電玩商Take-Two ﾠ靠暢銷遊戲稱霸
爆紅電玩開發商Take- Two Interactive（美股代號： TTWO），旗下暢銷遊戲系列多不勝數，更不斷加入創新元素更新，不單令玩家數目與日俱增，更帶動股價在過去逾20年來累積升幅逾20倍，且未計股息回報，難怪令投資市場亦如癡如醉。
Take-Two與專訪名人的美國雜誌《 Interview》有點淵源，該
雜誌話事人Peter Brant之子Ryan Brant，於賓夕凡尼亞大學取得經濟學學位之後，便跟隨父親學習雜誌社運作，並當上出版社Stewart, Tabori & Chang的首席營運官。
開發遊戲創新大膽
1993年Ryan Brant決定外闖，離開了傳統出版行業，從家人及其他投資者募集150萬美元，成立了Take-Two。
Take- Two的發展路向既創新又大膽，上世紀90年代便聘用明星
作為真人動畫角色加入電玩遊戲當中。在1994年底開發的《 Hell：A Cyberpunk Thriller 》，便引入著名 演員Dennis Hopper為遊戲主角，半年內銷量已達30萬套。
而大膽則在於遊戲取材，有指其遊戲路線經常踩界，內容含有暴力、罪惡及不雅內容。不過，批評的聲音無礙銷量，新電玩一出便隨即賣個滿堂紅。
公司成立不足四年便上市，當時發行價為5美元，之後便展開併購之路。
2004年斥資逾2,200萬美元，向雅達利（ Atari）收購開發商Firaxis Games，之後創作出《 Civilization 》遊戲系列。
最關鍵的是，1998年收購BMG Interactive，亦即Rockstar Games的前身。Rockstar Games最為人熟悉
的電玩遊戲《 Grand Theft Auto》系列，推出逾20年來總銷售量達2.5億套，是全球第三大暢銷遊戲系列，僅次於《 Tetris 》（俄羅斯方塊）和《 Minecraft 》。
其中2013年推出的《 GTA 5》銷量更突破一億套，全球吸金超過65億美元。
由於《 GTA》系列每有新遊戲推出，即為股價帶來刺激，故投資者對《 GTA 6》推出，比電玩迷更充滿期待。
高價收購未為所動
Take- Two愈做愈大，近年開始挑戰Electronic Arts（美股代號： EA）在體育競技遊戲市場的地位。
2005年， Take- Two收購日本
世嘉（ SEGA）旗下遊戲開發工作室Visual Concepts及Kush Games，投入近億美元重組後，成立了新發行品牌2K Games，主攻體育競技遊戲。
其後更將Visual Concepts早期開發的《NBA 2K》系列發揚光大，成為籃球迷每年必買電玩遊戲。
整個《 NBA 2K》系列於過去17年來合共售出8,600萬套，上一代《 NBA 2K18》推出一年後銷量達到1,000萬套，最新一代《 NBA 2K19》銷售數據雖然未公布，但在
最暢銷電玩遊戲榜體育分類當中已穩坐冠軍位置。
Take- Two最近與NBA官方與球員工會簽署新一輪授權合約，未
來七年內可繼續獲得NBA商標及每位球員的肖像使用權，市場估計合約金額達11億美元。
Electronic Arts其實亦洞察到Take- Two的強大潛力，2008年曾
提出以20億美元敵意收購這強勁對手，相當於每股作價26美元，比當時股價有逾六成溢價。
惟Take- Two管理層未有心動，
Electronic Arts幾番談判亦未有滿意結果，最終放棄收購計劃。
銷情佳季績有保證
回顧Take-Two去年季度業績，
截至2018年9月底止第二季度收入4.92億美元，按年增長11%。當中來自網上收入有3.58億美元，上升18%。期內扭虧為盈賺2,540萬美元，相當於每股攤薄盈利22美仙。
Take- Two第三季度成績表將於下週三（ 2月6日）開市前公布，由於第四季正值零售旺季，業績可預期增長強勁。
而根據電玩遊戲研究機構SuperData的統計，美國去年10月零售旺季期間，電玩主機的銷售額創出紀錄新高，達15.3億美元，按年增幅高達八成；與此同時，該月
網上下載遊戲收入首次突破10億美元。
強勁增長的主因，是Activision Blizzard（美股代號： ATVI）的《 Call of Duty》和Rockstar Games開發的《 Red Dead Redemption 2》雙雙推出市場，刺激主機銷量大增。
Take- Two管理層對第三季度展望樂觀，預測收入介乎11億至11.5億美元，純利介乎3,600萬至4,800萬美元，相當於每股攤薄盈利31至41美仙。
全年度預測方面，料收入介乎25.5億至26.5億美元；純利則介乎2.02億至2.32億美元，相當於每股攤薄盈利1.73至1.98美元。
德銀認為， Take-Two是電玩遊戲開發商當中，唯一值得買入的股份，給予目標價130美元。
對競爭對手Activision Blizzard和Electronic Arts，則只給予「持有」評級，目標價分別54及100美元。德銀指出， Take- Two與NBA
官方及球員工會簽訂了為期七年的新授權合約，旗下暢銷電玩遊戲《NBA 2K》將長做長有。
另外，未來幾年將推出的電玩遊戲還包括《 Borderlands 3》、《 BioShock》系列及重頭戲《 GTA 6》，將支持增長動力維持強勁，預
期未來四年無論收入及盈利增長均會跑贏同業。
另外， Take- Two去年第四季推出的《 Red Dead Redemption 2》大收旺場，但同時觸發市場憂慮會產生雙刃劍效應，令玩家減少參與主打電玩遊戲《 GTA》系列，最終導致收入因小失大。
不過， Piper Jaffray相信，除非《 GTA》收入大跌三成半才會出現以上風險，但可能性極低；相反，新推出的遊戲大賣，對明年業績有支持。故給予「增持」評級，目標價147美元。