新形势下我国利用外资理论创新研究
用外资是发展中国家促进国民经济发展和推进对外开放重要手段。 利用外资是我国放基本国策和开放型经济体要组成部分， 在经济发展和改革进程中发挥了积极作用。２０１６ 年期间， 中国已实际使７０００ 多亿美元的外资， 这些外地解决了改革开放初期国内外汇不足、 生产技术和经营后、 企业管理技能欠缺等问且有力地加快了我国企业的进程， 带动了就业人数的增ＧＤＰ 的增长， 促进了资源的合和产业结构升级， 推动了市革和制度与技术的创新， 对济社会发展发挥了重要作用。但是， 随着我国经济的持续中展， 国内储蓄显著增加甚至剩， 企业生产技术和管理技改善提高， 外汇储备量更是居全球第一， ２０１５
从 年开始接投资额超过引进外资额而本净输出国， 这种状况导致资金等短缺生产要素为主要利用外资传统理论已不能完和解释新形势下我国的利用动， 或者说传统理论在一定已不再适合指导未来引进外的实践。 这说明， 利用外资切需要创新， 需要用新的理点来解释、 概括和指导新的、富的实践活动。 ２０１７ １ ８ 月，
年 月和 国务院先《后发布并实施了 国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》 《
和 国务院关于促进外资增长若干措施的通知》， 在这两份文件中， 明确指出了今后要进一步扩大对外开放， 营造法治化、 国际化和便利化的营商环境， 进一步减少外资准入限制， 促进外资增长， 提高利用外资质量。 面对利用外资工作的新阶段、 新形势和新任务， 确实需要我们突破利用外资的传统理论，概括、 提炼和发展出符合我国现阶段利用外资实际状况的新的利用外资理论。
一、 利用外资传统理论简述
利用外资的传统理论主要是指“缺口” （或发展经济学中的 理论“短缺” ）。 “缺口”
称 理论 理论以促进国家经济发展为出发点， 认为发展中国家在发展经济过程中存在着诸多缺口， 这些缺口阻碍了一国经济的发展， 而利用外资可以缓解。“缺口”并弥补这些缺口 理论主要“双缺口” 、“三缺口”包括 理论 理“四缺口” 理论。
论和
（一）“双缺口” 理论
“双缺口” 理论是由美国经济１９６６学家钱纳里和斯特劳斯于 年提出的。 该理论将发展中国家面临的经济发展约束分为三个阶段———吸收能力不足阶段、 储蓄不足阶段和 出口不足阶段，并从宏观经模型出发，根据经济达到均
Ｓ － Ｉ ＝ Ｘ － Ｍ（ Ｉ－Ｓ＝Ｍ－件 或Ｓ＋Ｍ＝Ｉ＋Ｘ， Ｓ、Ｉ、Ｘ、Ｍ其中示一国的储蓄、投资、出口、进（即指出经济均衡时储蓄缺口为负数时）应当与外汇缺口（
Ｍ为负数时）平衡， 即储蓄缺外汇缺口。 为了维持一定的长速度， 储蓄缺口与外汇缺保持平衡。 当两者之间不平可以通过利用外资来对两者整， 利用外资可以同时填补缺口， 不仅可以有效弥补储和外汇缺口， 而且能使经济的经济增长率水平上达到均衡发展中国家要提高国民长率， 就必须处理好投资与进口与出口的关系。 如果储投资， “”；就会出现 储蓄缺口
， “外出口小于进口 就会出现口”。其解决办法是引进外资，出口，发展对外贸易，提高储蓄达到促进国民经济增长的目的“双缺口”
理论指出了利对发展中国家经济发展的重要为发展中国家通过利用外资内资金短缺的做法提供了理论成为发展中国家引进外资的论基础。 这一理论相对通俗类似于经济学中的木桶原理，为了发展经济缺什么就要引进什么是短板就要补齐什么。
二）“三缺口” 理论
“双缺口”尽管 理论从理论上利用外资的重要性， 但现实有些国家的储蓄和外汇均实盈余， 却仍然努力引进外资，口” 理论对此缺乏解释力。 美的发展经济学家赫尔希曼经发现： 在发展中国家， 企业乏、 技术与管理的落后是经中的又一个缺口， 弥补这一经成为经济发展的关键问题因此， “口”他提出了 三缺该理论在储蓄缺口和外汇缺础上加入了技术缺口。 这里缺口主要是指发展中国家在术、 管理技能、 企业家等方乏。该理论认为， 由于发展中国家术缺口， 导致经济资源的利较低， 影响了资本效率和生提高， 而通过自己研发来弥缺口存在着诸多风险。 在这下， 引进以技术为载体的外发展中国家实现经济增长的择， 因为弥补技术缺口的外是不能通过国内储蓄全部或以实现的， 发展中国家的技是外国资本继续大规模流入需求动因。
