美联储希望“鱼与熊掌兼得”？今日聚焦

鲍威尔暗示本月起放缓加息步伐，被认为既要抗通胀，又想促增长

■本报特派记者陈华卡塔尔世界杯

有赛，数量创新高。可随着赛程展开，亚洲球队整体表现低迷，数量多质量却不高。

北京时间

小组末轮

澳大利亚队是世预赛亚洲区成绩最差的晋级队伍，依靠附加赛才勉强抢到一个晋级名额。世界杯大幕拉开，沙特、日本和韩国100

■本报记者 裘雯涵在外界一片对加息放缓的猜测中，美国联邦储备委员会主席鲍威尔 日证实，美联储将继续上调联邦基金利率水平，但可能从

计，美联储可能在

以降低过度紧缩的风险。

分析人士认为，美联储释放出“综合信号”，可能是希望“鱼与熊掌兼得”，既要压低通胀，也要兼顾经济增长，但美国经济前景仍面临重重挑战“，软着陆”道路可能依旧狭窄。

为何释放“综合信号”？

鲍威尔11月30日在布鲁金斯学会发表

讲话时表示，最快从 月开始，美联储加息

12

步伐将有所放缓。

今年

利率水平，累计加息

次均大幅加息

金利率目标区间已上调至

日，美联储将举行今年最后一次货币政策会议。市场普遍预计，届时美联储将下调加息幅度至

不过，鲍威尔也警告称，美联储距离恢复物价稳定的目标“仍有很长的路要走”。他表示，美联储将“坚持到底”，继续保持限制性货币政策立场，直到降低通胀出现实质性进展。

比涨幅创今年来最小值， 月生产者价格指数（ ）同比涨幅也自 月以来持续收窄。但鲍威尔指出，短期数据可能具有欺骗性。

他还试图避免任何关于降息的讨论，称加息和减持债券等政策举措通常需要一段时间才能在整个经济体系中发挥作用。

在鲍威尔最新表态的刺激下，日美股显著上涨，美元也应声跳水。

有人认为，鲍威尔的最新表态似乎释放出略显矛盾的信号：既要继续维持紧缩的货币政策，又要放缓紧缩步伐。

但在专家看来，美联储释放出“综合信号”的背后有其考量，并不矛盾。

一方面，美国通胀虽有所放缓，但仍居高不下，加息仍是美联储降低通胀率的主要手段。中国现代国际关系研究院研究员陈凤英表示，美国通胀依旧高企，离美联储将通胀率等纯正亚洲球队开局更为顺利，但为何“外来户”澳大利亚队率先实现晋级？

澳大利亚身处大洋洲，2006年他们脱离大洋洲足球联合会，加入亚洲足球联合会，他们来亚洲纯粹为了“薅羊毛”。

之前，澳大利亚队尽管独霸大洋洲，但这个地区只有要踢洲际附加赛，这导致澳大利亚自世界杯后，长时间未能入围世界杯决赛圈。

亚洲足坛拥有 个世界杯名额。当时澳大利亚足球黄金一代如科威尔、维度卡等球星，几乎都在英超踢球，来到亚足联打进世界杯完全是降维打击。

时过境迁，这次澳洲袋鼠的世界杯之旅可以说一路艰辛。他们先是依靠洲际附加赛勉强入围，小组赛首轮又

然而，在短短一年时间内，澳大利亚队在西亚踢了 场比赛，其中多哈就有球队早就适应了西亚的气候和环境，心理优势仅次于东道主卡塔尔队。

复盘澳大利亚队小组赛 较量，澳洲袋鼠首战被法国队横扫后，及时调整阵容和战术，更强调防守反击的效率，最终依靠两次偷袭完成逆袭，杀入环境的熟悉和适应密不可分。

即便是首战落败，澳大利亚足球的精神2022年8月18日在美国华盛顿拍摄的美联储总部大楼一角。

降至2%的目标仍很遥远，“鲍威尔很清楚，美国

的通胀并非暂时的，而是中期甚至结构性的”。

另一方面，美联储也给了市场一个预期：虽然通胀依旧是个问题，但美联储今后将兼顾恢复经济增长。“某种意义上，鲍威尔可能是希望鱼与熊掌兼得，在促进经济的同时，也要压低通胀。”复旦大学美国研究中心教授潘锐说。

潘锐认为，美联储放缓加息步伐，有两方面考量：其一，相比今年 同比增长

的高点，近期美国通胀率略有所缓和，因9.1%此能够放慢加息速度。其二，美联储已连续4

次加息75个基点，如果继续激进加息，联邦基

金利率越高，转嫁给企业、个人的负担就越重，对美国经济增长将成为“不可承担之重负”。

美国商务部 月 日公布的修正数据显示，今年第三季度美国国内生产总值（GDP ）按年率计算增长2.9%。

陈凤英表示，今年第三季度美国

了随着俄乌冲突扰乱欧洲能源供应，美国借此机会出口更多石油和天然气，对美国第三季度经济好转贡献最大的实际上是净出口，而不是内需拉动。

这意味着如果美联储继续一味地加息，很可能“矫枉过正”，扰乱美国经济。“虽然美国经济仍无法在短期内回归常态，但美联储加息步伐的放缓，起码能让市场松一口气。”陈凤英说。

