IPO： 融资补血

今年，中国企业迎来上市热潮， 3月28日、29日， B站、爱奇艺相继赴美上市； 5月12日，虎牙成功在美IPO，拿下“游戏直播第一股”。2018 年刚过四分之三时，就有 23家中国公司完成 IPO，创 8年来新纪录。

就视频行业而言，虽然互联网公司都想在视频市场分一杯羹，但早期的视频网站主要依靠融资、烧钱来发展。一些视频网站由于不被资本市场看好，且面临营利难等问题，逐渐被收购或边缘化。在盈利难的情况下，视频网站要想一直保持正常运转，最好的办法就是融资补血。而要想融资快、数额多，通过IPO 上市是个不错的选择。

在业内人士看来，目前，国内视频网站圆梦IPO的基础条件已经成熟。一是生产端实现更迭： 2010 年左右， UGC视频设备以DV和数码相机为主，设备的普 及难度限制了视频的生产；如今，智能手机的普及让短视频、直播大行其道。二是消费场景成熟：

PC 时代，网络消费场景仍以长时段沉浸式为主，交互性也较弱；而移动时代则通过内容碎片化优势强化了用户黏性。三是泛娱乐行业崛起：《2018 年中国 泛娱乐产业白皮书》指出， 2017年我国泛娱乐核心产业产值约为5484 亿元，同比增长 32%，成为我国数字经济的重要支柱和新经济发展的重要引擎。随着智能手机及4G网络的普及，国内视频平台也从单纯提供观影服务向综合娱乐服务转型，视频 行业正在被重新定义。付费视频用户的高速增长成为拉动和支撑中国娱乐产业高速增长的新引擎。

根据 BAT发布的最新财务报告，爱奇艺 2018 年第三季度会员收入 29 亿元，首次超越广告收入，成为爱奇艺第一大收入来源；截至 2018 年 9 月底，爱奇艺会员数量达 8070 万，同比增长 89。腾讯视频订购用户数达

8200 万，同比增长 79%，环比增长 10%。阿里巴巴集团 2019财年第二季度（2018年7 月到 9

月）业绩显示，优酷在过去一年中实现了日均付费用户连续4 个季度超过 100%的增长，这一数据在二季度同比增长200%。内容付费时代已然到来。

在用户付费意识渐趋成熟的大环境下，视频行业或将迎来营利拐点并进入收割期。IPO 热潮意味着商业化进程的加速，也倒逼视频行业探索出一系列可持续的商业模式，并获得持久稳健的造血能力。

3月29日，爱奇艺在美国纳斯达克挂牌上市。