三）“四缺口” 理论
四缺口” “三缺口”理论是在的基础上又加入了税收缺口。认为， 大部分发展中国家的展计划和目标， 要靠政府投进完成， 人民生活水平的提政府支出的财政补贴有着密系， 因此导致发展中国家政支出的需求较大， 但较低的展水平使得政府期望的税收实际征税水平之间存在着税 收缺口。 而利用外资能够扩大税收基础和征税范围， 有效增加政府的税收水平， 弥补税收缺口， 以满足。“四缺口”政府的财政支出需求 理论进一步延伸和扩大了利用外资的作用， 使这一作用从弥补储蓄投资差额、 外贸收支差额和技术差距延伸到了弥补财政收支差额。
“缺口”上述 理论在我国改革开放以后的经济发展中得到了验证。 １９７９
从 年实行改革开放政２０００ 年前后，策到 我国引进外商投资的发展历史说明利用外资传，统理论有其正确性与合理性 在那个阶段确实发挥了重要的作用。在那个历史时期， 我国吸收外资的主要目的就是弥补外汇和资本短缺的缺口， 也就是通常所说的解决外汇短缺与储蓄短缺问题， 以及因储（投资）蓄短缺导致的资本 短缺问题， 因此， 那个时期我国外资战略的内容一开始主要包括两个方面： 一是通过给予一定的优惠政策致力于扩大吸收外资的规模， 二是鼓励设立出口导向型外商投资企业。 例如： １９７９ １９９３
从 年到 年的１５ 年间， ９
我国有 年对外货物贸易出现逆差， ６１９逆差总额达 亿美（ １９９４
元 从 年开始我国对外货物）。贸易再也没有出现逆差 这说明那时我们确实需要通过引进外资， 增加外汇收入，扩大外贸出口同时也推动投资、 就业和经济增长， 而这种诉求体现在外资政策方面就是千方百计引进外资和鼓励出口导向型外商投资企业发展。后来， 我国的外资战略又逐步增（加了鼓励技术引进 即实施以市场换技术的策略） 和增加税收收入等内容。
二、 传统理论与新形势下我经济实际状况的脱节
根据上述的利用外资传统可以将包括中国在内的发展利用外资的目的主要归纳为面： 一是解决国内储蓄不足资不足问题； 二是增加外汇及扩大出口问题； 三是提升业的生产技术、 管理技能等平， 推动生产力的发展，
提与整体经济实力问题； 四是收和财政收入问题。 在传统指导下， 我国在改革开放后展利用外资活动， 大力引进上述四个方面均取得了明显的实现了最初的既定目标。但是， 伴随我国经济社续发展和进入新常态， 以前“缺引进外资的主要理论即论已经基本不符合中国经济状况， 已经与经济现实出现度的脱节或背离。 从储蓄方面２０１６年年末我国人民币各项１５０ ６ （其中住户额达 万亿元
５９ ８ 万亿元），存款余额为 我的已经不是国内储蓄不足的而是储蓄过剩与消费需求不（见表１）； 从外汇储备方面来２００６ 年超越日本后， 我国一世界首位， ２０１４
在 年甚至一３ ８４ 万亿美元，
了 目前仍在（见表２），美元左右 远远超其他国家数量； 从企业技术方面来看， 尽管我国与西方家还存在一定差距， 但近年长足的进步， 中国大陆企业５００ ，２界 强的数量逐渐增多１０９ （
达到了 家 含台湾和香１１５ ）（ ３），
达到 家 见表 这反
在生产技术、 管理技能和国力等方面的快速提升； 从税来看， 我国的各项税收收入增长趋势， １９７８ ５１９已由 年的２０１６ １３０３５４增长至 年的 亿元４）。 以上几个方面的基本事实伴随经济实力的不断增强，阶段并不存在储蓄不足、 外和税收收入低等问题， 技术在日益缩小， 即中国现阶段“（不缺资金、处于 三个不缺汇、 不缺技术）” “四个不或不缺资金、 不缺外汇、 不缺技缺税收）” 的状态。另一方面， “中国在处于 三个“四个不缺” 的状态下，或资活动并没有停止， 并且从（引看近年来还在逐步扩大
