公司可能会产生高风险的区域进行反复多次性地检查，及时发现潜在的风险。要善于转嫁风险，购买保险就是一种非常好的转嫁方式。公司风险管理必须落实到内部控制的每个环节。

４ 结论

公司治理作为企业的根本制度，在企业的经营管理和经济绩效中发挥着不可替代的作用。我国企业只有在认识公司治理作用机制的基础上，从根本点出发，改善公司治理机制的缺陷，加强公司的内部控制系统，创造好的内部控制环境，保障公司治理的有效性，在治理中把管理创新与制度创新结合起来，才能使公司更加规范化，公司绩效才会得到提高。

参考文献： １  ［ ］李敬，吴婷婷 上市中小企业公司治理与公司绩效的关Ｊ． ，２００９（ ８）：１８系———基于深市中小企业板的研究 ［ ］ 新会计－２１ ２  Ｊ． ［ ］梁松 公司控制与公司绩效的相关性实证分析 ［ ］ 科技２０１０，２７（２１）：１０８－１１２进步与对策， ３  ［ ］尹飘扬 公司治理结构与公司绩效的关系———基于中小企Ｊ． ２０１１（３４）：６９－７１业板的实证研究 ［］ 会计之友， ４  Ｄ． ［ ］王晓琛 股权结构与上市公司绩效关系的实证研究 ［ ］ ２０１４北京：对外经济贸易大学，檶檶檶檶檶檶檶檶檶１９９２—）， ［作者简介］范霏霏 （ 女，山东泰安人，研究生，西安石油大学经济管理学院，研究方向：财务会计。

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２ 国网河南省电力公司简介

国网河南省电力公司是国家电网公司的全资子公司，肩负着为全省经济社会发展提供可靠电力保障的重要任务。截２０１６ ３０ １０７至 年底，公司直属单位 家，县级供电企业 家； １５６ １３２０ ５００用工总量 万人；资产总额 亿元。迄今 千伏电２２０网 “两纵四横”梯形网架进一步完善， 千伏变电站覆盖９７％ ２２０全省 的县域，所有市实现 千伏环网供电，全部县１１０域实现 千伏双电源供电。公司先后荣获全国模范劳动关系和谐企业、国家电网公司文明单位和省级文明单位等荣誉称号。

国网河南省电力公司公司治理现状

公司自组建以来，治理结构随着公司的运行发展经历了三个阶段。

第一阶段，由市政府任命了公司主要领导董事长兼总经理，由国资委组建公司董事会、监事会和经理层，市委企业工委组建公司党委，党委书记由董事长兼任。公司所有董事、监事皆为公司员工。董事中除了两名职工董事都由副总经理担任。这种治理结构虽然形式上形成了董事会决策、监事会监督、经理层执行的三足鼎立的模式。但是，实际上是提供了内部人控制的组织条件，尤其是权力高度集中于“一把手”，而又缺乏有效监督力量，公司某种程度上掌握在一个人手上。这对国有企业来说，显然是不科学、不合理，也是危险的。

第二阶段，实行公司董事长总经理分设，分别由市政府任命，董事会不再全部由公司内部人担任，改由非执行董事、独董、执行董事组成，其数量各占三分之一，非执行董事、独董由国资委在相关政府部门、社会专业人士和专家中聘任。实际运行中非执行董事、独董作用发挥相当有限，一方面非执行董事、独董不想多管事，另一方面公司执行层也不想让他们多参与，一年两次董事会履行一下形式。公司仍旧处于内部人控制的状态。

第三阶段即现行制度，公司副总以上高管都由市委市政府任命，监事会另有四名人员，一名为职工代表，政协机关、国资委、财政局各委派兼职人员一名。公司财务科长同时作为国资委派驻财务总监，由公司董事会提名，国资委审核同意，分别任命。并且明确由执行董事、副总、党委委员参加的党政联席会议作为公司日常经营管理的决策机构，董 事长作为公司法人代表主持党政联席会议。３ 国网河南省电力公司公司治理存在的主要问题

