27亿“荐股”骗局背后的监管困境
27 YI “JIAN GU ” PIAN JU BEI HOU DE JIAN GUAN KUN JING
一次蹊跷的撤案请求，让深圳市公安局龙岗公安分局刑警大队政委李刚察觉到事情反常。2020年3月，一位女士到龙岗公安局报案，称被大连华讯投资股份有限公司（以下简称“大连华讯”）以荐股的名义，骗取2.8万元服务费。龙岗公安局立了案，但没过多久，报案者又跑来公安局，强行要求撤案。“一般来说，向报案者正常赔款就好了，（大连华讯）还要求报案者删证据。”李刚多次接触电信网络诈骗案件，他敏锐地察觉不对劲，便在公安系统查询，多条报警记录都指向大连华讯。在互联网搜索关键词，不少受害者投诉无门，在社交平台控诉这家公司非法荐股，寻求帮助。公开信息显示，大连华讯于2015年在新三板挂牌上市，是中国证监会批准的、具有经营证券期货业务许可证的证券投资咨询机构。龙岗警方担心错打民营企业，成立专案组，连续侦查9个月。2021年1月6日，龙岗警方联合福田警方出动800余警力，突袭福田区大连华讯所在写字楼，对147名嫌疑人以涉嫌诈骗和虚假广告罪采取刑事强制措施，对包括公司董事长周垂富在内的12名经营管理人员实施逮捕。龙岗警方在侦查中了解到，截至目前，大连华讯诈骗案件的受害者超过11万人，涉案金额高达27亿元。近20年来，国内非法荐股案件频发，此案是国内荐股诈骗中涉案金额最多的一起案件。
不得向律师、警察等“敏感”职业推销
44岁的丁薇薇是个“老股民”，2017年，她收看深圳电视台财经生活频道的节目时，注意到大连华讯的一位证券专家在分析股市行情。屏幕下方附上了二维码，专家在微信群提供免费咨询，供投资者参考。丁薇薇扫码进群发现，将近200人的股票交流群，每天都有助理发截图，内容是大连华讯“荐股名师”推荐的涨停股票，然后有群友回复点赞，一阵欢呼。不仅如此，进群后，三四个客服主动加了丁薇薇微信，每天轮番给她发股票涨停的截图，只是每个人介绍的老师不同，推荐的股票也不一样。丁薇薇最初保持着警惕，她从未在群里说话，也很少回应私信。但她不知道，很多受害者和她一样，从此时已经开始掉入精心设计的陷阱。观望了一年后，丁薇薇开始相信大连华讯，决定购买会员。“专家在深圳电视台财经生活频道做嘉宾，挺有权威的，它还是新三板挂牌公司，我想应该不会骗人。”丁薇薇对记者回忆，她记得那天是国庆节前最后一个交易日，客服给她打了折，1个季度的会员费是28000元。
李刚介绍，大连华讯投资的套路在业内十分常见——想尽办法兜售证券投资咨询服务费，这是公司几乎所有的收入来源。他们推出
“华讯股票”App，年费分为VIP版28000元、机构版76800元、机构VIP版128000元，在App内推荐股票供客户选择，并宣称等级越高，推荐的优质股越多。为了达到目的，他们制定了一套如同工业流水线的骗局，环环相扣，分工明确，引诱投资者上钩。
拉股民进微信群是第一步。除了与电视台合作，龙岗警方侦查发现，大连华讯还曾在百度、抖音、微信公众号等平台发布广告，以“免费领取三只金股”为噱头引诱股民填写个人信息，业务员联系上股民，将其拉入股票交流群。此外，龙岗警方从该公司员工的口供和裁判文书网了解到，公司还会购买股民信息，但是1月7日警方到达公司时，一些信息已被删掉，暂时无法获知购买渠道。公司选择股民也有意避开风险。一位员工向警方交代，公司在培训时有一套完整的话术教给业务员，包括如何应对客户提出的各种疑问，并强调不得向律师、记者、警察等“敏感”职业推销，因为他们的法律意识比较强，比较难搞。“一般而言，公司会选择对股市了解不深的股民，这些人有闲钱，想炒股，但对股市高抛低吸等操作不了解，公司利用其中的信息不对称，忽悠股民购买‘高开股。”李刚对记者说。推荐给股民的涨停股票，多是“高开股”。龙岗警方介绍，每天9点15分到9点25分，是国内股市的集合竞价时间，可以看出当天的开
盘价，对比前一天行情，便能基本确定涨跌的股票。“专家”会选择几只高出5个点左右的股票，在9点28分左右让业务员推荐到群里，此时股民已经来不及购买。9点30分，股市开盘，这些股票大概率都会涨停。“专家”大都有名无实。大连华讯公开称，公司有85位专业研究员，26位国家顶尖分析师，80%以上的员工具有高级技术职称。实际上，龙岗警方了解到，公司仅4名员工有证券投资咨询执业资格，直接对接客户的员工，许多只有初高中学历。收网后，李刚问其中一位荐股老师的炒股水平如何。对方坦言“水平不行”，去年疫情期间，他帮公司老板炒股，赔了2700万元。为了让股民缴纳服务费，公司员工会违规承诺收益。据报道，业务员承诺，公司开发的App会利用大数据选股，1个月可以赚取1至3倍的利润。为了逃避监管，业务员往往通过微信语音或者电话的方式告知股民，事后公司也可以矢口否认。大数据选股本身也是一场骗局。一名负责App研发的员工向警方交代，App上推送的股票其实还是人工筛选，App不过是个载体，宣称大数据算法只是为了显得更高端。