１０
已经连续 多年居世界第二２０１６ 年， 我国实际利用外资额２６０ （见表５），亿美元 位居世位， 发展中国家第一位。 近还有一种以前几乎没有想象新的情况出现了， 伴随中国力和竞争力的增强， 对外直金额迅速扩大， ２０１６ 年我国（净额、类对外直接投资金额
１７０１ （ ６），达到 亿美元 见表界第二位； 如果加上金融类直接投资金额， 总额将超过亿美元， ５００比引进外资额多出元。 ２０１５ 年开始，从 在流量我国已成为资本净输出国外直接投资金额大于利用外资。
综上所述， 我国利用外资已经了一个全新的发展阶段， 原用外资理论遇到了新的情况挑战， 近年来利用外资的目与传统理论相背离， 传统理 论已经无法完全解释现阶段我国的利用外资行为。 这说明作为开放型经济理论体系一部分的利用外资理 论迫切需要与时俱进， 迫切新的实践和新的土壤中丰富新的实践在呼唤着新的理论，
理论必须创新与发展， 必须有破。 我们需要用新的理论观点释、 概括和指导新的、 更加丰利用外资实践活动。新的利用外资理论必须要能够回答近年来人们在利用外资在的一些疑惑。 第一个： 在在大量外汇储备与人民币储况下， 为什么还要继续引进外资？ 还有必要吗？ 是不是外资也行了？ 第二个： 在货易出口额已经成为世界第一，存在大量贸易顺差的情况下，还要引进外资？ 第三个： 在业大规模开展对外直接投资下， 为什么还要引进和利用第四个： 在中国已经成为资出国的情况下， 为什么还要利用外资？ 第五个： 在中国技术和管理水平已取得长足情况下， 为什么还要引进和资？ 第六个： 在国家税收和收入已经比较充裕的情况下，还要引进和利用外资？ 第七中国的生产力水平已经今非经济总量已经跃居世界第二况下， 为什么还要引进和利？ 第八个： 目前引进的外资有点儿多了？ 是不是经济利内市场让渡给外商有点儿多九个： 利用外资可以帮助中参与和嵌入到全球价值链与中， 但是它能够使中国企业自己主导的全球价值链或产？ 第十个： 当前和今后我国资的主要动因与目的是什么？势下利用外资的理论基础是 总之， 新的理论就是要回答在“三个不缺” “已经是 或 四个 不缺” 的状态下， 在中国的国情已经发生很大变化的情况下， 我们为什么还要引进外资。 客观而言，上述十个疑惑问题的提出说明传统理论与现实脱节了； 当然， 这些疑惑也为理论创新提供了动力。 对以上十个疑惑与问题的回答既有利于廓清思想理论认识上的误区与混乱， 有利于利用外资政策与法规的调整和修改， 也有利于我国进一步营造稳定、 公平、 透明和可预期的投资与营商环境， 加快建设开放型经济新体制， 推动利用外资工作跃升到一个新的高度。解决当前和今后制约中国引进外商投资方面存在的问题， 让外商对中国的投资与营商环境树立更坚定的信心和更良好的预期， 需要采取两个手段： （１） 解决投资与营商环境领域存在的问题。 应采取有力措施， 尽快解决存在的一些障碍和具体问题， 特别是近年来外商比较集中反映和抱怨的问题。 （２）
解决理论和思想领域存在的疑惑。 需要从理论上解释清楚新时期我国利用 外资的动因和目的， 从而把的脱节和思想上的模糊认识掉， 以防止在实践过程中产性和盲目性。 思想认识上的题不解决， 理论认识上的疑不解决， 利用外资就仍然会徊甚至下降的状态， 好的政就有可能得不到有力执行，资新的局面就有可能打不此， 我们要高度重视解决利的理论和思想认识问题。
在手段中， 第二个更加根本，大程度上影响着第一个手段落实。
三、 新形势下我国利用外新的理论解释
结合我国经济发展的新及利用外商投资新的实际情文概括提炼出以下几个新的资理论。
（一） 引进优质生产要素这里所讲的优质生产要是现代经济中具有可持续发与国际竞争力的企业生存和
