创新“保险+期货”模式 更好服务实体经济

China Securities Journal - - Futures Weekly - □本报记者 马爽

南华资本董事长兼总经理李北新昨日接受中国证券报记者采访时表示,在现有保“险+期货”模式下,可以不断尝试探索创新,利用期货更好地服务实体经济。 包括适时引入上游资金方银行、下游生产企业等角色,以此形成产业链风险闭环。 以及与政府政策性补贴形成互补方案, 从而稳定农产品供给,提高农业保障程度。

中国证券报: 2019年中央一号文件有望发布,三农问题备受关注。2018年的中央一号文件提出,深入推进农产品期货期权市场建设,稳步扩大“保险+期货”试点,同时探索“订单农业+保险+期货(权) ”试点。您认为当前保险+期货推进的难点是什么?

李北新:难点包括两个方面:一是项目开展及推进存在难度。“保险+期货”项目领域多数位于国家贫困县区或偏远地区,由于地理条件及技术水平的限制,项目接洽十分不易。 而且,当地基层干部和农民对保“险+期货” 模式认识不够,利用金融工具来规避手中农产品价格风险的意识还相当薄弱,项目推广仍困难重重。甚至有些户农 由于往年依赖政策补贴的惯性, 通常会认为农产品接 受保险后必然出险有赔付。

二是保险标的与农民手中的农产品不一致。现行“保险+期货”项目的保险标的多为期货合约, 期货标准品与农民手中的农产品之间存在价格差异,这部分基差风险无法避规 。 在实际使用期权或期货对农产品价格进行保险时, 可能存在期货价格不跌而现货价格大幅下跌的情况,农民将面较临 大的损失。

中国证券报: “保险+期货” 未来发展方向是什么?

李北新:首先是模式创新。 在现有保“险+期货”模式下,可以不断尝试探索创新,利用期货更好地服务实体经济。 一是在现有保障价格风险模式的基础上,适时引入上游资金方银行、下游生产企业等角色,以此形成产业链风险闭环。 二是可以与政府政策性补贴形成互补方案, 从而稳定农产品供给,提高农业保障程度。

其次,品种趋于丰富,地域更加广泛。近两年, “保险+期货” 项目规模逐渐增加,涉及品种也更加广泛,如大豆、棉花、白糖、橡胶等,未来将会在更多的农产品上加大推广“保险+期货” 项目实施力度,如玉米、苹果、鸡蛋等。在项目领域上,也 会更加广泛,边远山区或贫困县等,助力我国农业发展。

中国证券报:天然橡胶、棉花和玉米期权交易将于2019年月1 28日起挂牌交易,我国商品期权品种将进一步“扩容”。 南华资本如何规划自己的衍生品战略, 以形成具有南华特色的综合衍生品服务体系?

李北新:南华资本依托股东南华期货在市场、技术、人力等方面的资源优势,以及2014年以来在为企业提供风险管理服务积累的丰富经验, 通过完善的风控制度、创新的产品策略,专家级的培训体验, 可为客户提供一站式的风险管理服务。 未来, 南华资本将继续打造全方位的风险管理服务商品牌。 一是拓展服务客户的深度,即以客户需求为基础,产融结合,研发设计出与现货相结合的金融衍生品;二是拓宽服务客户的广度,我国中小实体企业众多,多数企业风险管理意识薄弱或管理经验缺乏,南华资本将挖掘市场的潜在需求,为更多的企业提供风险管理服务。 三是全力推进大商所互换业务的开展。 四是跨界融合,即与银行、保险公司、券商等金融机构建立合作机制,共同推进我国风险管理行业的发展。

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