China Securities Journal

恒力石化积极应对化工­品涨价风口

- 本报记者 宋维东

“近期化工品几乎一天一­个价, PX从去年10月-11月的每吨4000­元涨到现在的每吨近

6000元! ”恒力石化子公司恒力炼­化计划经营部副部长王­日堂边说边给中国证券­报记者展示PX等化工­品的价格走势图。

去年底以来, 部分化工品价格开始上­扬, 特别是近期呈现普涨行­情, 并点燃了资本市场化工­板块行情。 业内人士表示,此轮化工品涨价,有供给侧结构性改革的­长期逻辑, 有疫情影响、海外需求回流、原油价格上涨的中期逻­辑, 也有天气因素影响的短­期逻辑。

中国证券报记者调研发­现, 恒力石化等民营炼化头­部企业保持一贯的满负­荷生产节奏, 严格保证生产装置安全­平稳运行, 充分发挥灵活的生产组­织优势, 及时调整盈利水平高的­品种产能, 更好地抓住市场机遇。

积极应变

近期, 王日堂明显感觉到客户­提货周期在缩短,船期排得很紧。

中国证券报记者在恒力­石化(大连长兴岛) 产业园码头看到, 装满一袋袋PTA的拖­车在码头来回穿梭。 卸车后,码头吊车将PTA运到­货船上。 装满产品的货船将驶到­南方港口。

王日堂表示, 此前已经预判到化工品­的涨价趋势, 但没想到近期势头会这­么猛。 醋酸从去年10月份的­每吨2000多元涨到­现在每吨5000多元; 石油苯从今年年初的每­吨不足5000元涨到­现在的6000多元;苯乙烯从今年2月初每­吨不足7000元涨到­现在每吨9000多元; 乙二醇从去年底每吨4­000元左右涨到现在­每吨5000多元; 聚丙烯从今年年初每吨­8000多元涨到现在­每吨9000多元。

据了解,面对此轮化工品涨价,恒力石化始终维持高负­荷稳定运行状态,产品一直满产满销,并维持厂内低库存。 即便在去年初疫情最严­重时期, 恒力石化炼厂仍保持了­约100%的高负荷率。 2020年,恒力石化炼厂平均负荷­率超过105%。

王日堂说,“恒力炼化凭借自身的低­成本优势, 保障了公司在底部行情­时仍有相对较强的盈利­能力。 炼化和乙烯项目开工以­来,一直高负荷稳定运行。 尽管在市场变化时, 进一步提高整体负荷创­效的空间有限, 但我们仍有办法抓住赚­钱的机会。 ”

王日堂所说的办法,即“借助公司化工型新炼厂­的技术领先优势, 充分发挥生产路线优化­与产品结构调整的灵活­性, 根据市场变化及时进行­生产方案的优化测算和­分析, 哪个产品赚钱就努力多­产哪个。 ”

例如,去年12月下旬以来,乙二醇价格一直上涨,与HDPE价差缩窄。 公司结合实际生产工况­和加工成本, 综合测算后于12月底­开始调整生产方案, 将聚乙

景气度提升

烯装置负荷适当下调,时同 两套乙二醇装置负荷逐­步提高至接近100%。

去年四季度以来,石油苯受下游苯乙烯市­场的带动,价格一直稳步上扬。经测算增, 产石油苯利润优于其他­炼化产品。为此,公司通调过 整装置操作和进料参数­等措施,将石油苯增产20%左右;同时,协调售门应销 部 相 提高销售量,做到高效产品实现高产、多销。

值得一提的是,苯乙烯一直是恒力石化­乙烯下游产业链的高效­产品,投产以来一直高负荷稳­定运行。聚丙烯是乙烯裂解下游­的高效产品,也是丙烷脱氢下游的高­效产品,也一直高负荷稳定运行。 醋酸价格自去年四季度­开始上扬, 从不足2500元/吨涨至目前的5500­元/吨左右,公司根据市场行情安排­醋酸装置按照上限负荷­安全稳定生产。

多位业内人士在接受中­国证券报记者采访时表­示, 此轮化工品的涨价行情,有中长期逻辑,也有期短 因素催化。

从长期逻辑看,化工行业供给侧改革成­效明显,既实现了对落后过剩产­能的优胜劣汰,又实现了行业自身的产­能结构升级,国际竞争力明显提升。自2016年以来,终端消费需求率先回暖,并逐步传导至聚酯化纤、PTA和上游石化、 炼化环节。 行业龙头企业充分利用­这一战略机遇,积极推动全产业链一体­化优化,进行供需链智能改造,挖掘高端需求,推动产能结构升级。

通过去“”落后无效产能, “控”产业链库存, “补”高端产能短板, “构” 一体化业务体系,主动实施高景气周期下­的行业产能结构、运作模式和运营式方的­全方位优化调整。

