资产重组

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收购意图

对君正的第二个视点,是本次的重大资产重组。主要看三个方面:第一,君正收购中化物流的真实目的?第二,君正收购中化物流的钱从何而来?第三,被收购的资产对君正的影响和风险?如本文开头所提,君正收购中化物流历时4个月之久,时间为2017年12月14日晚宣布停牌至2018年4月19日复牌。期间,君正发布了资产购买预案,但在2017年12月29日、2018年1月8日收到了上交所就“收购资产、对外担保及提供财务资助等事项”的两次问询函,不过,君正并没有第一时间回复,而是在2018年1月12日表示:“延期回复”。

直到2018年4月19日,君正在发布《重大资产购买预案修订稿》的当天,也同时将“问询函”回复给了上交所。比对这两份文件内容,表述原则具相当的一致性。

根据公开信息,中化物流全称为中化国际物流有限公司, 2010年7月成立,注册于上海自贸区内,原系中化国际(控股)股 份有限公司100控股。在君正的《重大资产购买预案修订稿》中,援引《中化国际(控股)股份有限公司2017年半年度报告》及相关公告文件,对中化物流的行业地位解释为:

一家专业的液体化工品及其他散装液体综合物流服务供应商,拥有全球排名第五的化工品运输船队及全球排名第三的集装罐罐队规模,所处细分行业为化工物流行业。作为化工物流行业的领先企业,在多年来的行业实践中,中化物流建立了一整套达到国际标准的安全管理体系,船舶达到Shell、、BP Chevron、BASF、ExxonMobil等大型能源化工公司及国际化工分销协会( CDI)的行业检验标准,亦是目前国内少数可承运TDI(甲苯二异氰酸酯)、MDI(二苯基亚甲基二异氰酸酯)等高端液体化学品的船东。

根据披露,中化物流目前下辖91家子公司,业务主要为船运、集装罐、码头储罐、LNG等四大业务。而有关公司运营及其特点为:

主要客户及供应商,均不存在重大依赖。以化工品运输为

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