遇冷的打新基金:规模将进一步缩减

China Securities Journal - - Fund 基金新闻 - □本报记者 李惠敏

今年以来,各家基金公司的打新基金规模都出现不同程度下降。 截至目前,打新基金整体规模相较 年末下降亿元, 收益方面相比去年亦是一降再降。对此,基金人士表示,收益率下降除受新股上市数量明显减少的因素影响外,今年市场低迷导致打新基金股票底仓亏损较多亦是主因。此外,在受访人士看来,未来打新基金规模可能进一步缩小。

打新收益弥补底仓亏损

今年以来,打新基金整体规模和收益均处于明显下滑趋势。 整体来看,国泰君安统计显示,包括经常参与打新的基金在内, 去年末打新基金整体规模为 亿元,今年一季度末整体规模为 亿元,三季度末更是已下降至 亿元, 打新基金规模一降再降。

另据 统计,截至 月 日, 只专职打新基金( 、 份额分开统计)今年来基金份额整体减少 下半年份 额下降 。 今年以来份额缩水超

的基金占比 只基金规模低于 万元, 只规模在 万元以下。 其中, 只打新基金 年三季度总赎回 亿份,赎回最多的基金被赎回份额达 亿份。

收益方面, 数据显示,截至月 日,今年以来, 只专职打新基金回报率算术平均为 回报率中位数为 只回报率为正, 只回报率为负,其中有 只亏损 以上,多数去年为正收益的打新基金在今年出现不同程度亏损。 相较去年收益来看,可统计的 只打新基金回报率算术平均达 回报率中位数为 只产品收益率在 以上,甚至有产品收益率接近 。

为何今年收益有明显下降? “打新基金有股票底仓,今年股市一直下跌,底仓因此不断贬值,打新获得的收益根本无法填补这个‘窟窿’ ,净值可能为负。 ”一位基金人士表示。 据国泰君安测算,从底仓收益来看, 年以来沪深 指数累计 跌幅超 上证 跌幅超 若按照一只打新基金 万的股票底仓计算,底仓亏损已超 万元, 年初以来 亿至 亿元规模的打新增强收益约为 万元(剔除工业富联) 该部分打新收益只能弥补一部分底仓亏损。

赎回压力明显

不仅底仓方面的因素影响了打新基金的收益,今年以来新股上市明显减少也导致收益不及预期。华南某基金公司人士表示,“当前二级市场低迷, 新股上市相对少,连续涨停板的数量也在减少,因此打新基金收益不高,获利空间变窄。 ”

统计显示,相较 年共 家公司获得 批文、 参与网下配售股票共家的数据来看,截至 年 月 日,今年证监会共核发 批文 家,参与网下配售股票共 家, 其中询价市值门槛为

万元的新股占比超过 。 对此,新时代证券孙金钜表示,从收益端看,目前

家参与网下配售的新股共有 家开板, 、 、 三类投资者收益分别为

513.80万元、452.16万元、110.96万元,单只新股平均打新收益分别为8.16万元、

7.18万元、1.76万元。

毫无疑问,以上收益无法满足投资者需求,打新基金大概率将被赎回、转型或清盘。“实际上,各家打新基金规模都出现不同程度下降, 有些甚至成为迷你基金,面临赎回是正常情况。 我们公司剩下的几只打新基金可能清盘或转型。” 华南某基金公司人士表示。

有意思的是, 以上受访人士均表示,未来打新基金将逐渐减少。“打新基金已经不属当于 前市场热门产品。如果行情持续低迷,基金公司发行动力不足,未来打新基金将进一步减少,除非市场行情出现变化,新股发行量变大。 ”上述华南基金公司人士表示,“当前热门基金种类较多,这部分资金未来可能分流至养老目标基金、FOF等低风险基金产品中。 ” 在前述基金人士看来,“一旦产品定性为打新,该类型产品股票仓位偏低,如果市场出现反转,对其也无益。 若从FOF投资方面来说,打新基金并不值得关注。”

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