公司现行治理模式较前两种模式有了较大的改进，既明 确了董事长的负责人地位，同时也强化了总经理及副总的地位，确立了党政联席会议的公司日常工作决策方式，有效地防止了董事长、总经理集权导致的失职和败德行为。非执行董事、监事由国资委、人大、政协、政府机关人员出任，一定程度上强化了职务行为，董事会、监事会的履职能力增强，财务科长出任财务总监实现了过程监督，国资委对公司运行情况掌握更加清晰。然而，该模式仍未建立起完整的“代理———出资”人运行控制体系，未形成系统的互为补充、互为支撑、互为制约的决策机制、协调 （执行）机制、监督机制。３１ 监督机制缺陷公司监事会主体是公司内部人，兼职监事有自己的工 作，除了组织的活动几乎不会去开展监督活动，也很难有好的效果，一年两次的监事会起不到有效的监督作用。公司财务科长兼任国资委财务总监是个尴尬的角色，某种程度也可以说是自己监督自己，很难实现角色的平衡，国资委管理得紧一点，势必倾向于国资委，国资委管理松一点又会倾向于管理层。３２ 决策机制缺陷公司党政联席会议作为日常决策机构都由公司内部人组 成，无形中造成了超越董事会等其他机构的地位，实质上形成了公司的权力机构。由于其成员主体为公司运行管理者，其决策的集体性又分散了参于者的个人责任。因此，该方式很容易使公司被内部人所控制。在实际运行中也发生了公司不按需要增加员工，不计成本地添置设备，不计效益处置经营生产问题。国资委为了加强管理遏制这种现象，不得不通过制定更为详细具体的制度控制。例如，员工招聘管理、员工工资总额管理、公司采购管理等。许多本该由公司决定的事情都由国资委做出具体规定，公司的经营自主性、灵活性严重不足，公司又趋向于政府控制，活力不够，效率、效益下降。

公司的监督机制缺陷和决策机制缺陷，使公司治理处于不稳定状态。

３ 加强煤矿安全生产的科学化管理方法

在安全管理中，明确每个人的工作任务和应该承担的责任，明确规定各部门的职责，以科学的手段来挖掘人的内在潜力，充分调动职工工作的积极性、主动性、创造性。为了实现安全生产的科学化管理方法，在管理过程中应该做到合理分工，在工作中运用激励的原则，能符合人的心理活动和行为活动意识，这也是目前最为有效的措施和手段之一。人的主动性和积极性的发挥，就是内在动力、外在压力和吸引力。因此，一个好的管理者要善于教育和引导职工的思想，利用科学的工作方法，因人而异地采取各种激励和鼓励的方法，最大限度地发挥出企业职工的内在潜力，在保证完成生产任务的同时，不断实现煤矿安全生产和管理的有效进行。

煤矿安全生产，重在现场管理，重点就在落实。由于受到各种自然地质条件和各种环境因素的影响，在这个动态变化的生产过程中，经常会有各种不安全的行为发生，这就要求我们在安全生产过程中通过有效的管理和技术手段，防止人的不安全的行为和不安全的事故状态出现，要求职工必须做到安全生产、预防为主，使事故发生的可能降到最低点。这就要求煤矿生产中的各级管理人员、班队长，安检员，多检查、多监督，及时发现隐患并及时处理，贯彻落实好班组长安全生产责任制。认真深入现场发现问题，解决问题，同时，要加大对煤矿生产中，各级管理人员的考核，一级抓一级，下级对上级负责，做到层层落实好岗位职责，使煤矿生产保持在控制有序、平稳安全的状态中。

４

加强煤矿安全生产制度的贯彻和落实

在煤矿生产中，要坚决树立安全第一的思想，要努力提高生产效益，就必须服从安全第一的原则。任何制度都是带有强制性的，在制度面前要做到统一思想、统一认识，对不服从、不听指挥的人员，要采取强制管理的手段，要用安全制度来管理和约束职工的行为，从而实现有效的安全管理模式。这是保证安全作为完成各项工作任务的前提条件。

坚决执行制度管理，并不排斥民主管理，在管理的过程中，领导和职工之间的关系是相互的，要求职工服从领导，完成工作任务，又要职工服从领导，满意对生产管理的安排，当安全生产与个人意愿发生冲突时，要以安全为主，工作生产必须服从安全，这是安全的第一原则。这就要求管理

Ｐ１８８）者要有科学的方法和科技的手段，能充分调 （下转