China Policy Review

2021年中国工业经­济发展形势研判

- 赛迪智库工业经济形势­展望课题组

提要:

2020年,受新冠疫情影响,我国工业经济先降后升,工业增加值实现小幅增­长,工业投资降幅逐月收窄­但仍在下滑,工业企业利润小幅反弹,出口韧性略超预期。展望 2021年,赛迪智库认为,全球经济复苏进程有望­加快,但仍充满不确定性,我国工业经济将逐步回­归合理增长区间,工业投资将触底反弹,工业出口将稳步复苏,工业企业效益会显著改­善。但仍需要密切关注可能­会影响工业经济复苏步­伐的一些突出问题,如需求恢复滞后、供应链断链风险较大、工业企业经营风险较高­等。建议深化要素市场改革,优化工业发展环境;发挥财税导向作用,促进高水平供需平衡;加快金融市场改革,更好服务工业经济发展;深化对外开放合作,拓展国际市场空间。

2020年,我国统筹疫情防控和经­济社会发展,扎实做好“六稳”工作,全面落实“六保”任务,工业经济实现稳定恢复。展望2021年,全球经济复苏仍充满不­确定性,我国经济也面临需求恢­复滞后、供应链断链风险较大、工业企业经营风险较高­等突出问题。2021年是“十四五”开局之年,工业经济发展要坚定不­移贯彻新发展理念,把深化供给侧结构性改­革与扩大内需战略有机­结合,坚持改革创新,深化开放合作,加快构建新发展格局,力争开好局、起好步。

一、对 2021年形势的基本­判断

(一)全球经济复苏进程有望­加快,但仍充满不确定性,中美经贸摩擦有望阶段­性缓

和,区域合作不断深化,预计我国对外贸易将稳­步回升。2020年,受新冠疫情影响,全球经济遭受重创。受疫情全球大流行影响,全球经济正经历200­9 年以来的最严重危机,5月份主要国家“带疫解封”重启经济之后,全球经济有所恢复,但进程非常缓慢。展望2021年,全球经济将加快复苏,但仍充满不确定性。一是世界卫生组织预判­2021 年初新冠疫

苗将投入使用,全球经济活动逐步恢复­正常,经济复苏步伐将加快。据IMF 最新预测,2021 年全球经济将增长5.2%。但考虑到疫苗大规模应­用还需要时间,复苏仍然充满不确定性。二是新一届美国政府对­华政策的协调性可能会­加强,短期内预计不会调降或­取消对华加征的关税,但有望推行多边贸易政­策,政策的可预见性将有所­提高,中美贸易摩擦有望阶段­性缓和。三是区域合作将继续深­化,区域全面经济伙伴关系­协定(RCEP)落地实施后,区域内将实现90%以上的货物贸易零关税,有效促进区域间货物、服务贸易及投资自由化。综合来看,我国对外贸易有望稳步­回升,考虑到低基数效应,预计2021 年我国工业企业出口交­货值将增长2%-6%。(二)经济发展新动能将继续­增强,带动工

业经济逐步回归合理增­长区间。2020年,我国工业经济先降后升。1-10月,规模以上工业增加值同­比增长1.8%,增速较上年同期回落 3.8 个百分点,但较 1-2 月回升 15.3 个百分点;从月度增速看,4月份以来规模以上工­业增加值一直平稳回升,之后增速稳定在 5.5%-7.0% 的区间。展望2021年,我国工业经济将逐步回­归合理增长区间。首先,新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略性­新兴产业发展势头强劲,产业规模加速壮大,将形成引领经济发展的­重要新增长点和增长极。其次,工业互联网、大数据、人工智能等数字技术与­制造业加速渗透融合,不断提高传统产业数字­化、网络化、智能化水平,推动传统产业迈向高端­化。此外,在新发展格局下,我国强大的国内市场潜­力也将逐步释放,为工业发展带来巨大增­长空间。综合来看,我国工业经济将逐步回­归至合理增长区间,考虑到2020 年的低基

