权益投资需求持续增加

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面对委外业务变局,赵明表示,在资管业务开展的路径选择上, 也仍然有可能形成银行投研系统负责大类资产配置指引, 委外机构进行具体配置的分工。 银行可以充分利用基金的免税效应获得更高收益,利用基金二级市场交易能力提升配置效率,进而委外投资需求倾向于会延续。 尤其是长期来看在权益投资上,基金仍然有明显的资源禀赋。

对券商资管而言,张亚非认为,未来对投研能力要求更加明显,需要进步一 提升主动管理能力。 这也是后续公司工作重点。展望明年,随着资管新规落地,银行委外需求预计会还 有所恢复, 同时会更加规范,在合作的券商资管等机构选择上也可能会更加严格。

就银行委外对固收、 权益投资的需求, 赵明表示,短期看,预计仍以固收为主,投资策略上,可能会 逐渐拉长久期,提升风险承受力;长期看,权益一定是更倚赖银行委外的投资品类,考虑到盈利性,银行增配的概率大。

拉动权益投资需求的另一个利好是,今年9月底出台《的 商业银行理财业务监督管理办法》放开了公募理财资金对权益的投资, 这使得理财委外业务的投资对象从货币型、债券型基金可拓展至股票型、混合型基金。

目前股市处于底部区域吸引力提升, 银行委外资金对于权益类基金的配置有没有加强的趋势? “我们了解到,权益投资方面,不少银行都在布局,总体方向看,权益投资需求会增加,但考虑到市场风险等因素,节奏预计可能较会 慢。 ”上述华东某券商资管投资经理表示。

短期来看,有分析人士认为,银行委外对权益资产的配置或没有太多需求。 王安表示,目前银行委外对权益投资的需求和配置比例有一定的变化, 但主要原因是市场风险因素。 例如,今年以来,股票质押出现风险的情况比较多, 所以银行委外在权益投资方面会比较谨慎,会减少这类风险大的资产配置。 今后一段时间里,估计仍会控制这类资产的配置,以降低风险。

业内人士指出, 从银行理财产品的投资者风险特征和银行风险控制角度出发,预计不会产生特别大的影响。 从银行角度而言,在银行理财产品向净值型转变的过程中,投资者教育工作仍然任重道远,保持理财产品的净值稳定是首要目的, 因此不会在其投资组合中加入较多的权益类资产。

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