的那些要素， 主要包括品牌、、 、 、 人才、专利 设计 信息资本、 人力资本、 研发资源、式、 管理理念与技能、 营销与技能、 创新理论与思维等。质的生产要素通常是与资本在一起进行一揽子国际移动，引进这些要素就必须引进与在一起的资本即外商直接投资是载体， 要素是内容。 如一般的资本要素不缺了， 但缺优质生产要素， 我们缺包些优质生产要素的优质外资，技术、 设计、 品牌和人力资我们长期需要的， 除了自主培育外， 能引进的还是要多些。 以前， 只要是外资就引般性外资引进不少； 今后重引进外资， 而是引进与外资合在一起的别的优质生产要句话说， 不引进外资就无法些优质的生产要素， 因此要多引进外资， 引资的时候要商选资。 引进优质生产要素以称为引进优质外资论。优质生产要素主要分布在技术、 知识密集型、 信息密集型、集型、 资本与技术密集结合本与知识密集结合型等行业。济增长理论， 一国经济的增是依靠资本的积累， 以技术组织管理创新、 人力资本为表的全要素生产率对国家经响同样重要， 引进优质生产提高我国全要素生产率具有动作用。 通过利用外资引进要素， 发挥外商投资的特长，可以充分利用优质要素的溢， 提高中国企业的自主创新管理运营水平， 另一方面也 可以充分发掘、 激活和扩大中国经济中存在的五个巨大的内在优势，即劳动力优势、 市场优势、 资源优势、 产业配套优势和产业政策优势，从而直接推动中国经济的进一步持续发展。 事实上， 近些年来我国引进外资的实际情况也反映了引资结构逐步转向引进优质生产要素这一变化的趋势， ２０１６
根据 年我国利用外资情况， 服务业利用外资额达到５７１５ ８ 亿元， ７０％ ，占外资总额的其中高技术服务业利用外资额达到９５５ ６ 亿元， ８６％ ；同比增长了 而高５９８ １技术制造业利用外资也达到 亿元， ２ ５％。同比增长了客观来讲， 即使是经济最发达的国家也不可能拥有经济发展所需要的一切资源或要素， 也不可能不引进外资， 也需要借助国外的力量加快本国生产力的发展。 引进优质外资对我国发展创新型经济， 优化升级产业机构， 加快经济发展新旧动能的转换， 推动供给侧结构性改革， 深化改革开放， 早日实现经济迈向中高端具有重要的作用。
ＧＤＰ
（二） 增加就业和 论当前很多国家都把引进外资作ＧＤＰ的一个重要手段，为增加就业和
ＧＤＰ这是因为增加就业和推动 增长是一国政府必须要面对和完成的任务。 作为国际投资主要输出国的发达国家如美国、 日本、 欧盟国家为什么还吸引外商投资？ 一个重要的ＧＤＰ目的也是为了增加就业和推动增长。 只要符合东道国外资法律的要求， 引来的外资越多越好， 质量越先进越好。 ＧＤＰ增加就业和推动增长也是宏观经济调控要实现的两（另两个目标是稳定物价和大目标平衡国际收支）， 由此看来， 外商直 接投资的进入对宏观经济的展具有积极作用。以中国为例， 每年外商虽然只占中国总投资额的一小但其对经济增长和就业的影较大， 近年来外商投资企业３０％约占国内生产总值的 左２７％们还为国内贡献了 的就业从经济学的角度分析，外商直接投资受到东道国普遍这是因为与国内投资相比，一种既不增加财政赤字也不币投放的能推动经济扩张的源， 因而对于引资国政府来是一种低成本的投入。 外商资不同于贷款和债券等借贷不用政府还本付息。 面对外府主要应做好两件事： 一是敏感和战略产业的准入门槛负面清单）， 做好事中与事后二是营造好稳定、 公平、
透（有预期的投资与营商环境环境， 给不给优惠不重要）。（三） 参与和嵌入全球价产业链论当今的国际分工不仅有或行业间的， 更多的则是产零部件间、 服务环节间、
生间或生产工序间的分工，
越的国家和企业参与到全球价
（ “两链”），产业链中 简称与可以给它们带来多方面的只要一个国家发展开放型经“两链” 结缘。的企业就会与球价值链或产业链中主要有业： 一类是构建者和主导者，达国家或地区的企业为主；是参与者或嵌入者， 以发展或地区的企业居多。 “目前的构建者和主导者主要是发
