笑傲美股

善用三大法則ᅠ無懼波動市

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第一法則,絕不買入任何低於200天平均線的個股和交易所買賣基金( ETF)。當個股跌破長期平均線,或大市由牛轉熊,或個股身受內傷,價格由上升趨勢,變為下跌。「寧買當頭起,莫買當頭跌」,戒除貪「」平 惡習,乃交易員成長之要。第二法則,如個股自四年最高價位下跌達15%,未買貨者暫勿考慮;已買者不論盈虧,強制離場,直至股價重越離場價,方再考慮。若用此法,股王騰訊控股( 00700),會於405元( 476.6元 x 0.85)時離場,可避開隨後的滔天跌浪。第三法則,如指數跌破200天線,以指數ETF或期指對沖持股。近例:港股於6月19日跌破200天線,時恒指約為29,900點。執筆時恒指跌至27,714點,如悉數對沖手持港股,可少輸近7%。上述三法,同時適用港、美市場,簡單易明。執行的最大障礙,「只是 我比市場更聰明」的想法。另早前教書時,有入門班同學問及,《拙作 美股隊長手冊》曾介紹Hedgemind. com網站,可供投資者參考數百著名美國對沖基金的持股,作為建倉的依據。只是花多眼亂,不知從何入手。

跟對沖基金VIP選股

以「百貨應百客」聞名的美國ETF行業,深明此道,故設計相關ETF,便利投資者。投資銀行高盛就於2016年,推出一支名為對沖行業VIP的ETF(美股代號: GVIP)。VIP者,在此並謂重要人物,而是主力倉位( Very- Important- Positions)之意。高盛的環球投資研究部訂立法則,追蹤以基本因素選股、持有10至200隻股票的對沖基金它們的主力倉位。追蹤的方法,是參考基金的《 13F表格》( 美國證券交易法( 1934)的13(f)節)規定所有投資機構,若旗下自主管理的資產,達1億美元或以上,便需定時呈交持倉資料,範圍涵蓋美國上市證券、、ETF 衍生工具等。機構的持倉量,及季結時的公允值,均需列明。不論是畢菲特、索羅斯,還是保爾森,「都要 從實招來」。由於管理資產1億美元,才需申報13F,故GVIP追蹤的基金,均具一定規模,(若某基金於13F可披露的資產少於1,000萬美元,則會被剔出覆蓋範圍)。GVIP會據其追蹤各基金的十大持股,綜合出最多基金持有的50支股票,並以平均注碼持有。換言之,買入GVIP,便相當於買入一批對沖基金界VIP,亦為其信心最大的股票。截至7月26日, GVIP的持股中,資訊科技板塊佔42.7%、可選消費板塊佔21.2%、金融板塊佔10.1%。至於均注的持股中,並非一面倒熱門股,也非全是低估值殘股:既有FANG、蘋果公司(美股代號: AAPL)、(微軟 美股代號: MSFT);亦有現時較冷門的Dell (美股代號: DVMT)、AT& T(美股代號:、T)富國銀行(美股代號: WFC)等。GVIP年初至今回報4.5%;一年回報15.68%,表現稍遜美股指數,但其持股清單具一定可參考性。

吳瑞麟(美股隊長)本地家族資產管理辦公室( Family Office)投資總監, Homeblogger美股投資課程導師,擅長美股投資,以及期權交易。

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