中美贸易争端的“溢出效应”

China's Foreign Trade (Chinese) - - PREFACE -

3月底,美国总统特朗普签署对从中国进口的最高600亿美元产品征收平均25%关税的备忘录。中方给予了有理有利有节的回应。4月2日,中方对从美国进口的30亿美元农产品征收最高15%的关税。官方态度称这是对美国以“232调查”为名征收钢铝关税的反击。美国也在两周期满之前拿出对华产品征收关税名单。因为双方的政策实施还需要一定的程序,加上双方业已开展的沟通与谈判,这使得未来两个月内出现波动的可能性很大。这可能是影响2018年全球经济发展的最重要的“黑天鹅事件”。

从钢铝关税到征税备忘录,美国这次的做法有几个特点:其一,涉及的贸易领域较广。外界广泛报道的征税领域囊括了《2025中国制造》的主要领域。这说明美国在判断未来产业发展方面与中国的政策制定者存在不谋而合的共识,以及美国试图在类似产业上减缓对手发展的企图。其二,涉及进出口金额数量庞大,占中美贸易总额的十分之一。其三,美国有选择地在钢铝关税中对相关经济体进行豁免,使得打击更加精准地落在中国产品上。

美国掀起这一轮贸易战,其影响已不局限与中美双边,而是具有全球性的溢出效应。白宫不惜以本国的国际信用为代价,通过又打又拉的单边做法强行改变国际贸易结构,其影响十分深远。仅从供求关系而言,美方在加征关税之后如何的进口替代就是一个问题。目前特朗普备忘录里涉及中国产品大约有100多个类别,从轻工业品到机电设备都有。在短期之内,实现价格适中质量较好的产品的进口替代,在去除了中国的全球供应链上还不易实现。中方如果采取在农产品和航空产品上进行反制的做法的话,其“溢出效应”会带来全球农产品价格的变化,以及主要航空设备生产商在股市上的波动。

在不轻启战端的原则下,中方应该继续和美方保持密切的沟通。中美之间存在着成熟而且稳定的谈判渠道,能够缓冲决策者带来的政策冲击。中美双边实际上在相关问题上已经展开谈判,只是最终彼此让步的幅度,以及最终结果尘埃落地的时间不易确定。如果仅从美国政治周期因素出发来看,预计今年春秋两季之间将会出现多次变化,带来全球股市,尤其是美国股市的一些动荡。唯一可让人放心的是国际能源市场不在这次交锋的范围中,但仍会受到边际效应波及。

在世界范围内,WTO作为一个国际性的贸易组织,依旧能够得到各国足够的尊重。在现有国际贸易的框架内,运用相关的规则进行反击,包括仲裁和上诉,仍存在解决问题的可能。就在特朗普签署备忘录的前一天,中国钢铁行业在面对美国国际贸易委员会的“337调查”中胜诉,使美方裁定中国输美钢铁产品在知识产权问题上不存在问题。此外,中方还应该联合相关国家或者地区经济体,共同应对贸易保护主义所造成的贸易秩序失衡和贸易损失等问题。

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