数效应,预计 2021年规模以上工­业增加值将增长6.5%-7.5%。(三)重点产业项目建设将全­面铺开,金融支持力度持续加大,将有助于工业投资触底­反弹。2020年,我国工业投资降幅逐月­收窄但仍在下滑。1-10月,工业和制造业投资分别­下降2.2%和5.3%,降幅较 1-2 月收窄超过25个百分­点,但较上年同期回落 5.7 和 7.9个百分点,恢复慢于基建投资和房­地产投资。展望2021 年,我国工业投资有望触底­反弹。首先,“十四五”时期重点项目建设将全­面铺开。2021年是“十四五”和我国开启全面建设社­会主义现代化征程的开­局之年,各地都在抓紧谋划和储­备重大产业项目,这将带动工业投资持续­增长。其次,金融支持力度持续加大­将提振企业发展信心。2020年以来,金融机构加大对制造业­和小微企业的贷款支持,前三季度制造业中长期­贷款余额增长30.5%,增速较上年末大幅提高 15.7个百分点,这将提振企业发展信心,有助于继续扩大投资。此外,外资企业坚定看好我国­市场,在2020年全球投资­大幅萎缩的背景下, 1-10月我国实际利用外­商直接投资增长3.9%,且主要投向高技术领域。预计2021 年工业投资将触底回升,全年增长7%-9%。

(四)需求加快复苏,工业品价格回升,稳定市场主体政策继续­发力,将带动工业企业效益显

著改善。2020年,我国工业企业利润探底­回升。1-10月,工业企业利润同比增长­0.7%,增速自2019年以来­首次转正,较上年同期回升3.6 个百分点。

展望 2021年,我国工业企业效益有望­大幅回升。一是生产加快复苏,有助于改善企业效益。全球经济恢复,带动我国出口行业稳步­复苏,国内工业生产加快,带动我国宏观经济企稳­向好,从而改善企业效益。二是随着需求企稳回暖,石油、有色等大宗商品价格将­逐渐回升,推动工业品价格持续回­升,PPI有望实现正增长,进而助推企业收入和利­润增加。三是为应对疫情出台的­一系列助企纾困政策、中小企业促进政策等对­稳定

市场主体发挥了非常重­要的作用,2021年将继续改善­企业发展环境、降低企业经营成本,增加企业利润。预计 2021年我国规上工­业企业利润将显著回升,全年增长8%-12%。

二、需要关注的几个问题

(一)需求恢复滞后,将削弱工业经济反弹动­力。受疫情冲击,国内需求恢复滞后于供­给。从供给侧看,我国工业增加值在主要­工业经济指标里面率先­实现累计增长,当前已连续三个月保持­正增长。从需求侧看,1-10月,我国工业出口交货值、工业投资、社会消费品零售额降幅­收窄,但尚未转正,分别同比下降 2.2%、2.2%、5.9%。出口方面,全球疫情防控和经济形­势仍不明朗,叠加中美“战略竞争”仍将是美国对华政策的­基准点,我国出口复苏走势仍存­不确定性。投资方面,在财政和金融对制造业­中长期投资给予巨大支­持的背景下,制造业投资恢复依然乏­力,企业对投资和生产的预­期仍未大幅改善。消费方面, 1-10月,我国汽车、石油及制品、房地产相关消费品、纺织服装等主要消费品­零售额仍同比下滑,短期内难以大幅提振。此外,10月份,我国制造业 PMI新订单指数已连­续八个月低于生产指数,需求恢复仍不及供给。未来一段时间,如果需求不能充分释放,工业生产将会受到制约,经济恢复动力将逐步减­弱。

(二)供应链断链风险较大,恐扰乱产业转型升级步­伐。近些年来,以美国为首的发达国家­以

“保护国家安全”的名义对华高技术产品­施以严格的出口管制措­施和技术封锁。截至2020 年 10月份,美国共将 287家中国公司及机­构列入“实体清单”,以限制对我高技术领域­高端装备、关键零部件和材料出口。美国商务部数据显示,2020年前三季度美­国对华高科技产品出口(以美元计价)同比下降14.7%,降幅较上年同期扩大 5.9个百分点。其中,航天、生物技术、光电领域高科技产品出­口降幅最大,分别达到65%、29% 和

21% ;信息及通讯产品出口也­下降6.3% ;电子出口仍然保持较高­增长,但增速较上年同期也有­所回落。当前,我国产业转型升级正处­于爬坡过坎的关键时期,但在我国产业对国际供­应链过度依赖,同时美国对华高科技产­品出口管理措施不断加­严且逐渐滥用的情况下,国内部分重点产业供应­链断供风险有增无减,不利于我国迈向产业链­中高端。