新华社发

能否实现“软着陆”？

在讲话中，鲍威尔坚称，美国经济仍有可能实现“软着陆”，通胀将有所缓解，失业率将升高但不会大幅上升。

不过，在鲍威尔讲话的同一天，美联储委员会发布的“褐皮书”则发出了不容乐观的信号。

这份全美经济形势调查报告显示，利率上升和通胀高企继续对经济活动造成压力，美国经济活动基本持平或略有上升。展望未来，各辖区认为经济前景的不确定性有所增加。

陈凤英认为，相比陷入危机的欧洲和新兴国家市场，美国经济实现“软着陆”的可能性相对大一些。她表示，俄乌冲突后，作为能源和武器的净出口国，美国正从战争经济中获益。仅今年二三季度，美国上市油气公司净利润就超过够带动就业，拉动美国经济。其次，美国此前借与中国竞争的名义，出台了一系列宏观法案，包括促进新能源制造的《通胀削减法案》、鼓励半导体制造的《芯片和科学法案》等，也可能对美国投资起到拉动作用。潘锐则指出，今年第一、第二季度美国连续出现负增长，当时从某种意义上来GDP说，美国经济已进入“技术性衰退”。但美国第三季度 有所好转。第四季度则接连迎来

月圣诞节假期这两大消费旺属性仍然没有丢失，输球纯粹是实力不够。后面两场，澳洲袋鼠完全依靠斗志杀出一条血路。

晋级之后，澳大利亚队主教练阿诺德为队员表现感到骄傲，称队员眼中有对胜利的渴望。他说：“队员们在场上非常努力，他们有强烈的获胜信念，最主要的是心态好。”

打入绝杀进球的前锋马修·莱基说：“很难形容此刻心情，作为团队，我们始终坚信能赢。”莱基表示，团队的精神、信念，以及作为整体的紧密程度，都在绿茵场展现出来，“我们战斗到了最后，没有放弃。我们现在要做的就是赶紧恢复，迎接下一场挑战”。

12月1日专电） 2021

卡塔尔的富裕，并不只是靠天吃饭。1971

入这个进球的人，是23岁的亚力克西斯·麦卡利斯特。这个第

季，美国第四季度经济仍可能正增长。

不过，虽然美联储期望美国经济能够维持增长势头，实现“软着陆”，但目前美国通胀率依然高企，百姓消费有所顾忌，企业贷款支付利率过高也限制了投资，因此美国经济仍存在陷入衰退的可能性。潘锐认为，目前来看，两种可能性并存，可能要到明年出炉后，才能有一个较为清晰的判断。

潘锐指出，美国经济目前面临的更大危机

代，信息化、网络化是美国经济增长巨大推动力；进入以后则是靠金融和高科技发展。但最近，坐落在加州的美国科技巨头大量裁员，说明美国高科技领域正面临增长瓶颈。

如何影响全球经济？

此前，美联储持续激进加息，引发国际市场动荡，一些发展中国家和新兴市场债务风险骤增。美元升值造成以美元计价的大宗商品价格高企，通胀率居高不下，也带来广泛的粮食安全问题甚至社会动荡。眼下，美联储暗示不再激进加息，将对全球经济走势造成怎样的影响？

潘锐指出，美联储的外溢效应凭借的是“美元霸权”，美联储已相当于事实上的“全球中央银行”，因此每次美联储的货币政策调整都将影响全球。不过，如果按照鲍威尔的说法，美联储加息幅度放缓，美元回流的速度也会相应放缓，对全球的影响也会相对减弱，其他各国进行调整、资产配置的宽裕度也会更大一些。

陈凤英也表示，美国因素明年对全球经济的影响力或将减弱。她认为，美联储大幅升息的过程已基本结束，未来可能只会有几次小幅加息，尾部影响不会太大。此外，美元强势崛起对全球金融市场造成的负面“溢出效应”也基本结束。近日，美元指数快速下跌，预计短期内可能会出现一些波动，但未来趋势上美元将大概率走弱，其他货币也将开始恢复常态。

从全球经济形势来看，陈凤英认为，在新冠疫情、乌克兰危机、高通胀和利率上升等多重危机叠加下，全球经济中的结构性问题已经凸显，已不是美国一家能够左右。明年，全球将进入“后危机时期”，欧洲的能源危机仍需要时间解决，全球贫富差距、粮食危机等也依然存在，需要落实全球合作加以解决。

不过，陈凤英指出，虽然明年经济增长预期可能下调，但由于全球合作意愿的上升以及中国经济必将出现反弹等因素，明年全球经济发展的环境预计将有所改善。10 14.56 293 50%吸引你过来。” 31.3

（本报多哈12月1日专电）

（综合新华社）