“反正我自己是不会买的。”该员工表示。此外，中国证监会曾指出，一些所谓“股票专家”还会以荐股为名，实际从事其他违法犯罪活动，如诱骗投资者参与现货交易（贵金属、艺术品、邮币卡等）或境外期货交易，牟取非法利益。广东人李明远是一名程序员，他自认为是聪明人，却在荐股群购买数字货币，被骗走了所有存款。去年9月，他加入一个由“朱雀财经”发起的股票交流群，客服每天发“专家”魏名阳推荐的股票截图。12月底，套路升级，荐股平台从微信群转到了“ZT交易所”的App，魏名阳每天直播。今年1月初，魏名阳建议，最近股市低迷，可以买数字货币。平台将上线多个币种，股民把钱存到户头并购买，货币上市后在平台转卖获利。李明远明知有假，却尝试花一两千元认购，转卖后获得了多达两倍的收益，并且顺利提现。“我想他们不会那么快收割。”李明远告诉《中国新闻周刊》，试了三次后，第四次他抱着侥幸心理投入了8万元，但是当晚，管理员称这个数字货币要推迟10天上线。“我当时就反应过来，坏了，被骗了。”李明远说。他立即报警，但是没有证据证明这是骗局。没过几天，平台又上线一个新币种，李明远盘算再花4万元买币，转卖拿到收益，就能把此前8万元本金收回。他成功卖掉了货币，平台显示账户金额为12万元，但提现后，收款人却变成了陌生人。李明远马上联系客服，对方称平台数据被篡改，要耐心等待。但是第二天，李明远就被踢出了群聊，微信也被一位助理拉黑。他写了一篇控诉文章《所有积蓄被骗光，朱雀财经股票推荐群让你体会什么是倾家荡产》，在知乎上引发许多受害者的共鸣。目前，李明远建了一个朱雀财经受骗者交流群，目前群里已有300多人，遍布新疆、山东、广东、上海等多个省区市，涉案金额达一千六七百万元。目前，受害者在多地公安部门报警，案件还在立案侦查中。龙岗警方曾破获了一起类似骗局。2019年10月，龙岗公安分局宝岗派出所抓获一个诈骗犯罪团伙，该团伙通过网络黑产购买个人手机号码，业务员以荐股为由撒网式添加微信好友，将其拉入股票交流群。有人扮演“专家”授课，诱导客户投资期货指数。一旦有客户有投资意向，嫌疑人就会引诱到“比特海洋”的虚假平台购买“A50指数”，再暗中由后台操作涨跌，将客户投资洗劫一空。一位受骗者曾被拉到一个30人的交流群，事后被警方告知，除了自己，其余29人全部是托儿。
如何监管“杀猪盘”
李刚注意到，多年来，非法荐股套路换汤不换药，但受害者的规模却正在变大。“以前诈骗光靠语音，很难有图有真相。微信群相当于一个封闭的空间，烘托氛围，对方更容易给人洗脑。”李刚对记者表示，有图有真相的东西可以极大提升股民对内容的信任，因此受骗规模会成几何级增长。不过李刚强调，工具是无罪的，只是被人利用了而已。
中国证监会对非法荐股多次整治，近十年来，几乎每年都会爆出荐股诈骗的相关案件。2017年6月，武汉警方曾组织1000多名警力，抓获了808名荐股诈骗涉案人员，查扣涉案电脑800余台、手机2000余部、银行卡3000余张，这是全国打击利用非法互联网金融平台实施诈骗犯罪中，查获涉案人数最多的一起案件。非法荐股为何屡禁不止？王营认为，国内证券市场在某段时间“消息市”“政策市”流行，以
致股民内心对所谓的利用“内幕信息”等短期赚取巨大利益的违规事件深信不疑，很多投资者找到投顾机构，往往要求直接推荐能赚钱的股票，不在意复杂的投资理念和技巧。“因此部分投资者和非法荐股机构的需求一拍即合，只要投资者的非法需求大量还在，非法荐股就很难根治”。“在监管上，可以禁止‘大V组织投资者联合建仓、直接为会员做投资顾问等行为，但却没办法阻止投资者自身对‘大V的信任以及对
股市的不甚了解。”北京天同律师事务所顾问何海锋在接受《证券日报》记者采访时提到，这是目前荐股行为屡禁不止的根本原因。网络平台也在推波助澜。王营指出，平台的漏洞包括，推荐一些股评软件广告，股民打开某些股票资讯网站，便弹出相关广告链接或App下载链接。“这些链接往往没有经过审查，跟原来魏则西事件中医药竞价非常相似。”王营认为，一些网络平台也需要对此类广告加强监管和审查，否则就相当于把“毒蛋糕”送到股民手中。去年3月1日实施的新《证券法》，加强了对非法荐股等操纵证券市场的处罚力度。法律责任上，罚款由原来的“没一罚五”调整为“没一罚十”，罚金上限由原来的300万元提高到1000万元，对直接责任人的罚金限额由60万元增长为500万元。证监会多次提示投资者警惕“庄家”“大V”联合诱骗和“杀猪盘”风险，并部署派出机构启动了为期三个月的专项整治行动，多地也清理了一批违法平台和股市黑嘴。但是非法荐股的监管难度仍然很大，一位券商营业部负责人曾提到，近年来，监管层对非法荐股的打击力度逐渐增大，精确度也日益提高，但由于非法荐股具有流动性强、隐蔽性高、法律适用性存在分歧（涉及跨国犯罪）等特点，打击难度也在不断加大，希望有关部门做好打持久战的准备，同时加大处罚力度，对违法行为绝不姑息。