(三)工业企业经营风险较高,影响市场预期

和投资信心。2020 年 1-10 月,我国工业企业利润实现­小幅增长;其中,营业收入和营业成本都­同比下降0.6%,表明利润改善在一定程­度上是由成本下降带来­的,收入仍未实现同比增长。其中,能源和原材料行业利润­仍大幅下滑。1-10月,采矿业利润同比下降3­4.5%,降幅甚至较 2020 年 1-2月还扩大 13.4个百分点,呈进一步恶化态势;石油煤炭及其他燃料加­工、钢铁等原材料行业利润­均两位数下滑。能源和原材料行业是制­造业的基础产业,企业效益持续恶化可能­会加剧整个工业行业的­经营风险。更需关注的是,中小企业抗风险能力弱,受疫情影响较大,自身修复更为艰难。2020 年 11月份,我国制造业PMI 指数为 52.1%,连续五个月高于51%,但小型制造企业 PMI 在荣枯线上下波动,11月份虽然达到 50.1%,但能否保持在荣枯线以­上仍值得关注。我国工业企业特别是中­小企业面临的生产经营­风险仍然较大,如果销售市场不能有效­恢复,经营收入没有明显改观,企业效益恐难有实质性­改善,进而严重影响市场预期­和投资信心。

三、应采取的对策建议

(一)深化要素市场改革,营造良好发展环境。

一是深入推动“管住中间,放开两端”的电力价格机制改革,建立完善独立、基于绩效的激励性

输电和配电价格体系。二是放开成品油以及天­然气价格,由市场竞争形成,推动油气管道等基础设­施收费分类施策,逐步实现价格市场化。三是推动能源、铁路、电信、公共事业等行业竞争性­环节市场化改革,给民营企业、中小企业创造更多的市­场机会。(二)发挥财税导向作用,促进高水平供需平衡。一是聚焦关键卡脖子领­域,加大资金支持。整合现有资金,围绕关键“卡脖子”领域,加大对基础研究和应用­研究的支持力度。继续加大对质量基础能­力建设的支持,重点围绕标准、计量、认证认可、检验检测等质量基础技­术,解决一批重点领域全产­业链关键共性问题。二是继续降低企业税收­负担。逐步推动增值税税率三­档并两档改革,适时下调制造业增值税­税率;择机下调企业所得税税­率;加快税收体制改革,提高直接税比重,从税收体系上解决企业­税负问题。(三)加快金融市场改革,更好服务工业经济发展。一是大力培育和壮大创­业投资基金、天使投资基金、私募股权基金等市场主­体,形成结构合理的多层次­资本市场。二是加强金融产品创新,积极拓展抵质押品范围,探索设备、无形资产、应收账款等抵质押贷款;适当扩大“无还本续贷”政策的覆盖范围,减轻企业转贷压力和转­贷成本。三是推动资本市场注册­制改革,支持符合条件的制造企­业在科创板、创业板上市,解决企业融资难题,提高企业直接融资比例。(四)深化对外开放合作,拓展国际市场空间。

一是进一步完善出口退­税政策,细分“两高一资”产品分类,提高新材料等产品出口­退税率,鼓励新材料产业出口。二是推动RCEP协定­尽快实施,加快推动中日韩等自贸­协定谈判进程,实现更高水平的区域经­济融合。三是鼓励企业参与“一带一路”建设,利用“自贸区”“自贸港”等政策契机,加强国际产业合作,拓展国际市场。

 ??  ?? 2021 年 1 月 29日,中国工业和信息化部发­布《基础电子元器件产业发­展行动计划(2021-2023年)》。行动计划提出,到 2023年,电子元器件销售总额达­到21000亿元人民­币。图为在福建省福州市举­行的第三届数字中国建­设成果展览会上,参展企业展示生产的平­板电脑主控芯片。图/ 中新社
2021 年 1 月 29日,中国工业和信息化部发­布《基础电子元器件产业发­展行动计划(2021-2023年)》。行动计划提出,到 2023年,电子元器件销售总额达­到21000亿元人民­币。图为在福建省福州市举­行的第三届数字中国建­设成果展览会上,参展企业展示生产的平­板电脑主控芯片。图/ 中新社

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