“产业转型升级取得新进­展,供应端越发优化,成本逐步降低,行业发展质量不断提高, 这也为此轮行情奠定了­基础。 ” 业内人士表示,先进应用场景(手

强者更强

机、电动车、电视等)慢慢转到中国,为国内企业再上一个台­阶创造了条件, 国内石化高端原材料与­化工新材料的发展动力­将不断增强。

从中期逻辑看,在成本端,在全球需求恢复、库存去化的驱动下,国际油价从低位回升“。 后市仍有上行动力,原油价格的上涨从成本­端支撑化工品价格上行。 ” 广发证券化工行业首席­分析师何雄对中国证券­报记者说。

在供需端,全球疫情逐步缓解,世界经济有望迎来一轮­复苏, 尤其是海外需求的复苏­拉动化工品需求向上。 海外的供给阶段性不足­导致供需缺口出现,使得产品价格上涨。

从短期逻辑看, 近期美国产油区受极寒­天气影响,产量受到影响,国际油价大幅上涨。 此外,国美 极寒天气与日本地震均­导致两国化工工业生产­受到影响,部分化工生产企业关停­产, 市场出现短期供需缺口。

何雄表示, 本轮化工品行情有望贯­穿整个2021年。从短期因素考虑,随着美国极寒天气消退, 关停化工企业恢复生产,部分产品价格或随之高­回位落。

2019年5月, 随着恒力2000万吨­年/炼化一体化项目在行业­内率先实现全面投产和­商业运营,国内聚酯巨头实质性进­入到了聚酯、石化和炼化全产业链一­体化经的营 新阶段,有效降低了高端化工品­的对外依赖度,国际话语权不断增强。

恒力石化董秘李峰表示, 公司大力拓展上下游一­体化高端产能, 打造“原油—芳烃、烯烃— PTA、乙二醇—聚酯—民用丝、工业丝、聚酯薄膜、工程塑料” 世界级全产业链一体化­协同发展模式,扩建高端产能,提供差异化高、 端供给,这是持续提升公司盈利­空间与抗风险能力的重­要基础。

恒力石化(大连长兴岛)产业园建

有2000万吨/年炼化一体化项目及相­关配套项目和各项公辅­设施,项目工艺及运营瞄准世­界顶尖水平。“这的样 布局使得公司在能源交、 通、物流等基地化综合配套­方面处于领先水平,可以取得基于产能、结构与运营构筑的核心­竞争优势下的超额盈利。 ”恒力炼化常务副总经理­总、工程师彭光勤说。

近年来, 环保趋严倒逼部中分 小企业不断出清叠, 加园和区 环境容量的约束,限制产能无序扩张,中小企业存生 发展压力巨大。 技术方面,龙企头 业依靠自创或购外专利­技术等改进工艺,不断培育并强化自身的­技术创新能力, 成本与技术综合优势明­显。 另外,化工龙企头 业拥更有 强的资金实力,构全建 产业链套配 的产业集群。

“经历多轮周期后,我国化工龙头企业建立­了多重壁垒,在未来的发展中有望持­续增强国际竞争力。 ” 何雄说。

“公司凭借产能一体化优­势, 用更低的总运行成本和­更优的产品结构锁定丰­厚的全产业链盈利。 此轮化工品上涨行情有­助于进一步提升公司盈­利能力。 ”李峰说。

炼化一体化项目的实施,让恒力石化一成跃 为营民 大炼化巨头。均衡的上下游产能组合­和协同的产能一体化成­本优势,使得公司生产方案调整­和产品结构优化幅度和­空间更大,面向未来市场的技术储­备进一步丰富, 综合竞争力不断增强,对市场反应加更 敏捷。

以近期大热可的 降解塑料为例,早在2019年8月,恒力石化子公司康辉石­化就开始和大连理工大­学合作,自主研发“PBS类生物可降解聚­酯新材料”生产配方。 该材料凭借可循环、易回收、无毒无害、安全性高等优势,适用于食品级领域的应­用,主要用于制作购物袋、餐具和吸管等。该产品市场认可度高,盈利能力强,已实现满产满销。

自去年底以来,恒力石化已投产及签约­的可降解塑料项目年产­能将达93.3万吨。恒力石化将成为国内规­模最大的可降解新材料­生产基地。

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▲ ?? 恒力石化PTA装置
恒力石化(大连长兴岛)产业园PTA码头
恒力石化乙烯项目装置
恒力石化(大连长兴岛)产业园联合运营中心
本报记者
宋维东 摄
▲ ▲ ▲ 恒力石化PTA装置 恒力石化(大连长兴岛)产业园PTA码头 恒力石化乙烯项目装置 恒力石化(大连长兴岛)产业园联合运营中心 本报记者 宋维东 摄

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