工业化国家的跨国公司， 构式主要是对外投资和外包等。国公司在全球范围内不断寻的资源配置方式， 在中国实链和产业链的构建， 设立分和生产经营网络， 进而扩大配置的范围， 提升全球资源率。
两链” 是国际分工新的表现形与进去有利于推动中国外向的发展。 中国企业要想参与“两链” 之中，到 就要引进外资。 通过设立外商投资企中国成为全球价值链或产业个环节， 成为跨国公司全球营网络的一个节点。 参与和“两链”， 给中国企业、 产业、易和整体经济发展带来了多积极作用。 “两链”参与 是， 伴随时间的推移和经验的（越来越多的中国企业 包括资或外商独资企业） 开始改“两链” 中的地位，级在 开价值链低端逐步走向中高端，业链逐步迈向长产业链。 引“两链”是参与和嵌入 的主， 要想构建中国企业自己主“两链”， 则需实施优势产业去” 战略和开展对外直接投动国内产业链向海外延伸。相关研究表明： 一个国家全球和产业链参与度与参与层次以及获得的国内增加值的多其利用外资的规模和质量有联系。 当前中国面临着提升值链和产业链参与度与参与任务， 因此中国需要吸引更质外商投资。
四） 促进制度与技术创新论外商投资的进入意味着外商投 资企业的设立， 而外商投资企业的设立与运营则会涉及东道国经济社会的各个方面， 对东道国的制度与技术创新产生多方面的积极影响。众所周知， 大部分外资企业都来自实行市场经济制度的国家或地区，它们诞生和成长在市场经济中， 熟悉市场经济环境， 因此它们也必然希望东道国实施市场化的管理制度，推进市场化取向的改革。 这说明引进外资的积极作用不仅有经济方面的， 还有制度、 体制、 观念和管理等方面的。 通过引进外资促进制度和技术创新是不少发展中国家追求的引资目标之一。引进外资带来的制度与技术创（新主要有改变差距型创新 发现与国外在制度和技术上存在差距后而进行的改革与改进）、 交流激发型创（与外商投资企业及人员在文化新
理念、 风俗习惯、 方法做法、 思路理论、 管理研发等方面的交流合作中产生的创新）、 学习模仿型创新（向外商投资企业学习、 借鉴和模仿后实现的创新） 和直接带动型创新（外资研发机构和外商投资企业直接带动与完成的创新） 等几类。制度的创新包括企业管理制度和政府管理制度。 通过与外商开展合资合作经营， 可以学习和借鉴外资企业先进、 规范和严谨的管理制度， 可以促进中国企业管理制度的改革与完善， 可以使中国企业管理制度接近或达到国际先进水平。 为了引进外资， 就要建立与之适应的政府管理制度， 就要对不适应对外开放需要的管理体制和管理制度进行改革， 就要破旧规立新规， 所以说引进外资也是推进改革开放的催化剂。 有的时候， 某个地区或行业 先对外资扩大开放了， 还可倒逼国内加快体制机制改革的在中国， 与引进外资相关的理制度涉及工商登记、 外汇土地、 、 进出口、劳动就业
税收、 财务制度、 财产保护、检验检疫和知识产权保护等面， 外资的进入对这些制度无疑能够起到促进作用。
为外资企业在生产经营中遇到困难， 营造稳定、 公平、
透预期的外商投资营商环境，政府监管和服务的改进与创新技术创新包括企业技术产业结构的优化升级。 国际的跨国公司， 不仅拥有大量和专利， 而且拥有先进的研和充足的研发经费， 近年来研发部门出现越来越多地走的趋势。 外商投资研发机构在中国， 已逐步成为中国技体系的一部分。 据相关资料， ２０１６ 年年底， 跨国公司在华２５００各类研发中心已经超过了专门设立的研发机构，
外企业所属的研发部门也在推本地的技术发展。 另外，
外入还可加快我国产业结构升进工业化进程。 客观而言，汽车制造、 家用电器、 医疗医疗药品、 办公设备、 工程相当多的行业都是通过利用实施进口替代， 鼓励引进吸收推进本土研发创新， 逐步实升级和国际竞争力提升的。（五） 相互投资论伴随交通和通讯的日益及经济全球化的发展， 世界济越来越相互依赖， 市场和来越交叉融合， （下转第一国