全球经济的不确定性和政策选项

为了维持全球经济增长的动力，各国可以在以下三个方面采取行动：建立政策缓冲带、推动结构改革、避免保护主义

全球经济展望：增长动力强劲而广泛

在投资增强、贸易复苏和有利的金融条件的推动下，全球经济增长势头强劲。经济复苏也广泛存在， 2017 年 120个国家实现了更快的增长，这些国家的GDP占全世界的 3/4。

IMF在2018年4月的全球经济展望中预测， 2018-2019 年全球经济增速将达到3.9%，比 2017 年10月的预测上调 0.2个百分点。而且发达国家和新兴发展中国家共同推动了经济增长。

预计 2018-2019 年发达国家的经济增长将超过中长期潜在增速。美国已经实现了充分就业，预计在扩张性财政政策的刺激下，2018年和 2019 年美国经济增速将分别达到2.9% 和 2.7%。

日本经济也在增长，尽管2018 年年初曾出现过一些疲软迹象。而以中国和印度为首的亚洲新兴经济体将继续保持快速增长，预计 2018-2019 年的增速均在 6.5% 左右。

IMF 在 2018 年 4月的区域经济展望中预测，欧洲发达国家 2018 年经济增速将为2.3%。但是这些国家的实际表现稍弱于预期，一些风险的暴露可能导致预期增速下调。尽管如此，欧洲发达国家增长仍然稳健且高于潜在增速。

欧洲新兴经济体也将在 2018-2019 年保持增长态势，尽管增速会略低于2017年的水平。值得注意的是，整个欧洲地区都表现出较强的增长动力，这是自 2008年全球金融危机以来首次实现所有欧洲国家的同步增长。

然而，在其他新兴发展中国家（包括撒哈拉以南非洲和中东地区），尽管其作为大宗商品出口国也实现了一定程度的增长，但挑战依然存在。

总体而言，目前全球经济增长态势良好，但也存在一定的风险和不确定性。

不断上升的风险和不确定性

首先，2018-2019 年的增长态势可能是暂时的。随着美国和中国等国家财政刺激政策的收紧，全球经济增长可能会放缓。主要国家央行货币政策正常化也会导致利率上升和融资收紧，给经济带来负面影响。

其次，其他方面的脆弱性也可能给经济增长带来风险。主要包括以下三个方面。

第一个风险是高负债风险。根据IMF 的监测，全球债务规模（包括政府债务和私人债务）已达到 164 万亿美元的历史最高点，较 2007 年上升了40%。债务占全球 GDP的比重达225%。私人债务占到债务总额的2/3，是债务增长的主要原因。但政府债务同样令人担忧，尤其是发达国家政府债务已占GDP 的105%，达到二战以来的最高水平。在新兴和中等收入经济体，政府债务也达到了20 世纪 80 年代债务危机时期的水平。对于许多低收入国家来说，近 40%的国家面临较高的债务风险，如果债务继续累积，政府或将无法承担。这将导致基础设施、健康、教育等公共事业投资放缓，这些国家可能难以实现其经济发展目标。