美国税改溢出效应及我国的应对建议

顾宝志 梁艳芬

总统任期首年屡受挫折之在

际， ２０１７特朗普终于在 年。 １２ ２１年底迎来重大立法胜利 月

《日美国参众两院先后通过 减税和就业法案》， 随即提交总统签署２０１８ １ 月正式生效。后于 年 特朗普强力推进减税方案实施， 兑现了其竞选时所做承诺， 有利于巩固其位， 争取民心， ２０１８政治地 为 年，中期选举做准备 同时为实现其“让美国再次伟大” 的宏伟目标创造条件。 美国税改法案将给美国经济带来一系列重大变化， 影响世界经济复苏环境， 对我国外向型经济发展也将产生重要影响。 对此， 我国必须认真分析， 妥善应对。

一、 美国税改短期提振美国经济，长期财政赤字压力增大

（一） 美国税改偏向企业及中高收入人群

３５％企业所得税永久性从 降２１％ ， 独资企业、 Ｓ至 合伙企业和

（无限责任公司）型公司 等过渡（ ｐａｓｓ⁃ｔｈｒｏｕｇｈ ）法人企业 合格经营所得征收个人所得税， 允许抵扣２０％收入， 最高适用个人所得税３７％的税率。个人所得税根据年收入不同仍保持七级累进税率， 对年收入最高３９ ６％一档个人所得税率由 降为３７％ ， 其余各档收入所得税率也有减， ２０２５ 年；小幅削 减税期至 提 高标准扣除， ６５００个人申报由 美１２０００ 美元，元提高为 家庭申报为２４０００ 美元； ， １７调整减免优惠 岁１０００以下儿童每人补贴由 美元提２０００ 美元，高至 补贴门槛由夫妻１１ ４０共同收入 万美元提高至 万美元等。

，

遗产税方面 提高适用税率４０％遗产税免征额， 将应税财产超５６０ １１２０

过 万美元提高到 万美元（个人）、 １１２０ ２２４０万美元提高为

（ ）。

万美元 夫妻共同针对美国公司海外利润， 规定美国公司自其境外子公司获得股息１００％ （要求１０％可享受 所得税豁免以上持股比例）， 对美国公司留存海外利润征收一次性超低税率， 流动１５ ５％ ， ８％税率。资产 非流动资产美国公司从境外供应方取得的销售或服务所得中与知识产权相关的部分， １３ １２５％ （自适用 的税率征税２０２６ １６ ４％ ）。

年起为

总体来看， 美国此次税改对美国企业和富裕阶层有利， 低收入群体减税受益不大， 税改将提高美国上市公司的税后利润， 推动股价上涨， 助推持有更多股票的富裕阶层财富增加。 据美国税收政策中心估算， ２０％美国最富裕的 的人群将８０％的减税成果。

享有

（二） 税改对美国经济利弊并存

总体上看， 美国大规模减税有 利于促进其实体经济增长。 美国此次减税主要通过消费和投资两个渠道对经济产生提振效应， 税改使企业所得税和个人所得税税率下降、税基扩大， 可以扩大消费基数， 提振美国私人消费； 税改同时降低企业成本， 增加企业利润， 引导海外资金回流， 刺激企业追加投资， 从而带动就业增加， 促进经济增长。美国多家智库及研究机构均认为减税将给美国经济带来温和刺激： 彼得森国际经济研究所预测税改法案２０１８ ＧＤＰ将提升美国 年 多增长０ ８ 个百分点； 美国税收政策中心２０１８的测算是税改法案将令 年美ＧＤＰ ０ ７ 个百分点；国 多增长 而根据高盛集团预计， 减税政策将推２０１８ ２０１９动美国经济在 年和 年各０ ３ 个百分点。提升约美国经济在最近两年复苏势头强劲， ２０１７ ＧＤＰ年第三季度 增长３ ３％ ，

率高达 为近十年来最快季度增长。 ２０１７ 年一年内， 新增就２００ 万个，业岗位近 推动失业率下４ ２％ ， １７

降至 为近 年来最低水平， 表明美国经济已接近充分就业状态。 从减税实际幅度来看， 税改３５％ ，前美企业所得税名义税率为但通过各种税前抵扣， 美企业实际，税负在发达国家中并不高 根据ＯＥＣＤ ，

统计 美国全部税收占其ＧＤＰ ２６ ５％。比重仅为 据美国会预算办公室测算， 税改后美企业平